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中金所就《上證50股指期權(quán)合約》及相關(guān)規(guī)則向社會征求意見

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2022-12-06 10:54:32 來源:中金所

12月5日,為使新產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計更加合理,滿足市場參與者需求,充分聽取市場意見,根據(jù)《中華人民共和國期貨和衍生品法》《期貨交易管理條例》和中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定,中國金融期貨交易所(以下簡稱中金所)制定了《上證50股指期權(quán)合約》(征求意見稿)和《中國金融期貨交易所股指期權(quán)合約交易細則》(修訂征求意見稿),向社會公開征求意見。


中國金融期貨交易所股指期權(quán)合約交易細則(修訂征求意見稿)


(陰影加粗部分為新增)


第一章 總則


第一條 為規(guī)范中國金融期貨交易所(以下簡稱交易所)股指期權(quán)合約交易行為,根據(jù)《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)實施細則,制定本細則。


第二條 交易所、會員、客戶、期貨保證金存管銀行及市場其他參與者應(yīng)當(dāng)遵守本細則。


第三條 本細則未規(guī)定的,按照交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。


第二章 合約


第四條 股指期權(quán)合約是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期權(quán)合約。


滬深300股指期權(quán)合約的標(biāo)的指數(shù)為中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的滬深300指數(shù)。


中證1000股指期權(quán)合約的標(biāo)的指數(shù)為中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的中證1000指數(shù)。


上證50股指期權(quán)合約的標(biāo)的指數(shù)為上海證券交易所編制和發(fā)布的上證50指數(shù)。


第五條 滬深300股指期權(quán)合約、中證1000股指期權(quán)合約、上證50股指期權(quán)合約的合約乘數(shù)為每點人民幣100元。


第六條 股指期權(quán)合約類型分為看漲期權(quán)合約和看跌期權(quán)合約。


第七條 股指期權(quán)合約以指數(shù)點報價。


第八條 滬深300股指期權(quán)合約、中證1000股指期權(quán)合約、上證50股指期權(quán)合約的最小變動價位為0.2指數(shù)點。


第九條 股指期權(quán)合約的合約月份為當(dāng)月、下2個月及隨后3個季月。季月是指3月、6月、9月、12月。


第十條 股指期權(quán)合約的行權(quán)價格覆蓋標(biāo)的指數(shù)上一交易日收盤價上下浮動10%對應(yīng)的價格范圍。


對滬深300股指期權(quán)、中證1000股指期權(quán)、上證50股指期權(quán)當(dāng)月與下2個月合約:行權(quán)價格≤2500點時,行權(quán)價格間距為25點;2500點<行權(quán)價格≤5000點時,行權(quán)價格間距為50點;5000點<行權(quán)價格≤10000點時,行權(quán)價格間距為100點;行權(quán)價格>10000點時, 行權(quán)價格間距為200點。


對滬深300股指期權(quán)、中證1000股指期權(quán)、上證50股指期權(quán)隨后3個季月合約:行權(quán)價格≤2500點時,行權(quán)價格間距為50點;2500點<行權(quán)價格≤5000點時,行權(quán)價格間距為100點;5000點<行權(quán)價格≤10000點時,行權(quán)價格間距為200點;行權(quán)價格>10000點時, 行權(quán)價格間距為400點。


交易所可以根據(jù)市場情況對行權(quán)價格間距進行調(diào)整。


第十一條 股指期權(quán)合約的行權(quán)方式為歐式,買方只可在期權(quán)合約到期日當(dāng)天行使權(quán)利。行權(quán)日與到期日為同一天。


第十二條 股指期權(quán)合約的最后交易日為合約到期月份的第三個星期五。最后交易日為國家法定假日或者因異常情況等原因未交易的,以下一交易日為最后交易日。


第十三條 股指期權(quán)合約的到期日同最后交易日。


第十四條 股指期權(quán)合約的交割方式為現(xiàn)金交割。


第十五條 滬深300股指看漲期權(quán)合約交易代碼為IO合約月份-C-行權(quán)價格,看跌期權(quán)合約交易代碼為IO合約月份-P-行權(quán)價格。


