1.  對(duì)《擴(kuò)內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》的總體理解

對(duì)于《擴(kuò)內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》，我們的總體理解主要集中在初衷、方向、具體抓手、制度改革四個(gè)方面：

初衷：戰(zhàn)略規(guī)劃落地是有效應(yīng)對(duì)外部沖擊，構(gòu)建穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的有效途徑。劉鶴在《把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來》中提及，過去我們強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大內(nèi)需主要有三次，一是98年亞洲金融危機(jī)，“立足擴(kuò)大內(nèi)需，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”，抓手在老基建。

二是2008年針對(duì)國際金融危機(jī)，“把擴(kuò)大內(nèi)需作為保增長的根本途徑，出臺(tái)以大規(guī)模增加政府投資為主要內(nèi)容的一攬子計(jì)劃”，仍然以傳統(tǒng)投資需求為主。

第三次是2020年新冠疫情，“圍繞擴(kuò)大內(nèi)需深化改革，加快培育完整內(nèi)需體系”，抓手在重大項(xiàng)目工程建設(shè)，擴(kuò)內(nèi)需開始與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型并重。總體來看，過往我們的擴(kuò)大內(nèi)需經(jīng)歷了從傳統(tǒng)需求向新型需求，從單純刺激向完善體系的方向變化。

方向：本次戰(zhàn)略規(guī)劃落地，一方面依然要求把擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革結(jié)合起來，本質(zhì)上依然是以高質(zhì)量發(fā)展為主題，以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以改革創(chuàng)新為根本動(dòng)力，以自主可控、優(yōu)質(zhì)有效的供給滿足和創(chuàng)造需求。另一方面，政策主旨上逐漸體現(xiàn)出我國“超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)”在全球環(huán)境下具有重要的戰(zhàn)略作用。這兩點(diǎn)意味著，未來擴(kuò)大內(nèi)需的方向一方面是高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要環(huán)節(jié)，另一方面政策主線將進(jìn)一步配合對(duì)外戰(zhàn)略，放大超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的影響力。

本次戰(zhàn)略從需求角度提及了三大方面：1）一是對(duì)外依賴度高、短期難以有外部替代來源，在容易斷供的領(lǐng)域補(bǔ)短板；2）二是有需求但未有效滿足的領(lǐng)域，培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)品牌，包括提升育幼養(yǎng)老、健康文化等生活性服務(wù)業(yè)質(zhì)量；

3）三是適應(yīng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革大趨勢(shì)，創(chuàng)造新需求。推動(dòng)二者有機(jī)結(jié)合，必須堅(jiān)持充分發(fā)揮超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)，提及要加強(qiáng)需求側(cè)管理，促進(jìn)高質(zhì)量充分就業(yè)、完善分配制度、健全社會(huì)保障體系，深化投融資體制改革，充分釋放消費(fèi)和投資需求。需求側(cè)改革在2020年底也曾出現(xiàn)在大家視野中，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)需求本質(zhì)上包含著需求側(cè)創(chuàng)新和需求側(cè)改革，本次擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)質(zhì)上二者兼而有之。

對(duì)于需求側(cè)改革，主要需要解決的長期問題在于人口、居民收入分配調(diào)整、完善社會(huì)保障體系進(jìn)而提高消費(fèi)意愿，在未來戰(zhàn)略規(guī)劃落地階段，我們認(rèn)為上述相關(guān)聯(lián)的制度改革和政策變化將逐漸落地。

回到短期的抓手，本次戰(zhàn)略規(guī)劃對(duì)于消費(fèi)和投資可以分別概括為三大要點(diǎn)：

擴(kuò)消費(fèi)主要集中在三大方面，1）提升傳統(tǒng)消費(fèi)：重心在衣食住行，主要是強(qiáng)調(diào)提升品質(zhì)，塑造品牌；2）發(fā)展服務(wù)消費(fèi)：在文化旅游、育兒養(yǎng)老、醫(yī)療健康、教育文體等，通過供給側(cè)變化提升質(zhì)量；

3）培育新型消費(fèi)和提倡綠色低碳消費(fèi)：主要在于培育“互聯(lián)網(wǎng)+社會(huì)服務(wù)”新模式，促進(jìn)共享經(jīng)濟(jì)模式發(fā)展，支持線上線下融合發(fā)展。積極發(fā)展低碳消費(fèi)市場(chǎng)，培育綠色消費(fèi)行為。

擴(kuò)投資主要集中在三個(gè)領(lǐng)域：1）加大制造業(yè)投資力度，這是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)制造強(qiáng)國的核心抓手；2）加大補(bǔ)短板，推動(dòng)傳統(tǒng)基建投資，主要涉及交通、能源、水利、物流、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)民生等傳統(tǒng)領(lǐng)域投資建設(shè)；

