周一A股市場出現(xiàn)低開后回穩(wěn)的走勢。上周相對強勢的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)的調(diào)整幅度略強一些。得益于食品飲料、酒店旅游等出行產(chǎn)業(yè)鏈股的回暖，中證1000指數(shù)、中證500指數(shù)等指數(shù)有所抗跌。

看來，邊際改善的預(yù)期在升溫，有利于后續(xù)行情的演繹。

A股市場韌性較強

周一早盤，先于A股開盤的新華富時A50指數(shù)下跌2%，且在開盤后繼續(xù)回落，一度跌幅逾3%。隨后由于A股在低開后有所回穩(wěn)，新華富時A50指數(shù)的跌幅也迅速收斂，說明A股自身的韌勁較強。

這主要得益于三點，一是A股主要指數(shù)的低位、估值低企，尤其是上證指數(shù)的市凈率只有1.2倍，處在歷史低位區(qū)域，雖然不能說A股就此跌無可跌，但至少可以講，A股下跌空間極其有限。所以，賦予了A股強硬走勢的底氣。二是持續(xù)寬松的流動性。在上周五收盤后，央行宣布下調(diào)存款準備金率，有利于A股市場的流動性，浮力增強，自然有利于強化A股的韌性。三是預(yù)期的邊際改善，尤其是旅游等出行產(chǎn)業(yè)鏈個股在周一盤中沖擊漲停板，說明謹慎的交易情緒有所改善，A股隨之有所震蕩回穩(wěn)。

投資主線漸趨清晰

正因為如此，對A股市場未來走勢來說，雖沒有迅速企穩(wěn)揚升的樂觀預(yù)期，但已無大幅下跌的空間，或者說在當(dāng)前的估值數(shù)據(jù)、流動性以及未來邊際持續(xù)改善信息的支撐下，上證綜指的3000點一線有望成為A股較為堅實的底部，A股主要股指的走勢具有較強的韌性。

這就給了存量資金圍繞當(dāng)前落地的政策以及未來預(yù)期進行交易的底氣。就盤面來看，一是穩(wěn)經(jīng)濟的交易主線，主要是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈以及由此催生的估值復(fù)蘇或者估值修復(fù)主線，主要是因為穩(wěn)經(jīng)濟的核心之一就是房地產(chǎn)，一旦房地產(chǎn)穩(wěn)住，那么，前期跌幅較大的銀行股等諸多低估值品種就有改善的預(yù)期，股價就有持續(xù)回升的彈性。這可能也是周一A股市場的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈個股有所活躍的邏輯之所在，也是銀行股在未來走勢中仍有望充當(dāng)A股穩(wěn)定器作用的邏輯之所在。

二是出行產(chǎn)業(yè)鏈以及醫(yī)美、醫(yī)療服務(wù)等產(chǎn)業(yè)鏈。其中，清熱解毒類藥品的活躍度、彈性力度可能更強一些。

三是未來經(jīng)濟增長引擎的新動能主線，這主要涉及到中高端制造業(yè)升級主線，包括光伏等新能源板塊、科研設(shè)備板塊。其中，科研設(shè)備板塊不僅是產(chǎn)業(yè)升級所帶來的旺盛需求，還有財政貼息措施所帶來的增量需求，所以，此類個股也有望成為未來A股的一個漲升主線。

綜上所述，經(jīng)過周一的低開探底且有所回穩(wěn)的考驗，3000點一線的底部支撐力度進一步強勁起來，市場的預(yù)期也有望進一步改善。因此，短線A股有望在震蕩中出現(xiàn)強硬走勢。在操作策略上，仍宜以前述的三個投資主線為核心配置方向。