由于全球油料蛋白粕等供應(yīng)預(yù)期改善，并且近段時間，國內(nèi)進(jìn)口的油菜籽、菜粕大量到港，國內(nèi)菜粕價格承壓。而隨著國內(nèi)冬季降溫天氣的到來，各地水產(chǎn)等養(yǎng)殖逐漸退出市場，菜粕市場的需求進(jìn)入了淡季。國內(nèi)局部疫情反復(fù)，進(jìn)一步制約菜粕需求。預(yù)計菜粕價格將繼續(xù)受到壓制。

南美大豆預(yù)期增產(chǎn)

目前，加拿大等產(chǎn)區(qū)油菜籽產(chǎn)量已經(jīng)恢復(fù)到近三年最高水平，國際油菜籽價格承壓。雖然美國新豆單產(chǎn)自市場預(yù)期的52.5蒲式耳/英畝降低到了50.5蒲式耳/英畝，但美國大豆產(chǎn)量因收割面積的提升，并未實質(zhì)減產(chǎn)。

當(dāng)下南美大豆播種已經(jīng)接近收尾，其中巴西大豆播種面積再度增加3.7%左右，而最近5年巴西大豆的種植面積累計增長已經(jīng)超過20%。由此推算，即便當(dāng)下南美拉尼娜持續(xù)，令大豆單產(chǎn)受損，其大豆產(chǎn)量也能保持豐收狀態(tài)，難以低于近幾個年度1.25億—1.27億噸的平均水平，而巴西官方機構(gòu)甚至預(yù)期其新豆產(chǎn)量將達(dá)到1.5億噸。

進(jìn)口菜籽到港增加

受上一年度加拿大油菜籽減產(chǎn)，以及國內(nèi)菜籽壓榨效益偏差影響，我國進(jìn)口油菜籽數(shù)量一直較低。但是過去的兩個多月，國內(nèi)菜粕現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，令油廠的壓榨利潤明顯改善，我國近期進(jìn)口油菜籽的到港數(shù)量明顯提升。據(jù)統(tǒng)計，我國油廠已經(jīng)采購了未來兩個月船期油菜籽超過180萬噸。隨著近期油菜籽進(jìn)口到港量的增加，國內(nèi)菜粕市場的供應(yīng)也將有所增長。

隨著國內(nèi)油廠壓榨利潤的改善，以及進(jìn)口油菜籽的到港增加，國內(nèi)油菜籽加工廠開工率由一個月前的10%—15%的偏低水平，提升到當(dāng)前18%—20%水平。因此，國內(nèi)菜粕的現(xiàn)貨庫存也出現(xiàn)一定增長，國內(nèi)港口地區(qū)油菜籽庫存由一個月前的11.7萬噸提升到當(dāng)下的26.7萬噸，國內(nèi)菜粕的庫存水平有由一個月前的9萬噸提升到目前的16萬噸。庫存的增長，必然會繼續(xù)壓制菜粕價格。

水產(chǎn)養(yǎng)殖逐步退市

隨著冬季的來臨，華北、華東、華南等地區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖已經(jīng)陸續(xù)退出市場。菜粕現(xiàn)貨價格已經(jīng)居于近10年以來高點附近，在一定程度上也影響菜粕需求。因而水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入淡季后，菜粕的需求將進(jìn)一步縮減。

除此以外，近段時間，美、英等國不斷加息，以求抑制通脹水平，而人民幣略有升值，將使我國進(jìn)口到港的油菜籽等原料成本有所松動。在國際大豆、油菜籽等油料供應(yīng)改善的背景之下，我國進(jìn)口油菜籽到港量增加，菜粕市場進(jìn)入到消費淡季，菜粕價格存在繼續(xù)走低可能。