當(dāng)前玻璃市場已進(jìn)入需求淡季，市場關(guān)注的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向供給端可能出現(xiàn)的到期或臨期窯爐的集中冷修。但值得注意的是，光伏玻璃生產(chǎn)線建設(shè)對耐火材料的需求增加了浮法玻璃企業(yè)安排冷修的難度，預(yù)計(jì)春節(jié)前后冷修浮法玻璃生產(chǎn)線的日熔量難以與需求季節(jié)性下降的幅度相適應(yīng)。從往年情況看，下游玻璃貿(mào)易商及深加工企業(yè)有一定冬儲需求，但今年以來的市場狀況給下游企業(yè)留下了深刻印象，其經(jīng)營策略趨于保守，冬儲對玻璃價(jià)格的托舉力度具有不確定性。在當(dāng)前高庫存、高資金占用情況下，玻璃企業(yè)的主要考量是把庫存控制在合理水平，保持可接受的現(xiàn)金流，因此短期玻璃現(xiàn)貨價(jià)格以及與現(xiàn)貨市場關(guān)聯(lián)度較高的近月合約價(jià)格難有明顯起色。

近期建材及房地產(chǎn)領(lǐng)域相關(guān)政策對玻璃供需格局的影響值得關(guān)注。日前出臺的《建材行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》提出，按照國家總體部署，結(jié)合建材行業(yè)實(shí)際情況，2030年前建材行業(yè)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，鼓勵(lì)有條件的行業(yè)率先達(dá)峰。同時(shí)，提出了“十四五”“十五五”兩個(gè)階段的主要目標(biāo)?！笆奈濉逼陂g，水泥、玻璃、陶瓷等重點(diǎn)產(chǎn)品單位能耗、碳排放不斷下降，水泥熟料單位產(chǎn)品綜合能耗降低3%以上?！笆逦濉逼陂g，建材行業(yè)綠色低碳關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化實(shí)現(xiàn)重大突破，原燃料替代水平大幅提高，基本建立綠色低碳循環(huán)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系?！督ú男袠I(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》提出一系列節(jié)能降碳措施，包括發(fā)揮政策、標(biāo)準(zhǔn)、市場的綜合作用，引導(dǎo)退出低效產(chǎn)能；加快清潔綠色能源應(yīng)用，有序提高天然氣和電的使用比例，推動大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域逐步減少直至取消建材行業(yè)燃煤加熱、烘干爐（窯）、燃料類煤氣發(fā)生爐等用煤；加快推廣節(jié)能降碳技術(shù)裝備等。由此可以看出，玻璃行業(yè)的前途在于產(chǎn)能優(yōu)化和技術(shù)創(chuàng)新。這些舉措在有力促進(jìn)平板玻璃行業(yè)節(jié)能降碳的同時(shí)，將顯著改善玻璃行業(yè)供給過剩狀況下低成本競爭的局面。

近期房地產(chǎn)領(lǐng)域相關(guān)政策密集出臺，《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》《關(guān)于商業(yè)銀行出具保函置換預(yù)售監(jiān)管資金有關(guān)工作的通知》等對保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序、積極做好保交樓金融服務(wù)、促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)健康發(fā)展等作了細(xì)致安排。房地產(chǎn)領(lǐng)域信貸、債券、股權(quán)融資“三支箭”接連射出，房地產(chǎn)市場悲觀預(yù)期有望被逆轉(zhuǎn)。前期房地產(chǎn)企業(yè)高周轉(zhuǎn)模式下，國內(nèi)期房銷售面積占比一度超過80%，從開工到竣工的先后關(guān)系推斷，房地產(chǎn)竣工端有大量真實(shí)的需求待釋放。已售商品房的保質(zhì)如期交付是提振購房者信心的關(guān)鍵，隨著相關(guān)政策的落地生效，房地產(chǎn)竣工需求的釋放將成為接下來玻璃行業(yè)的看點(diǎn)。

綜上，筆者認(rèn)為，短期玻璃現(xiàn)貨及近月合約價(jià)格將延續(xù)弱勢格局。從供需兩端的變化趨勢看，玻璃價(jià)格及行業(yè)利潤水平的中長期底部正在形成，琉璃2305合約的偏強(qiáng)態(tài)勢有望延續(xù)，深加工企業(yè)等玻璃原片需求方可適度把握低位買入套保機(jī)會。