3）系統(tǒng)布局新基建，主要賽道在加速建設(shè)信息基礎(chǔ)設(shè)施，全面發(fā)展融合基礎(chǔ)設(shè)施（工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、智慧交通、醫(yī)療、教育等）、前瞻布局創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施（重大科學(xué)裝置、超級(jí)科學(xué)工程、稀缺驗(yàn)證平臺(tái)）

除此之外，戰(zhàn)略規(guī)劃綱要還強(qiáng)調(diào)了一系列制度改革要素，主要圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線展開：1）城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)釋放潛能：新型城鎮(zhèn)化、農(nóng)村現(xiàn)代化、優(yōu)化區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局；2）提高供給質(zhì)量：新產(chǎn)業(yè)新產(chǎn)品（自立自強(qiáng)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)）、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)；3）健全現(xiàn)代市場(chǎng)和流通體系：要素、統(tǒng)一大市場(chǎng)、物流4）繼續(xù)深化改革：完善促消費(fèi)體制、投融資體系、優(yōu)化營商環(huán)境、發(fā)揮對(duì)外開放對(duì)內(nèi)需的促進(jìn)作用5）共同富裕：收入分配；提升勞動(dòng)者勞動(dòng)收入；提高勞動(dòng)報(bào)酬在初次分配收入的比重；

6）提升安全保障能力：能源、糧食、產(chǎn)業(yè)鏈、應(yīng)急體系；

總體來看，戰(zhàn)略規(guī)劃并非單純強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長和穩(wěn)經(jīng)濟(jì)要求，更關(guān)注高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的結(jié)合，具有長期戰(zhàn)略導(dǎo)向。對(duì)于《規(guī)劃》中的具體要點(diǎn)分析如下。

2.  消費(fèi)擴(kuò)容的抓手：服務(wù)、共享、低碳

未來消費(fèi)的核心是什么？《綱要》對(duì)于四類消費(fèi)的表述分別為：傳統(tǒng)消費(fèi)（持續(xù)提升）、服務(wù)消費(fèi)（積極發(fā)展）、新型消費(fèi)（加快培育）、低碳消費(fèi)（大力倡導(dǎo)），顯然未來消費(fèi)擴(kuò)容的核心在于服務(wù)、新型和低碳消費(fèi)。

首先，傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域本身體量較大，因而重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)中求進(jìn)”。包括：“堅(jiān)持‘房子是用來住的、不是用來炒的’定位”，地產(chǎn)銷售強(qiáng)調(diào)穩(wěn)；“推進(jìn)汽車電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化，加強(qiáng)停車場(chǎng)、充電樁、換電站、加氫站等配套設(shè)施建設(shè)”，交通工具的消費(fèi)旨在升級(jí)提效；“倡導(dǎo)健康飲食結(jié)構(gòu)，增加健康、營養(yǎng)農(nóng)產(chǎn)品和食品供給，促進(jìn)餐飲業(yè)健康發(fā)展”，食品消費(fèi)更加注重安全。

其次，未來消費(fèi)的邊際增量在于服務(wù)、共享和低碳，更加突出“積極有為”。包括：“推進(jìn)冰雪運(yùn)動(dòng)‘南展西擴(kuò)東進(jìn)’，帶動(dòng)群眾‘喜冰樂雪’”，體育主題以及文化共享是未來消費(fèi)的重要形式；“支持線上多樣化社交、短視頻平臺(tái)規(guī)范有序發(fā)展，鼓勵(lì)微應(yīng)用、微產(chǎn)品、微電影等創(chuàng)新”，短視頻已經(jīng)成為當(dāng)下的新消費(fèi)熱潮；“促進(jìn)居民耐用消費(fèi)品綠色更新和品質(zhì)升級(jí)”，低碳領(lǐng)域綠色家電和新能源車下鄉(xiāng)活動(dòng)也是消費(fèi)擴(kuò)容的重要趨勢(shì)。

往后看，消費(fèi)作為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的基石作用依然不可動(dòng)搖，隨著防疫的放開，未來服務(wù)消費(fèi)、社交消費(fèi)作為新消費(fèi)的主要載體，將承載更多穩(wěn)增長、促就業(yè)的任務(wù)。其中，綠色家電、新能源車、旅游酒店、電影娛樂等消費(fèi)品類具有較大的增長潛力。

