一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

俄羅斯總統(tǒng)普京上周五表示，俄方將不向?qū)ζ鋵?shí)施限價(jià)的國(guó)家出口石油，近期他將簽署法令，對(duì)西方國(guó)家的限價(jià)令作出回應(yīng)。據(jù)塔斯社援引俄羅斯政府官員稱(chēng)，俄羅斯將在引入價(jià)格上限后決定是否在第一季度后增加石油產(chǎn)量。

2）國(guó)內(nèi)新聞

中華人民共和國(guó)和沙特阿拉伯王國(guó)聯(lián)合聲明：在能源方面，雙方強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)能源合作是兩國(guó)重要戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的體現(xiàn)。習(xí)近平表示，將與海合會(huì)國(guó)家開(kāi)展油氣貿(mào)易人民幣結(jié)算。中國(guó)石化攜手沙特兩巨頭，再簽大型合作協(xié)議。

3）行業(yè)新聞

沙特能源大臣表示，歐佩克+在未來(lái)一年將首先關(guān)注市場(chǎng)穩(wěn)定；將堅(jiān)持所有歐佩克+成員國(guó)參與決策；將毫不猶豫地按照我們自己的發(fā)展計(jì)劃行事。標(biāo)普全球商品觀察發(fā)布的普氏調(diào)查顯示，歐佩克+的石油產(chǎn)量在11月下降了70萬(wàn)桶/日。

二、外盤(pán)每日收益情況

三、主要品種早盤(pán)評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股下跌，上一交易日A股午后走高，建筑材料和家用電器領(lǐng)漲，上證50指數(shù)漲1.27%，中證1000指數(shù)漲0.27%，兩市成交額1.01萬(wàn)億元，資金方面北向資金凈流出2.71億元，12月08日融資余額減少0.54億元至14742.01億元。當(dāng)前的估值水平對(duì)于長(zhǎng)期資金來(lái)說(shuō)是極具吸引力的，但A股進(jìn)一步走牛我們認(rèn)為還需要能從數(shù)據(jù)上看到我國(guó)經(jīng)濟(jì)已走出拐點(diǎn)，企業(yè)和居民信心都得以恢復(fù)。受防疫措施優(yōu)化利好，各個(gè)指數(shù)短期出現(xiàn)明顯反彈，但從政策落地到回歸以往正常生活方式預(yù)計(jì)仍需一段時(shí)間。從技術(shù)面看短期操作建議轉(zhuǎn)為觀望。

【國(guó)債】

國(guó)債：小幅下跌，10年期國(guó)債收益率上行2bp至2.915%。上周央行全面降準(zhǔn)正式落地，釋放長(zhǎng)期資金約5000億元，Shibor隔夜小幅回落，資金面保持相對(duì)平穩(wěn)。中央政治局會(huì)議指出明年要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，財(cái)政部續(xù)發(fā)7500億元特別國(guó)債。國(guó)務(wù)院正式發(fā)布防疫政策優(yōu)化“新十條”，市場(chǎng)擔(dān)憂短期感染人數(shù)增加，避險(xiǎn)情緒有所升溫。11月份出口增速繼續(xù)回落，CPI同比繼續(xù)回落，PPI降幅與上月持平，主要受?chē)?guó)內(nèi)疫情、季節(jié)性因素及去年同期對(duì)比基數(shù)走高等因素影響。海外俄烏沖突有所升級(jí)，加拿大央行在聲明中刪除了需要進(jìn)一步加息的措辭，市場(chǎng)擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退，美債收益率以回落為主。短期在避險(xiǎn)情緒下，對(duì)國(guó)債期貨價(jià)格有一定的支撐，但隨著恐慌情緒緩解和寬信用政策不斷生效，預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格仍有調(diào)整壓力，操作上建議暫時(shí)觀望或做空為主。

