近期證券市場的疲軟狀態(tài)反映了實(shí)體經(jīng)濟(jì)形勢的無力。周二隔夜美盤的大幅下挫充分顯示出股市作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的作用。由于美國最新公布的消費(fèi)者信心指數(shù)6月下降近10個(gè)百分點(diǎn)，大大低于市場人士之前的預(yù)期，紐約主要股指暴跌，其中道瓊斯指數(shù)下跌近270點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)均創(chuàng)出年內(nèi)新低。受此影響，周三恒指開盤即跌破2萬點(diǎn)大關(guān)，低開1.3%。上證綜指周三跳空低開于2409.54點(diǎn)，15分鐘后指數(shù)瞬間跌破2400點(diǎn)支撐，全日指數(shù)受制于2400點(diǎn)的壓力低位運(yùn)行。當(dāng)日上證指數(shù)收報(bào)2398.37點(diǎn)，下跌1.18%；深成指收報(bào)9386.94點(diǎn)，下跌1.28%；滬深300指數(shù)收報(bào)2563.07點(diǎn)，下跌1.12%。滬深股市共成交約1000億元。

　　周三盤面熱點(diǎn)比較凌亂，保險(xiǎn)股憑借其穩(wěn)定的基本面占據(jù)漲幅榜首位，醫(yī)藥、智能電網(wǎng)板塊走勢也強(qiáng)于大盤。海協(xié)會與臺灣?；鶗?9日簽署《海峽兩岸經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議》，該協(xié)議對促進(jìn)兩岸貿(mào)易合作，消除兩岸關(guān)稅壁壘有著非常積極地作用。從盤面上看，該消息刺激了海西區(qū)域航空物流業(yè)相關(guān)板塊走勢，廈門港務(wù)、福建高速等股票早盤均逆市上漲。智能電網(wǎng)相關(guān)的兩個(gè)子規(guī)劃于昨日發(fā)布，明確了未來將進(jìn)一步推動智能電網(wǎng)建設(shè)，個(gè)股表現(xiàn)上，國電南瑞、中元華電、理工檢測個(gè)股漲幅均超過3%。隨著中報(bào)業(yè)績的陸續(xù)披露，中報(bào)業(yè)績優(yōu)良的個(gè)股出現(xiàn)了短期投資機(jī)會，周三，華潤錦華早盤即封漲停，該公司前一日公布本年度上半年中報(bào)，中期凈利潤同比增長460%—490%，顯示出強(qiáng)勁的增長勢頭。

　　近期市場的殺跌主力——創(chuàng)業(yè)板昨日出現(xiàn)反彈，繼周二創(chuàng)業(yè)板下挫7.54%之后，周三早盤該板塊承接跌勢，截至11:00，創(chuàng)業(yè)板下跌超過3%。隨后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強(qiáng)勢拉升，尾盤小漲0.66%。創(chuàng)業(yè)板目前走勢顯然是對其較高估值及下半年解禁狂潮壓力的反應(yīng)。今年下半年創(chuàng)業(yè)板累計(jì)解禁將達(dá)到450億元，占目前流通市值的一半左右，如此巨量的解禁量必將對短期資金面帶來巨大壓力。給資金面帶來壓力的還有農(nóng)行下周即將開始的申購，預(yù)計(jì)農(nóng)行申購將凍結(jié)近萬億元資金，屆時(shí)對本已疲弱的市場行情將再次形成威脅。操作上，連續(xù)兩日殺跌行情部分消化了市場做空情緒，周四出現(xiàn)小幅反彈不無可能，但是目前市場走勢反映了對下半年經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的利空預(yù)期，未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度將逐漸放緩，大盤此次破位后，下行通道再次打開，中期熊市調(diào)整的趨勢已經(jīng)不可避免。結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，個(gè)股機(jī)會以防御性較強(qiáng)、業(yè)績穩(wěn)定增長的食品業(yè)、零售業(yè)為主，新能源、智能電網(wǎng)等具有發(fā)展前景的新興產(chǎn)業(yè)也值得投資者關(guān)注。

　　期貨市場方面，主力合約IF1007昨日低開后收小陰線，下跌31.4點(diǎn)，跌幅1.2%。從持倉數(shù)據(jù)看，前20名主力多空雙方共減倉2932手，其中空頭減倉1745手，多頭減倉1187手。我們認(rèn)為空頭獲利資金以及多頭的減倉資金恐將成為下一波殺跌力量。期貨市場套利分析，周三市場套利成本為23.088點(diǎn)，平均價(jià)差為14.069點(diǎn)，開盤時(shí)價(jià)差為18.01點(diǎn)，日內(nèi)最大價(jià)差27.46點(diǎn)，最小價(jià)差為6.44點(diǎn)，周三我們建議投資者在價(jià)差28.91點(diǎn)時(shí)開倉進(jìn)行正向套利，今日可繼續(xù)持有。