3.  投資發(fā)力的方向：補(bǔ)短板、興基建

投資的發(fā)力點(diǎn)在哪里？《綱要》提出投資的方向主要在于優(yōu)化結(jié)構(gòu)，其中對(duì)于三類核心發(fā)展方向的表述分別為：制造業(yè)投資（加大力度）、重點(diǎn)領(lǐng)域補(bǔ)短板（持續(xù)推進(jìn)）、新基建（系統(tǒng)布局）。方向也很清晰，制造強(qiáng)國依然是長期主線，未來的增量主要在新型基礎(chǔ)建設(shè)的進(jìn)一步擴(kuò)容。

首先，政策對(duì)于科技制造的支持力度將有增無減，制造強(qiáng)國有望成為長期主線。包括：“引導(dǎo)各類優(yōu)質(zhì)資源要素向制造業(yè)集聚”、“加大傳統(tǒng)制造業(yè)優(yōu)化升級(jí)投資力度，擴(kuò)大先進(jìn)制造領(lǐng)域投資”，制造業(yè)內(nèi)部的調(diào)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)不變，傳統(tǒng)制造的升級(jí)改造以及先進(jìn)制造的擴(kuò)容是未來的增長點(diǎn)；“完善促進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的政策制度，降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本，提升制造業(yè)盈利能力”，體現(xiàn)了政策優(yōu)惠將進(jìn)一步向制造業(yè)傾斜，2022年實(shí)施的結(jié)構(gòu)性貸款工具對(duì)于高端制造的傾斜未來有增無減。

其次，基建投資主要強(qiáng)調(diào)傳統(tǒng)領(lǐng)域的“補(bǔ)短板”以及新興領(lǐng)域的系統(tǒng)建設(shè)。其中，基建補(bǔ)短板主要集中在：交通、水利、能源等領(lǐng)域，包括：“推進(jìn)‘6軸7廊8通道’主骨架建設(shè)，增強(qiáng)區(qū)域間、城市群間、省際間交通運(yùn)輸聯(lián)系”、“積極推進(jìn)配電網(wǎng)改造和農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)，提升向邊遠(yuǎn)地區(qū)輸配電能力”、“加快補(bǔ)齊大江大河大湖防洪短板，推進(jìn)堤防加固、河道治理、控制性工程、蓄滯洪區(qū)等建設(shè)”。新型基礎(chǔ)設(shè)施的攻關(guān)集中在信息領(lǐng)域，包括：“ 加快物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、千兆光網(wǎng)建設(shè)，構(gòu)建全國一體化大數(shù)據(jù)中心體系”。

2022年我們已經(jīng)看到政府開始將大量資源向制造業(yè)和基建領(lǐng)域傾斜，包括：天量政府債、結(jié)構(gòu)性金融工具等。往后看，投資依然是未來經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵引擎，我國未來的發(fā)展方向?qū)@制造強(qiáng)國和新型基建大國展開，核心發(fā)力點(diǎn)在于：電力設(shè)備、數(shù)字產(chǎn)業(yè)、新型電網(wǎng)等。

4.  收入分配的標(biāo)尺：共同富裕、對(duì)標(biāo)GDP

收入合理分配是擴(kuò)大內(nèi)需的前提，未來收入分配的原則是什么？《綱要》有兩點(diǎn)重要表述，結(jié)構(gòu)角度再次強(qiáng)調(diào)了共同富裕的重要性，總量層面的提法是主要的邊際增量，將居民收入與GDP對(duì)標(biāo)。說明未來收入分配將在總量和結(jié)構(gòu)兩個(gè)層面共同發(fā)力，降低貧富分化的同時(shí)實(shí)現(xiàn)共同富裕。

首先，初次分配更加注重把蛋糕做大，提升就業(yè)質(zhì)量、增加居民總收入是核心任務(wù)。包括：“加快新一代信息技術(shù)與制造業(yè)深度融合，創(chuàng)造更多更高質(zhì)量更高收入的就業(yè)崗位”，未來新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)⑻峁└喔哔|(zhì)量的就業(yè)崗位；“堅(jiān)持居民收入增長和經(jīng)濟(jì)增長基本同步、勞動(dòng)報(bào)酬提高和勞動(dòng)生產(chǎn)率提高基本同步”，居民勞動(dòng)報(bào)酬的占比將穩(wěn)步提升，匹配經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利需要實(shí)實(shí)在在分配給老百姓。