2）能化

【原油】

原油：擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)衰退以及供應(yīng)過(guò)剩，夜盤(pán)原油繼續(xù)下跌。美國(guó)勞工部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份美國(guó)批發(fā)價(jià)格上漲了0.3％。盡管11月的通脹高于預(yù)期，但批發(fā)水平的通脹正從3月的高點(diǎn)穩(wěn)步減速。周五密歇根大學(xué)12月消費(fèi)者信心指數(shù)初值升至59.1，高于11月的56.8。美國(guó)原油期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)為正價(jià)差，為2020年11月以來(lái)首次。近月交割的合約比一年后交割的遠(yuǎn)月合約更便宜，周五2023年1月份交貨的WTI結(jié)算價(jià)比2014年1月份交貨的WTI結(jié)算價(jià)低9美分。近月布倫特原油價(jià)格也低于六個(gè)月遠(yuǎn)月合約，2023年2月份交貨的布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)比7月份交貨的布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)便宜79美分。期貨市場(chǎng)出現(xiàn)正價(jià)差意味著需求減弱。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤(pán)上漲0.12%。本周?chē)?guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在74.47%，較上周下跌3.01個(gè)百分點(diǎn)。本周因沿海地區(qū)個(gè)別大型MTO裝置停車(chē)，所以國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開(kāi)工下滑。截至12月8日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為71.06%，較上周下跌0.42個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲3.54個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在57.84萬(wàn)噸，環(huán)比上周下降3.06萬(wàn)噸，跌幅在5.02%，同比下跌15.75%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估16.1萬(wàn)噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)12月9日至12月25日中國(guó)進(jìn)口船貨到港量在71.4-72萬(wàn)噸。

【瀝青】

瀝青：瀝青本周夜盤(pán)繼續(xù)原油拉動(dòng)深度回落，2212合約收于3303元/噸，結(jié)算價(jià)變動(dòng)15元，振幅0.45%。瀝青開(kāi)工率環(huán)比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)至37.6%，較去年同期低了3.3個(gè)百分點(diǎn)，處于歷年同期較低位置。冬儲(chǔ)政策落地帶動(dòng)市場(chǎng)交投氛圍有所好轉(zhuǎn)，但剛需表現(xiàn)不佳，終端實(shí)際消耗依舊支撐不足，仍有走弱趨勢(shì)。整體來(lái)看，瀝青基本面表現(xiàn)偏弱，但考慮到成本端變動(dòng)較大，建議波段交易為主。目前華北地區(qū)降一步下降，整體需求環(huán)比回落庫(kù)存方面，庫(kù)存存貨比回升，但依然處于低位。冬季影響瀝青施工，繼續(xù)做空bu2301-06價(jià)差。央行宣布5日起為了維持流動(dòng)性合理充裕降準(zhǔn)25bp，對(duì)市場(chǎng)情緒有所提振。7日國(guó)務(wù)院發(fā)布新辦十條疫情防控政策，基本取消場(chǎng)所碼和落地核酸要求，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)劃分進(jìn)一步精準(zhǔn)。政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)明年打好貨幣財(cái)政協(xié)調(diào)組合，財(cái)政預(yù)計(jì)提速發(fā)力。習(xí)主席近期訪問(wèn)沙特預(yù)計(jì)商討石油進(jìn)口人民幣結(jié)算，對(duì)美元霸權(quán)造成擾動(dòng)。關(guān)注本周中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議內(nèi)容。瀝青年內(nèi)需求回落下建議2306-01合約跨期套利并繼續(xù)做多2303，另外警惕移倉(cāng)換月臨近價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

【紙漿】

紙漿：紙漿01合約周五強(qiáng)勢(shì)上漲，再創(chuàng)新高，資金博弈持續(xù)。由于今年以來(lái)國(guó)內(nèi)進(jìn)口量持續(xù)低位，可流通貨源偏緊的問(wèn)題一直無(wú)法解決，支撐國(guó)內(nèi)漿價(jià)始終維持高位。短期來(lái)看，針葉漿供需面仍難有明顯的改觀，年內(nèi)漿價(jià)大跌的可能性偏低，預(yù)計(jì)整體仍將維持高位運(yùn)行，雖然期貨價(jià)格已升水現(xiàn)貨，但01合約當(dāng)前持倉(cāng)仍高達(dá)12萬(wàn)多手，在資金驅(qū)動(dòng)下不排除繼續(xù)沖高的可能性，05合約預(yù)計(jì)跟隨01波動(dòng)，但漲幅或相對(duì)有限，建議觀望為主。

