行情研判

5 月6 日和5 月17 日滬深300 指數(shù)曾向下?lián)舸?%VaR 下跌邊界，近兩周指數(shù)未沖破過5%VaR 上漲邊界，周二指數(shù)再度大跌碰觸1%VaR 下跌邊界，中期趨勢仍為看空。

套利監(jiān)測

昨日股市與股指期貨各合約小幅高開，9 點(diǎn)30 分股市開盤時主力合約IF1007 落在無套利區(qū)間內(nèi)，9 點(diǎn)45 分后，大盤下跌幅度明顯大于期指各合約，套利空間隨之放大。10 點(diǎn)15 分主力合約IF1007 期現(xiàn)套利年化收益率達(dá)全日峰值5.84%，再次回到了5%左右的水平。昨日股市收盤后，期指各合約出現(xiàn)微幅上漲，主要原因仍是空頭平倉。從技術(shù)分析來看短線上大盤乃至期指存在超跌反彈的空間，但中期趨勢依舊向下，期指基差的變化亦符合這樣的期待。

指數(shù)產(chǎn)品

周三滬深300 指數(shù)現(xiàn)貨繼續(xù)下挫，收跌1.12%，絕對收益策略指數(shù)現(xiàn)貨部位再次跑輸大盤0.18%，下跌1.3%，期貨頭寸則扭轉(zhuǎn)頹勢，僅下跌0.8%?，F(xiàn)貨部位和期貨部位的弱勢表現(xiàn)帶動絕對收益策略指數(shù)回落2 點(diǎn)，報收于1040.55 點(diǎn)，我們將繼續(xù)跟蹤絕對收益策略指數(shù)的表現(xiàn)。

套保保值策略跟蹤

周四 IF1007 合約繼續(xù)下挫1.31%，而嘉實(shí)量化阿爾法基金單位凈值跌幅為1.27%，跌幅略小于股指期貨，套保組合凈值略下降至1.009 億元，而未套?；鹗兄颠M(jìn)一步降至7816 萬元。股市仍處在震蕩筑底階段，短期內(nèi)市場上利好消息的匱乏使得股市上行承壓，操作上我們?nèi)匀焕^續(xù)執(zhí)行賣出套期保值策略。