其次，再分配和三次分配是分好蛋糕的重要環(huán)節(jié)，財(cái)稅、社保、慈善等多種調(diào)節(jié)機(jī)制共同作用，促進(jìn)社會(huì)公平。包括：“加強(qiáng)對(duì)高收入者的稅收調(diào)節(jié)和監(jiān)管”、“推進(jìn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)由制度全覆蓋到法定人群全覆蓋”，再分配環(huán)節(jié)將進(jìn)一步優(yōu)化，同時(shí)充分挖掘第三次分配的潛力，包括“引導(dǎo)支持有意愿有能力的企業(yè)和社會(huì)群體積極參與公益慈善事業(yè)”。

后疫情時(shí)代，我國居民收入呈K型分化，低收入群體和中小型企業(yè)由于抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差受到嚴(yán)重沖擊，導(dǎo)致收入增速中樞下移兩個(gè)點(diǎn)，貧富差距的分化對(duì)于消費(fèi)端的制約非常明顯。往后看，防疫放開以后，中低收入群體就業(yè)有望加速回升，疊加收入分配機(jī)制的進(jìn)一步優(yōu)化，未來內(nèi)需的擴(kuò)張將更有底氣。

5.  高質(zhì)量發(fā)展的核心：創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、科技引領(lǐng)

高質(zhì)量的供給有助于打通供需循環(huán)堵點(diǎn)，創(chuàng)造新需求。《綱要》重點(diǎn)提出從兩個(gè)方面提升供給質(zhì)量，一是積極促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)；二是加快發(fā)展新產(chǎn)業(yè)新產(chǎn)品，創(chuàng)造新需求。

首先，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)的方向在于：農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、制造業(yè)智能化、服務(wù)業(yè)高端化。包括：“強(qiáng)化農(nóng)業(yè)科技和裝備支撐，推進(jìn)農(nóng)業(yè)機(jī)械化和農(nóng)機(jī)裝備智能化，推動(dòng)發(fā)展智慧農(nóng)業(yè)”；“促進(jìn)數(shù)據(jù)、人才、技術(shù)等生產(chǎn)要素在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)匯聚，推動(dòng)企業(yè)加快數(shù)字化改造”等。

其次，加大新興產(chǎn)業(yè)的支持力度，創(chuàng)造新需求、提供新就業(yè)，推動(dòng)供需在更高水平上實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。包括：“在人工智能、量子信息、腦科學(xué)等前沿領(lǐng)域?qū)嵤┮慌罢靶?、?zhàn)略性國家重大科技項(xiàng)目”、“促進(jìn)重大裝備工程應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，加快大飛機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)和機(jī)載設(shè)備等研發(fā)”、“推進(jìn)前沿新材料研發(fā)應(yīng)用”。

往后看，供給端的擴(kuò)容和提效依然是重要趨勢(shì)，有望成為未來需求端的新增長動(dòng)力，具體包括：新材料、高端裝備、智能制造等領(lǐng)域。

6.  安全是發(fā)展的底線：糧食、能源、供應(yīng)鏈

安全發(fā)展的意義在哪里？在全球地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇的時(shí)代背景下，供給端的擾動(dòng)頻發(fā)，這對(duì)于擴(kuò)內(nèi)需造成了不小挑戰(zhàn)，因此未來安全作為發(fā)展的底線，其重要性將進(jìn)一步提升，包括：“保障糧食安全”、“強(qiáng)化能源資源安全保障”、“增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全保障能力。”

首先，在糧食、能源領(lǐng)域，由于我國具有豐富的資源儲(chǔ)量，因此核心在于資源保護(hù)和資源開發(fā)。包括：“堅(jiān)持最嚴(yán)格的耕地保護(hù)制度，嚴(yán)守18億畝耕地紅線，堅(jiān)決遏制耕地‘非農(nóng)化’、嚴(yán)格管控‘非糧化’”、“引導(dǎo)和鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入油氣勘探開采領(lǐng)域”、“積極開展現(xiàn)有礦山深部及外圍找礦，延長礦山服務(wù)年限”，在全球原油供給脆弱性加劇的背景下，我國積極挖掘內(nèi)部潛力；

其次，重點(diǎn)推進(jìn)制造業(yè)補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，向內(nèi)補(bǔ)鏈，向外穩(wěn)鏈，對(duì)外合作依然是主旋律。包括：“鞏固拓展與周邊國家產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈合作，共同維護(hù)國際產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定運(yùn)行”、“強(qiáng)化關(guān)鍵儀器設(shè)備、關(guān)鍵基礎(chǔ)軟件、大型工業(yè)軟件、行業(yè)應(yīng)用軟件和工業(yè)控制系統(tǒng)、重要零部件的穩(wěn)定供應(yīng)”。

往后看，資源緊缺以及逆全球化的趨勢(shì)依然難以扭轉(zhuǎn)，安全的重要性需要被進(jìn)一步認(rèn)知。