【橡膠】

橡膠：橡膠上周走勢(shì)上漲，目前國(guó)內(nèi)疫情管控政策調(diào)整，需求復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)外產(chǎn)區(qū)供應(yīng)順暢，年末是海外高產(chǎn)季，供應(yīng)壓力壓制下膠價(jià)上行空間有限，國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)逐步停割后，供應(yīng)壓力減輕。需求端市場(chǎng)對(duì)明年需求提振有所期待，但實(shí)際需求仍待驗(yàn)證，短期國(guó)內(nèi)價(jià)格支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)走勢(shì)維持緩慢上移。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化部分下調(diào)100，中石油平穩(wěn)。煤化工8140通達(dá)源，成交回升。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部分下調(diào)50。煤化工7700常州，成交一般。周五，聚烯烴期貨反彈?；久娼嵌?，聚烯烴現(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng)。原油對(duì)于化工品端仍有一定的負(fù)面影響，但影響力度減弱。聚烯烴自身上游庫(kù)存不高，短期實(shí)質(zhì)性壓力不大。展望后市，聚烯烴短期箱體區(qū)間明朗，低庫(kù)存下，目前期貨盤(pán)面或維持震蕩反彈節(jié)奏。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：成材現(xiàn)貨步入淡季以來(lái)，成材盤(pán)面，尤其是遠(yuǎn)月05合約的交易重心轉(zhuǎn)向預(yù)期推動(dòng)下的估值修復(fù)。在投機(jī)需求觸底回升，且現(xiàn)實(shí)層面需求成色暫時(shí)無(wú)法驗(yàn)證的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，黑色受現(xiàn)實(shí)需求偏差而再度負(fù)反饋的概率不大，預(yù)期的發(fā)酵將繼續(xù)左右盤(pán)面走勢(shì)。若產(chǎn)業(yè)基本面不出現(xiàn)突發(fā)性利空，強(qiáng)預(yù)期有進(jìn)一步推漲盤(pán)面的空間，但需警惕防疫政策調(diào)整后現(xiàn)實(shí)層面對(duì)施工和運(yùn)輸?shù)挠绊憽?/p>

【鐵礦】

鐵礦：鐵礦近月合約臨在近交割鋼廠補(bǔ)庫(kù)、疏港量抬升，以及東南地區(qū)港口庫(kù)存絕對(duì)值低位的支撐下期現(xiàn)共振上漲。而受地產(chǎn)融資環(huán)境不斷優(yōu)化、防疫政策優(yōu)化，強(qiáng)預(yù)期被不斷夯實(shí)，黑色05合約整體估值抬升，而鐵礦受益于鋼廠庫(kù)存低位，以及供給端有限的增量，對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)相對(duì)偏強(qiáng)的議價(jià)權(quán)也促使其領(lǐng)漲黑色。現(xiàn)階段而言，冬儲(chǔ)的積極性在預(yù)期向好的發(fā)酵下有所抬升，還未到現(xiàn)實(shí)層面需求驗(yàn)證的時(shí)間點(diǎn)，強(qiáng)預(yù)期仍是主導(dǎo)盤(pán)面的主線，操作上建議以偏強(qiáng)思路對(duì)待。

【煤焦】

雙焦：焦炭現(xiàn)貨近期連續(xù)提漲，第三輪提漲落地概率較大，盤(pán)面也已經(jīng)在博弈第四輪的提漲。短期來(lái)說(shuō)，在供給端并未有明顯放量前，疊加鋼廠爐料也還有補(bǔ)庫(kù)的空間，碳元素的成本存在一定支撐。但隨著爐料現(xiàn)貨價(jià)格的提漲，長(zhǎng)流程現(xiàn)貨成本不斷抬升，利潤(rùn)的壓縮也制約了鐵水產(chǎn)量回升的空間。短期雙焦繼續(xù)跟隨黑色預(yù)期的發(fā)酵震蕩偏強(qiáng)，但4輪后進(jìn)一步漲幅或一定程度受到鋼廠利潤(rùn)的限制。

【錳硅】

錳硅：上周五錳硅01合約拉漲上行后高位震蕩，終收7626元/噸。江蘇市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)20元/噸至7550元/噸，河鋼12月采購(gòu)價(jià)7600元/噸。錳礦價(jià)格抬升、焦炭?jī)r(jià)格落地三輪提漲，北方產(chǎn)區(qū)即期成本增加至7150元/噸附近、現(xiàn)貨利潤(rùn)仍存；南方產(chǎn)區(qū)仍處利潤(rùn)倒掛格局。近期錳硅日產(chǎn)水平波動(dòng)不大，市場(chǎng)庫(kù)存有所消化。但下游鋼廠利潤(rùn)不佳，粗鋼產(chǎn)量進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間不大，錳硅下游需求增幅有限。綜合來(lái)看，需求增量有限，當(dāng)前市場(chǎng)供需關(guān)系較為寬松，錳硅價(jià)格上方壓力仍存。

