10月31日，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心和中國物流與采購聯(lián)合會公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份，我國制造業(yè)采購經理指數(shù)（PMI）為49.2%，比上月下降0.9個百分點，低于臨界點。在調查的21個行業(yè)中，有11個位于擴張區(qū)間，制造業(yè)景氣面總體穩(wěn)定。

國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心高級統(tǒng)計師趙慶河在解讀數(shù)據(jù)時表示，10月份，受國內疫情多發(fā)散發(fā)等影響，中國制造業(yè)PMI有所回落，我國經濟恢復發(fā)展基礎需進一步穩(wěn)固。

具體來看，一是產需兩端有所放緩，10月份，生產指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.6%和48.1%，比上月下降1.9個和1.7個百分點，制造業(yè)生產和市場需求景氣度均有所回落。二是價格指數(shù)連續(xù)回升，主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為53.3%和48.7%，高于上月2.0個和1.6個百分點。其中，主要原材料購進價格指數(shù)連續(xù)兩個月位于擴張區(qū)間，制造業(yè)原材料采購價格總體水平較上月繼續(xù)上漲。三是大型企業(yè)保持擴張，大型企業(yè)PMI為50.1%，比上月下降1.0個百分點，繼續(xù)位于臨界點之上。其中生產指數(shù)為51.3%，連續(xù)6個月高于臨界點，大型企業(yè)生產持續(xù)增長。中、小型企業(yè)PMI分別為48.9%和48.2%，比上月下降0.8個和0.1個百分點，繼續(xù)位于臨界點以下，中、小型企業(yè)生產經營壓力有所加大。四是多數(shù)行業(yè)預期穩(wěn)定，生產經營活動預期指數(shù)為52.6%，位于景氣區(qū)間，制造業(yè)恢復發(fā)展預期總體穩(wěn)定。在調查的21個行業(yè)中，有13個生產經營活動預期指數(shù)高于臨界點，其中農副食品加工、鐵路船舶航空航天設備、電氣機械器材等行業(yè)生產經營活動預期指數(shù)持續(xù)位于58.0%以上較高景氣區(qū)間，企業(yè)對近期市場發(fā)展信心相對較強。

談及價格指數(shù)連續(xù)回升，中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，10月以來，OPEC+會議決議自11月份起協(xié)同減產200萬桶/日，并將限產協(xié)議展期至2023年年底，雖然美國政府繼續(xù)大規(guī)模釋放戰(zhàn)略石油儲備，但并沒有抑制油價，原油期貨價格在連續(xù)兩個月月線下跌之后成功反彈，應是主要原材料價格回升的主因。

中國物流與采購聯(lián)合會當日發(fā)布的分析報告指出，當前經濟恢復雖有所波動，但積極因素正在積蓄，一是穩(wěn)經濟一攬子政策和接續(xù)措施持續(xù)推進，深化“放管服”改革將進一步激發(fā)市場活力，經濟回穩(wěn)基礎不斷夯實；二是我國產業(yè)體系完備，產業(yè)鏈供應鏈運行穩(wěn)定，經濟韌性持續(xù)顯現(xiàn)。預計四季度經濟總體將保持恢復向好態(tài)勢。

期貨日報記者注意到，結合當前的經濟形勢，10月26日的國常會再次部署政策落實工作，提出“要通過抓落實持續(xù)釋放政策效應，穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價，努力推動四季度經濟好于三季度，保持經濟運行在合理區(qū)間”。在當前我國經濟恢復發(fā)展基礎需進一步穩(wěn)固的情況下，分析人士紛紛表示，接下來穩(wěn)增長政策還有發(fā)力空間，在疫情得到有效控制的前提下，11月制造業(yè)PMI有望反彈，服務業(yè)PMI也將有所改善，同時將帶動四季度GDP增速保持三季度以來的回穩(wěn)向上勢頭。

申銀萬國期貨金融期貨研究部經理唐廣華表示，后續(xù)宏觀政策需加速落地。黨的二十大報告強調“高質量發(fā)展是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務”，國務院辦公廳也于日前發(fā)布下一階段21項穩(wěn)大盤經濟措施，內容涵蓋培育壯大市場主體、依法盤活用好5000多億專項債結余和政策性開發(fā)工具、落實乘用車購置稅減免等。從財政方面看，預計下周下達明年專項債提前批約2萬億元，重在加快支出速度；從貨幣方面看，由于四季度MLF到期壓力較大，穩(wěn)大盤需求下年內依舊有降準預期，同時在9月存款利率下調的背景下LPR加點有望再次單獨下調。

在方正中期期貨研究院首席宏觀分析師李彥森看來，目前庫存周期呈現(xiàn)供需雙弱、庫存去化放慢但價格上漲的被動加庫存特征，雖然中長期仍處于轉向主動加庫存復蘇期，但弱復蘇基本格局未變。在當前供需、物流、預期短期轉弱下，疊加海外風險上升，接下來預計穩(wěn)增長政策應會加力。