中證1000股指看漲期權(quán)合約交易代碼為MO合約月份-C-行權(quán)價格,看跌期權(quán)合約交易代碼為MO合約月份-P-行權(quán)價格。


上證50股指看漲期權(quán)合約交易代碼為HO合約月份-C-行權(quán)價格,看跌期權(quán)合約交易代碼為HO合約月份-P-行權(quán)價格。


第三章 交易業(yè)務(wù)


第十六條 股指期權(quán)合約交易指令為限價指令和交易所規(guī)定的其他指令。


限價指令可以附加即時全部成交或撤銷和即時成交剩余撤銷兩種指令屬性。


第十七條 股指期權(quán)合約采用集合競價和連續(xù)競價兩種交易方式。


開盤集合競價時間為每個交易日9:25-9:30,其中9:25-9:29為指令申報時間,9:29-9:30為指令撮合時間。


連續(xù)競價時間為每個交易日9:30-11:30(第一節(jié))和13:00-14:57(第二節(jié))。


收盤集合競價時間為每個交易日14:57-15:00。


第十八條 交易所按照以下原則,確定下一交易日上市交易的合約:


(一)當(dāng)月期權(quán)合約到期后,根據(jù)合約月份掛盤新的月份合約;


(二)每個交易日收盤后,交易所按照合約行權(quán)價格覆蓋標(biāo)的指數(shù)收盤價上下浮動10%對應(yīng)價格范圍的規(guī)定,依據(jù)行權(quán)價格間距,掛盤新行權(quán)價格的合約;


(三)新上市期權(quán)合約的掛盤基準(zhǔn)價由交易所確定并公布。


交易所有權(quán)根據(jù)市場情況掛盤新合約。


第十九條 會員、客戶可以申請對其同一交易編碼下的雙向期權(quán)持倉進行對沖平倉。對沖結(jié)果從當(dāng)日期權(quán)持倉量中扣除,并計入成交量。具體方式由交易所另行公布。


第二十條 客戶可以向做市商詢價,詢價合約、詢價頻率由交易所確定并公布。交易所可以根據(jù)市場情況進行調(diào)整。


會員應(yīng)當(dāng)對其客戶的詢價進行管理,要求其合理詢價。


第四章 結(jié)算業(yè)務(wù)


第二十一條 股指期權(quán)合約除最后交易日外的當(dāng)日結(jié)算價為合約當(dāng)日收盤集合競價的成交價格。當(dāng)日收盤集合競價未形成成交價格或者成交價格明顯不合理的,交易所有權(quán)決定當(dāng)日結(jié)算價。


股指期權(quán)合約最后交易日的結(jié)算價確定方法如下:


(一)對看漲期權(quán)合約,合約交割結(jié)算價高于行權(quán)價格的,該合約最后交易日的結(jié)算價為交割結(jié)算價與行權(quán)價格的差額,其他情形下最后交易日的結(jié)算價為零;


(二)對看跌期權(quán)合約,合約交割結(jié)算價低于行權(quán)價格的,該合約最后交易日的結(jié)算價為行權(quán)價格與交割結(jié)算價的差額,其他情形下最后交易日的結(jié)算價為零。


第二十二條 股指期權(quán)合約交割結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后2小時的算術(shù)平均價。計算結(jié)果保留至小數(shù)點后兩位。


第二十三條 當(dāng)日結(jié)算時,股指期權(quán)合約賣方交納的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為:


每手看漲期權(quán)交易保證金=(合約當(dāng)日結(jié)算價×合約乘數(shù))+max(標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額,最低保障系數(shù)×標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù))


每手看跌期權(quán)交易保證金=(合約當(dāng)日結(jié)算價×合約乘數(shù))+max(標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù)-虛值額,最低保障系數(shù)×合約行權(quán)價格×合約乘數(shù)×合約保證金調(diào)整系數(shù))