【硅鐵】

硅鐵：上周五硅鐵01合約拉漲上行后高位震蕩，終收8636元/噸。天津72硅鐵價(jià)格上調(diào)50元/噸至8550元/噸，河鋼11月采購(gòu)價(jià)8700元/噸。蘭炭報(bào)價(jià)下調(diào)，硅鐵平均生產(chǎn)成本降至7500元/噸左右，行業(yè)利潤(rùn)情況較為可觀。廠家開(kāi)工積極性較高，硅鐵日產(chǎn)水平趨于抬升，廠家?guī)齑嫦徛?。下游鋼廠利潤(rùn)不佳，鋼廠對(duì)硅鐵需求進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間有限；鎂錠價(jià)格下滑，產(chǎn)量有所回落。綜合來(lái)看，需求增幅較為有限而供應(yīng)水平趨于抬升，市場(chǎng)供需關(guān)系或逐漸走向?qū)捤?，硅鐵價(jià)格的上方壓力漸增。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：近期港口成交情況略顯清淡，當(dāng)前秦港5500k煤價(jià)在1360元/噸附近。主產(chǎn)區(qū)疫情影響下、港口調(diào)入量略有下滑，北港庫(kù)存回升放緩。當(dāng)前電廠存煤較為充足、拉運(yùn)仍以長(zhǎng)協(xié)為主、對(duì)市場(chǎng)煤的拉運(yùn)積極性較為有限，但氣溫下降電廠日耗趨于抬升，仍需關(guān)注電廠補(bǔ)庫(kù)需求的釋放節(jié)奏。煤化工行業(yè)利潤(rùn)不佳采購(gòu)需求偏弱、需求淡季水泥行業(yè)開(kāi)工低位，非電需求對(duì)煤價(jià)的支撐力度有限。綜合來(lái)看，隨著疫情逐漸受控、市場(chǎng)供應(yīng)趨于回升，而下游補(bǔ)庫(kù)需求表現(xiàn)平平，后市煤價(jià)或仍存回調(diào)空間。

4）金屬       

【貴金屬】

貴金屬：金銀近日回調(diào)后重新走高。11月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，令市場(chǎng)對(duì)通脹存在粘性擔(dān)憂，不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)方面，鮑威爾之前完成了在12月利率會(huì)議前的最后一次公開(kāi)講話，表示確認(rèn)最快將在12月利率會(huì)議上放緩加息，而被認(rèn)作是美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)聲渠道的華爾街日?qǐng)?bào)發(fā)文重新將市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)回至更高的終端利率預(yù)期上。短期金銀持續(xù)上行的驅(qū)動(dòng)有限，下周會(huì)議前或以震蕩行情為主。

【銅】

銅：周末夜盤(pán)銅價(jià)收跌，受美國(guó)PPI同比增長(zhǎng)放緩幅度不及預(yù)期影響，市場(chǎng)緊縮預(yù)期抬頭。今年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息是銅市場(chǎng)最大的利空因素，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)將放緩加息力度，但終端利率可能會(huì)高于前期預(yù)期。目前產(chǎn)業(yè)鏈供求仍有利于銅價(jià)，尤其是國(guó)內(nèi)新能源對(duì)銅需求拉動(dòng)明顯。近期國(guó)內(nèi)庫(kù)存有所回升，現(xiàn)貨緊張有所緩解，銅價(jià)中期可能震蕩整理，建議關(guān)注美元、國(guó)內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、下游開(kāi)工、庫(kù)存等狀況。

