12月6日，滬深兩市全線低開，但由于大消費及半導(dǎo)體板塊的提振，三大指數(shù)順利翻紅，收盤時滬指微漲0.02%，深成指上漲0.67%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.68%。權(quán)重與題材股“蹺蹺板”效應(yīng)突出，局部賺錢效應(yīng)仍存。行業(yè)方面，商業(yè)百貨、半導(dǎo)體、釀酒、化肥、旅游酒店、航空機場、汽車整車、物流等板塊表現(xiàn)突出；題材股方面，汽車芯片、退稅商店、鈣鈦礦電池、糧食概念、草甘膦、Chiplet概念、新零售、白酒等漲幅靠前。

如何看待當下市場及后市走向？國金證券分析認為由于國內(nèi)業(yè)績真空期和政策紅利期，海外緊縮預(yù)期緩和窗口期，這“三期”疊加，A股市場或有望重演反轉(zhuǎn)級別的行情。行業(yè)方面，國內(nèi)消費恢復(fù)性增長的預(yù)期迅速升溫，消費龍頭有望王者歸來。此外，由于疫情防控優(yōu)化，多地鼓勵自備抗原檢測試劑盒，該板塊風(fēng)口也已起來，值得投資者關(guān)注。

復(fù)蘇信號強烈旅游、“新零售”概念卷土重來

近日，廣州、上海、杭州、深圳等地相繼優(yōu)化調(diào)整疫情防控相關(guān)措施，均表示公園、景區(qū)等室外公共場所，不再查驗核酸檢測陰性證明。市場普遍預(yù)期隨著防疫措施優(yōu)化，主題公園、景區(qū)等文旅行業(yè)將迎來加速復(fù)蘇。自11月中旬，文旅部提出優(yōu)化跨省旅游管理政策，跨省旅游經(jīng)營活動不再與風(fēng)險區(qū)實施聯(lián)動管理后，機構(gòu)對旅游類上市公司的研報明顯增加。

昨日盤面上，大消費概念整體走強，零售、供銷社、半導(dǎo)體、物流等板塊漲幅居前。值得一提的是旅游板塊早盤一度直線拉升，放量上漲近5%，創(chuàng)近8個月來新高。板塊內(nèi)大部分個股飄紅，云南旅游盤中漲停，收盤漲超6%；麗江股份亦一度沖擊漲停，股價創(chuàng)6年多來新高(復(fù)權(quán))；ST凱撒上演天地板；中青旅、桂林旅游等一度創(chuàng)多年來新高，之后漲幅回落。

此外，新零售板塊早間也放量大幅拉升，盤中最高漲逾3%，創(chuàng)半年來新高，半日成交接近昨日全天成交。永輝超市、貴人鳥、東百集團、三江購物等強勢漲停。市場分析認為，零售市場將從“萬貨商店”走入“萬物到家”時代。美團預(yù)計到2026年，即時零售市場規(guī)模將達1萬億元，年復(fù)合增長率高達40.7%。近年，“新零售”概念問世以來，生鮮超市、無人值守商店、無人倉配、門店科技等新鮮事物一個接一個來到我們身邊。在人工智能、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)的帶動下，我國零售業(yè)各顯神通，在時代的風(fēng)口下展開一系列探索，加快行業(yè)布局，引領(lǐng)智慧零售。光大證券表示，本周多地疫情防控措施有所調(diào)整，零售板塊整體走勢較強。從短期維度看，建議關(guān)注彈性較強的賽道，比如白酒渠道商和黃金珠寶等板塊。

在消費板塊大幅反彈的過程中，北上資金大手筆加倉行業(yè)龍頭。11月以來，按照區(qū)間成交均價計算，上述五行業(yè)合計獲北上資金增持超250億元。30股獲北上資金增持超億元，美的集團、五糧液、貴州茅臺、中國中免、格力電器的增持金額排在前五位，家電龍頭美的集團獲北上資金增持58.49億元居首。

