周三A股市場(chǎng)在午市前強(qiáng)勁回升，午市后有所受阻。信創(chuàng)、醫(yī)藥等機(jī)構(gòu)資金新寵出現(xiàn)領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)，驅(qū)動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指、中證1000指數(shù)等股指強(qiáng)勁走高。由于煤炭股、白酒股等品種疲軟，上證50指數(shù)、上證綜指的走勢(shì)略差強(qiáng)人意。即便如此，上證綜指也漸有W底的K線態(tài)勢(shì)。

業(yè)績(jī)超預(yù)期已引發(fā)資金回補(bǔ)

從近期盤面來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)的股價(jià)走勢(shì)、資金流向的最大變量已從前期的匯率、利率轉(zhuǎn)變?yōu)槿径鹊臉I(yè)績(jī)。業(yè)績(jī)低于預(yù)期個(gè)股，存量資金大力減持，比如周三的德賽西威、大地熊的跌幅較大。業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股，則得到資金的追捧，就個(gè)股來(lái)說，國(guó)網(wǎng)儲(chǔ)能在周三的跳空高開就是最好的例證。

更為重要的是，醫(yī)藥板塊在近期持續(xù)出現(xiàn)超預(yù)期的個(gè)股，周三百誠(chéng)醫(yī)藥高開高走，直接沖擊20%漲停板。醫(yī)藥板塊如此眾多超預(yù)期的個(gè)股持續(xù)涌現(xiàn)，就向市場(chǎng)參與者提供一個(gè)極佳的預(yù)期，那就是醫(yī)藥行業(yè)的盈利能力持續(xù)改善。如此就激發(fā)了各路資金在周三再度集體回補(bǔ)醫(yī)藥板塊，使得醫(yī)藥板塊成為周三多頭做多的旗手。

與此同時(shí)，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股也因?yàn)椴少?gòu)力度的加大、應(yīng)收款回流預(yù)期的改善，未來(lái)的業(yè)績(jī)預(yù)期也較為確定，因此，中國(guó)軟件等信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股在周三也成為機(jī)構(gòu)資金回補(bǔ)的又一個(gè)方向。由于信創(chuàng)主線與醫(yī)藥板塊均是10月12日A股反擊的領(lǐng)漲品種，在10月26日的周三再度領(lǐng)漲，很容易讓市場(chǎng)參與者聯(lián)想起多頭又回來(lái)了。因此，周三A股隨之出現(xiàn)超預(yù)期的反彈行情。

A股市場(chǎng)雙底形態(tài)漸趨清晰

正因?yàn)槿绱?，A股市場(chǎng)尤其是上證綜指的雙底形態(tài)漸趨清晰。一方面是因?yàn)?0月12月的反擊與10月26日的大漲，均是同樣的投資主線，說明看好醫(yī)藥股、信創(chuàng)股的機(jī)構(gòu)資金一直未離開市場(chǎng)，只要市場(chǎng)情緒略微改變，他們就會(huì)迅速涌入推高股指。周三的A股就是因?yàn)槊涝笖?shù)的回落，全球股市均反抽，從而使得A股多頭情緒也有所提振，也就推動(dòng)著多頭重新回流醫(yī)藥股、信創(chuàng)板塊。

另一方面是因?yàn)槎叹€A股所處的環(huán)境將進(jìn)一步改善。比如，國(guó)辦印發(fā)第十次全國(guó)深化“放管服”改革電視電話會(huì)議重點(diǎn)任務(wù)分工方案。這有利于提振各路資金對(duì)未來(lái)政策層面進(jìn)一步樂觀的期待。近期，已經(jīng)出臺(tái)了一系列的樂觀措施，包括降低轉(zhuǎn)融費(fèi)率、拓展融資融券標(biāo)的、上市公司回購(gòu)與增持的改進(jìn)措施等。如此諸多信息說明環(huán)境在改善，機(jī)構(gòu)資金回補(bǔ)醫(yī)藥股、信創(chuàng)股等投資主線，也說明已有部分機(jī)構(gòu)資金開始加大投資力度。如此一來(lái)，A股的回升趨勢(shì)更為確定一些，A股的雙底形態(tài)有望確立。

因?yàn)樯衔奶峒暗沫h(huán)境改善、清晰投資主線等投資要素，短線A股市場(chǎng)有望在震蕩中重心上移，進(jìn)一步強(qiáng)化W底的趨勢(shì)。在操作中，建議市場(chǎng)參與者可適量加大倉(cāng)位，方向仍宜是機(jī)構(gòu)資金關(guān)注的醫(yī)藥、芯片、信創(chuàng)、科研服務(wù)等核心投資主線。