【鋅】

鋅：夜盤(pán)鋅價(jià)低開(kāi)高走。隨國(guó)內(nèi)疫情防控逐步放寬，市場(chǎng)預(yù)期國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將會(huì)明顯恢復(fù)，樂(lè)觀情緒占據(jù)上風(fēng)。目前歐洲天然氣價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，但鋅冶煉減產(chǎn)尚未恢復(fù)，需要關(guān)注未來(lái)歐洲天然氣價(jià)格變動(dòng)。目前國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)小幅回升，精礦供應(yīng)表現(xiàn)寬松。鋅價(jià)中期可能寬幅波動(dòng)，建議關(guān)注歐洲冶煉開(kāi)工情況及國(guó)內(nèi)庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水等情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)小幅回落。鋁供應(yīng)端保持回升，需求逐步轉(zhuǎn)弱。海外市場(chǎng)供應(yīng)保持穩(wěn)定，市場(chǎng)擔(dān)憂有所緩解。產(chǎn)業(yè)上，12月08日國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存49.7萬(wàn)噸，小幅去庫(kù)1.2萬(wàn)噸。供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)電解鋁供應(yīng)小幅抬升，四川、廣西等地產(chǎn)能繼續(xù)修復(fù)，目前四川恢復(fù)約30%產(chǎn)能；廣西地區(qū)政府也鼓勵(lì)電解鋁行業(yè)復(fù)產(chǎn)。需求端，國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)環(huán)比繼續(xù)下跌，訂單疲軟致中小型企業(yè)減產(chǎn)或提前放假，呈現(xiàn)傳統(tǒng)淡季趨勢(shì)。整體上，供需顯現(xiàn)偏弱，建議逢高拋空為主。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)反彈回落。宏觀面回暖和低庫(kù)存前期帶來(lái)支撐。市場(chǎng)消息印尼鎳鐵征稅事宜尚未達(dá)成最終協(xié)議，且預(yù)計(jì)征稅或延期2年。國(guó)內(nèi)電解鎳供應(yīng)依然不寬裕，純鎳庫(kù)存水平的相對(duì)偏低位置，下游消費(fèi)預(yù)期回升，對(duì)鎳的價(jià)格帶來(lái)較強(qiáng)支撐。下游不銹鋼領(lǐng)域，11月鋼廠小幅減產(chǎn)，12月產(chǎn)量或環(huán)比略增，不銹鋼庫(kù)存已逐步累積。終端旺季需求過(guò)后，供應(yīng)壓力或再顯現(xiàn)。整體上，鎳供中期需轉(zhuǎn)向偏弱，鎳價(jià)反彈后或再承壓走勢(shì)。

【錫】

錫：錫價(jià)再度回落。海外東南亞錫產(chǎn)能釋放，國(guó)內(nèi)進(jìn)口窗口面臨逐漸關(guān)閉，但短期進(jìn)口錫到港逐步兌現(xiàn)，供給偏寬松格局。目前緬甸錫礦進(jìn)口環(huán)比略回落，國(guó)內(nèi)煉廠加工費(fèi)穩(wěn)定，礦原料端供需基本平穩(wěn)。國(guó)內(nèi)云南、江西兩省煉廠開(kāi)工率有所回升，主流冶煉廠處于正常生產(chǎn)狀態(tài)。下游傳統(tǒng)電子行業(yè)表現(xiàn)疲軟，焊錫企業(yè)剛需采購(gòu)為主，消費(fèi)低迷導(dǎo)致國(guó)內(nèi)錫錠再度大幅累庫(kù)。整體上，錫供需雙弱格局，未見(jiàn)明顯改善，滬錫反彈后或再承壓走勢(shì)。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：外盤(pán)周五沖高回落，鄭棉周五夜盤(pán)延續(xù)漲勢(shì)。USDA同時(shí)調(diào)降全球棉花產(chǎn)量和消費(fèi)量，期末庫(kù)存小幅增加，報(bào)告偏空。國(guó)內(nèi)新疆棉公檢進(jìn)度緩慢，疊加近期國(guó)內(nèi)疫情管控政策放松，市場(chǎng)預(yù)期后市需求可能回暖，鄭棉迎來(lái)大幅反彈。不過(guò)我們認(rèn)為短期需求大幅好轉(zhuǎn)的可能性不大，且棉價(jià)上漲后軋花廠套保意愿增加，棉價(jià)持續(xù)上行空間預(yù)計(jì)有限，關(guān)注14000附近壓力。

【白糖】

白糖：消費(fèi)預(yù)期改善，周五夜盤(pán)糖價(jià)繼續(xù)上漲。目前全球糖市持續(xù)關(guān)注北半球壓榨進(jìn)度；同時(shí)市場(chǎng)也繼續(xù)關(guān)注原油價(jià)格、新榨季國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量和近期國(guó)內(nèi)防疫政策變化；另外宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)加息、人民幣匯率波動(dòng)、巴西雷亞爾匯率波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和預(yù)期進(jìn)一步減產(chǎn)利多糖價(jià)。策略上，由于進(jìn)口進(jìn)一步虧損，后期SR301可以逢回調(diào)后買(mǎi)入，另外投資者可以嘗試買(mǎi)SR301-空SR305的月差正套操作。