多地鼓勵自備抗原檢測試劑盒上投摩根方鈺涵：醫(yī)藥板塊長期看不悲觀

連日以來，全國多地優(yōu)化完善疫情防控的措施。隨著疫情防控措施的逐步優(yōu)化，抗原檢測有望成為重要檢測手段，包括成都、廣州、北京、重慶等地宣布不再按行政區(qū)域開展全員核酸檢測，并鼓勵家庭自備抗原試劑盒。在此之前(11月21日)，國家層面發(fā)布的最新版《新冠肺炎疫情防控核酸檢測實施辦法》明確表示，沒有發(fā)生疫情的地區(qū)，一般不按行政區(qū)域開展全員核酸檢測，對曾發(fā)現(xiàn)陽性感染者的樓宇、院落可先行抗原檢測，陰性后再有序進行核酸檢測。

據(jù)統(tǒng)計，截至12月6日國內(nèi)新冠抗原檢測注冊證已批準36家公司，其中有13家為上市公司，包括萬孚生物、東方生物、諾唯贊、熱景生物、奧泰生物、艾康生物、華大因源、華科泰、易瑞生物等。市場分析認為，隨著疫情防控措施的持續(xù)優(yōu)化，新冠抗原檢測產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)將迎來利好。對于抗原產(chǎn)品的市場前景，中泰證券分析認為，如果國內(nèi)抗原自檢試劑盒正式放開，預(yù)計國內(nèi)新冠抗原自檢試劑盒市場單月規(guī)模有望達到280億元，再結(jié)合中國居民、企業(yè)有儲備習(xí)慣的情況，新冠抗原檢測產(chǎn)品采購需求單月或達560億元，年需求將達到6000億元。

需要注意的是雖然抗原檢測試劑盒不斷取得熱銷，但A股上抗原檢測概念卻出現(xiàn)較大回調(diào)。對此，國金證券表示，市場角度看，在連續(xù)多日上漲后，在疫情措施顯著優(yōu)化的背景下，抗原檢測板塊跟隨醫(yī)藥及旅游板塊一起大幅回調(diào)，形成了利好兌現(xiàn)的走勢。但同樣作為疫情放開的受益板塊，抗原檢測板塊與旅游等板塊并不完全相同?！笆紫?，抗原檢測板塊在疫情管控優(yōu)化，后續(xù)需求快速增長的確定性較強，不屬于泛消費板塊‘弱現(xiàn)實、強預(yù)期’的炒作模式。其次，抗原檢測板塊整體位置并不高，顯著低于此前經(jīng)歷過充分炒作的新冠藥、感冒藥等板塊。因此，盡管短期有所回調(diào)，但抗原檢測板塊預(yù)計后續(xù)仍有空間?！?/p>

上投摩根方鈺涵最近也公開表示，在2022年二、三季度觀察到，主動權(quán)益基金對醫(yī)藥行業(yè)的持倉基本上降到了歷史較低水平。基金持倉是比較好的前置指標，反映這個行業(yè)可能在一個底部區(qū)域。長維度看，醫(yī)藥板塊的需求仍在快速增長，很多細分領(lǐng)域還有很高的市場滲透率提升空間，我們還是能夠看到很多的投資機會。

機構(gòu)高喊“布局宜早不宜遲”

對于當前行情，東莞證券認為隨著疫情防控措施調(diào)整優(yōu)化、降準釋放市場流動性以及房地產(chǎn)政策“三箭齊發(fā)”促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，預(yù)計后續(xù)市場將繼續(xù)企穩(wěn)反彈，關(guān)注量能變化、北向資金流向和板塊輪動。

中原證券表示，12月交易政策預(yù)期的邏輯可能進一步強化，2023年加大穩(wěn)增長和刺激經(jīng)濟的呼聲較高，但是在強預(yù)期和弱現(xiàn)實之間，市場可能出現(xiàn)分歧。12月市場可能繼續(xù)維持震蕩偏強的格局。建議倉位維持90%，可以關(guān)注自主可控、消費復(fù)蘇等領(lǐng)域投資機會。

國金證券則旗幟鮮明地表示，國內(nèi)業(yè)績真空期和政策紅利期，海外緊縮預(yù)期緩和窗口期，三期疊加，A股市場或有望重演反轉(zhuǎn)級別的行情。不可忽視政策催化，當前市場對政策和經(jīng)濟方向難以形成強共識，后續(xù)產(chǎn)業(yè)政策方向是市場重點關(guān)注的方向，政策催化是后市走勢不可忽略的重要因素。