其中,股指期權(quán)合約的保證金調(diào)整系數(shù)、最低保障系數(shù)由交易所另行規(guī)定??礉q期權(quán)虛值額為:max[(本合約行權(quán)價格-標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價)×合約乘數(shù),0];看跌期權(quán)虛值額為:max[(標(biāo)的指數(shù)當(dāng)日收盤價-本合約行權(quán)價格)×合約乘數(shù),0]。


第二十四條 股指期權(quán)合約賣方開倉時,交易所按照上一交易日結(jié)算時合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)收取合約賣方交易保證金。股指期權(quán)合約賣方平倉時,交易所釋放合約賣方所平合約的交易保證金。


第二十五條 股指期權(quán)合約的手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)由交易所另行規(guī)定。


第五章 行權(quán)與履約


第二十六條 會員、客戶在同一交易編碼下的某一期權(quán)合約持倉,以凈持倉參與行權(quán)或者履約。


第二十七條 股指期權(quán)合約到期日結(jié)算時,交易所對符合下列行權(quán)條件的買方持倉自動行權(quán):


(一)買方提交行權(quán)最低盈利金額的,行權(quán)條件為合約實值額大于買方提交的行權(quán)最低盈利金額和交易所規(guī)定的行權(quán)(履約)手續(xù)費兩者中的較大值;


(二)買方未提交行權(quán)最低盈利金額的,行權(quán)條件為合約實值額大于交易所規(guī)定的行權(quán)(履約)手續(xù)費。


不符合前款規(guī)定的行權(quán)條件的買方持倉,視為放棄行權(quán)。


期權(quán)合約實值額為最后交易日的結(jié)算價乘以合約乘數(shù)。


第二十八條 股指期權(quán)合約買方可以在到期日9:30-15:15,向交易所提交行權(quán)最低盈利金額。


第二十九條 交易所根據(jù)行權(quán)的買方持倉,按照賣方的持倉比例進行行權(quán)配對。


第三十條 股指期權(quán)合約行權(quán)時由交易所按照最后交易日的結(jié)算價進行現(xiàn)金交割,了結(jié)相應(yīng)持倉。


第三十一條 股指期權(quán)合約行權(quán)盈虧=∑(最后交易日的結(jié)算價×買入看漲期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù))+ ∑(最后交易日的結(jié)算價×買入看跌期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù))- ∑(最后交易日的結(jié)算價×賣出看漲期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù))- ∑(最后交易日的結(jié)算價×賣出看跌期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù))


行權(quán)盈虧計入當(dāng)日盈虧。


第六章 風(fēng)險管理


第三十二條 股指期權(quán)合約的每日價格最大波動限制是指其每日價格漲跌停板幅度,為上一交易日標(biāo)的指數(shù)收盤價的±10%。具體漲跌停板價格為:


(一)上市首日的漲(跌)停板價格為掛盤基準(zhǔn)價加上(減去)上一交易日標(biāo)的指數(shù)收盤價的10%;


(二)非上市首日的漲(跌)停板價格為上一交易日結(jié)算價加上(減去)上一交易日標(biāo)的指數(shù)收盤價的10%。


前款計算結(jié)果小于最小變動價位的,以最小變動價位為跌停板價格。


第三十三條 股指期權(quán)合約持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶對某一月份期權(quán)合約單邊持倉的最大數(shù)量。


單邊持倉數(shù)量按買入看漲期權(quán)與賣出看跌期權(quán)持倉量之和、賣出看漲期權(quán)與買入看跌期權(quán)持倉量之和分別計算。


股指期權(quán)合約的持倉限額由交易所另行公布。


第七章 附則


第三十四條 本細則中的標(biāo)的指數(shù)收盤價四舍五入至小數(shù)點后兩位。無法獲取標(biāo)的指數(shù)收盤價的,交易所有權(quán)確定本細則中的標(biāo)的指數(shù)收盤價。


第三十五條 違反本細則規(guī)定的,交易所按照《中國金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》有關(guān)規(guī)定處理。


第三十六條 本細則由交易所負責(zé)解釋。


第三十七條 本細則自 年 月 日起實施。

責(zé)任編輯:李燁

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