【生豬】

生豬：市場(chǎng)預(yù)期供應(yīng)增加，生豬期現(xiàn)價(jià)格持續(xù)走弱。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)20.71元/公斤，比上一日下跌0.55元/公斤。從供需層面看，當(dāng)前生豬存欄階段性偏少、前期養(yǎng)殖盈利偏高導(dǎo)致養(yǎng)殖戶壓欄及二次育肥積極性提高?？傮w而言，防疫政策出現(xiàn)變動(dòng)，后期觀察旺季消費(fèi)。長(zhǎng)期受政策影響和未來(lái)存欄恢復(fù)影響，國(guó)內(nèi)豬價(jià)的上漲空間有限，而下方則受養(yǎng)殖成本和基差支撐。企業(yè)可以等上漲后賣(mài)出套保，長(zhǎng)期投資者可以等待價(jià)格回落至19000-20000一帶再逐步擇機(jī)入場(chǎng)買(mǎi)入。

【蘋(píng)果】

蘋(píng)果：防疫政策放松，消費(fèi)預(yù)期轉(zhuǎn)好，蘋(píng)果期貨繼續(xù)上漲。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至12月7日，本周全國(guó)冷庫(kù)單周出庫(kù)量2.47萬(wàn)噸，周內(nèi)冷庫(kù)出庫(kù)極少，同比去年差距較大，目前出庫(kù)節(jié)奏貼近2020-2021年，若下周出庫(kù)仍繼續(xù)緩慢，全國(guó)庫(kù)存量將超過(guò)去年同期，庫(kù)存曲線預(yù)計(jì)在下周實(shí)現(xiàn)交叉。現(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)3.6元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)3.6元/斤，與上一日持平。策略上，蘋(píng)果大規(guī)模上市，當(dāng)前入庫(kù)量偏高對(duì)價(jià)格不利，12月合約臨近交割后期投資者可以區(qū)間操作為主。

【油脂】

油脂：夜盤(pán)跟隨原油下跌，近月棕櫚油跌幅較多。市場(chǎng)預(yù)估11月底馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存小幅回落，關(guān)注周二MPOB報(bào)告的兌現(xiàn)程度。上周?chē)?guó)內(nèi)進(jìn)口菜籽買(mǎi)船陸續(xù)有成交，棕櫚油買(mǎi)船成交不多，中長(zhǎng)期菜油將會(huì)接替棕櫚油，累庫(kù)將會(huì)顯著。國(guó)內(nèi)疫情防控放松疊加節(jié)前備貨需求，國(guó)內(nèi)油脂消費(fèi)有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)，但是受制于全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂以及原油弱勢(shì)，內(nèi)盤(pán)油脂暫時(shí)偏弱。

【豆菜粕】

豆菜粕：盡管USDA12月報(bào)告中美豆庫(kù)存并未如期上調(diào)，但是受到原油沖擊，最終回落。美豆期末庫(kù)存維持2.2億蒲，低于預(yù)期的2.38億噸，11月為2.2億蒲。巴西新豆產(chǎn)量維持1.52億噸，低于預(yù)期的1.5258億噸，11月為1.52億噸。阿根廷新豆產(chǎn)量4950萬(wàn)噸，高于預(yù)期的4866萬(wàn)噸，11月為4950萬(wàn)噸。全球大豆期末庫(kù)存為1.0271億噸，略高于預(yù)期的1.0223億噸，11月為1.0217億噸，本次整體報(bào)告呈中性。市場(chǎng)擔(dān)憂阿根廷天氣可能對(duì)大豆產(chǎn)量造成損失，巴拿馬運(yùn)河擁堵，或影響1月大豆到港。周度美豆銷(xiāo)售數(shù)量也提振美盤(pán)。巴西有個(gè)良好的播種期，播種進(jìn)度略低于去年同期，但是未來(lái)南部降雨偏少，特別是今年增產(chǎn)主要區(qū)南奧利格蘭德州。阿根廷播種進(jìn)度明顯不及去年同期，未來(lái)中東部降雨偏少，產(chǎn)量變數(shù)大，今年巴西和阿根廷大豆增產(chǎn)幅度可能不及早先預(yù)期。國(guó)內(nèi)豆粕周度供應(yīng)增加，現(xiàn)貨基差承壓，但是豆粕需求仍在，12月中旬飼料廠開(kāi)始備貨，后期累庫(kù)幅度或許有限。