淡季效應(yīng)發(fā)酵

即將進(jìn)入12月份，國內(nèi)各地顯著降溫，華北、華東、華南等地區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖已經(jīng)陸續(xù)退出市場，菜粕現(xiàn)貨需求明顯降低。同時(shí)，美、英等國繼續(xù)采取緊縮的貨幣政策，令國際原油、油菜籽等大宗商品承壓。

最近兩個(gè)多月，國內(nèi)菜粕現(xiàn)貨供應(yīng)逐漸改善，而消費(fèi)轉(zhuǎn)淡，菜粕現(xiàn)貨自10月初的4400元/噸振蕩下滑至當(dāng)前的3600元/噸，而港口地區(qū)部分進(jìn)口菜籽壓榨的菜粕價(jià)格已經(jīng)跌至3300—3400元/噸。

雖然目前國內(nèi)菜粕庫存依舊維持低位，但隨著進(jìn)口菜籽到港以及壓榨量的不斷增加，菜粕供應(yīng)有望逐漸改善，只不過當(dāng)前國內(nèi)疫情反復(fù)，在一定程度上影響局部地區(qū)的菜粕市場交易狀況。國內(nèi)正處于冬季，水產(chǎn)等養(yǎng)殖大多已經(jīng)退市，菜粕需求格外清淡。

全球油菜籽供應(yīng)改善

目前，全球各大油菜籽主產(chǎn)國的油菜籽已大量上市，多國增產(chǎn)令本年度全球油菜籽產(chǎn)量超過7600萬噸，預(yù)計(jì)較上年度增長1000萬噸左右。其中，加拿大農(nóng)業(yè)部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2022/2023年度加拿大油菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)在1910萬噸，遠(yuǎn)高于上一年度的1376萬噸。隨著產(chǎn)量的提升，加拿大油菜籽出口預(yù)估在930萬噸，遠(yuǎn)高于上年度的527萬噸水平。相應(yīng)地，截至11月27日，歐盟本年度已經(jīng)進(jìn)口油菜籽261萬噸，較上年同期高出38%。這便意味著，全球油菜籽的供需格局已經(jīng)較上一年度轉(zhuǎn)差。

進(jìn)口貨源到港增加

由于國內(nèi)菜粕、菜油價(jià)格高企，壓榨利潤恢復(fù)，且加拿大油菜籽上市，我國進(jìn)口油菜籽到港量近期明顯增加。雖然我國7—9月份進(jìn)口油菜籽到港量僅僅維持在6萬噸左右，但10月份便已回升至22.5萬噸，且11月份前半個(gè)月已經(jīng)到港進(jìn)口油菜籽29.5萬噸，遠(yuǎn)超過10月份整個(gè)月的到港量。

根據(jù)船期統(tǒng)計(jì)，11月份我國進(jìn)口油菜籽到港量預(yù)計(jì)在59萬噸左右，并且12月和明年1月份船期油菜籽進(jìn)口累計(jì)到港量仍將增長，預(yù)計(jì)達(dá)到130萬噸。隨著未來進(jìn)口油菜籽到港量的增加，國內(nèi)菜粕市場的供應(yīng)將有所增長。

菜粕庫存量緩慢提升

雖然近段時(shí)間我國進(jìn)口油菜籽到港不斷增加，但部分港口地區(qū)受疫情影響，油菜籽清關(guān)較為緩慢，進(jìn)口油菜籽到港后的清關(guān)時(shí)間由原來的3—5天延長至1—3周，這便拉長了油菜籽運(yùn)抵油廠的時(shí)間，油菜籽壓榨企業(yè)的開機(jī)率回升緩慢。數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)進(jìn)口油菜籽的庫存已經(jīng)由一個(gè)月前的12萬噸，提升到34萬噸，高于去年同期的28萬噸水平；而國內(nèi)菜粕的庫存量也由一個(gè)月前的9萬噸，提升到了17萬噸。

除此之外，即將進(jìn)入12月份，國內(nèi)各地顯著降溫，華北、華東、華南等地區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖已經(jīng)陸續(xù)退出市場，菜粕現(xiàn)貨需求明顯降低。同時(shí)，美、英等國為了抑制通脹，繼續(xù)采取緊縮的貨幣政策，令國際原油、油菜籽等大宗商品承壓。未來基本面仍將壓制市場，菜粕價(jià)格重心將繼續(xù)振蕩下移。