大跌超3.6%！前期漲勢(shì)風(fēng)風(fēng)火火的“二師兄”遭遇重挫。10月24日，生豬期貨交投重心明顯下移，盤(pán)中觸及近3周低點(diǎn)22505元/噸，收盤(pán)報(bào)22520元/噸，為國(guó)慶節(jié)后首次收于23000元下方。

生豬期貨主力合約近期走勢(shì)

豬肉價(jià)格高歌猛進(jìn)

在生豬產(chǎn)能高位回調(diào)、成本上升等多重因素的影響下，今年6月份以來(lái)，豬肉價(jià)格從低點(diǎn)反彈走高。進(jìn)入9月下旬，豬價(jià)更是高歌猛進(jìn)，成為帶動(dòng)9月CPI的重要因素。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，自8月份第2周（采集日為8月10日）以來(lái)，全國(guó)豬肉平均價(jià)格已連漲7周，由33.75元/公斤漲至38.70元/公斤，漲幅達(dá)14.67%。截至10月20日14：00，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為35.47元/公斤，比一個(gè)月前（9月20日30.90元/公斤）漲14.79%。

瘦肉型白條豬肉出場(chǎng)價(jià)格總指數(shù)走勢(shì)圖

來(lái)源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部官網(wǎng)

隨著多地豬肉現(xiàn)貨價(jià)格的上行，生豬期貨價(jià)格也不斷走高。國(guó)慶假期后，生豬期貨主力合約站上24000元/噸大關(guān)，最高報(bào)24300元/噸，刷新2021年5月以來(lái)新高，較今年4月12360元/噸的低點(diǎn)接近翻倍。

對(duì)于豬價(jià)飛漲，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部分析表示，國(guó)慶假期前規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)加快生豬出欄進(jìn)度，使得生豬的有效供應(yīng)量縮進(jìn)，支撐生豬及豬肉價(jià)格漲至高位。國(guó)慶節(jié)后，多數(shù)規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)生豬出欄量有所恢復(fù)，少數(shù)壓欄增中，養(yǎng)殖端普遍有較強(qiáng)的看漲惜售情緒，散養(yǎng)戶(hù)普遍看漲壓欄，生豬回圈二次增重現(xiàn)象偏多，致使生豬供應(yīng)量總體偏緊。此外，四川等部分地區(qū)灌腸、腌臘制作帶動(dòng)豬肉需求微增。供需共同支撐豬肉價(jià)格持續(xù)上漲。

虧損豬企迎業(yè)績(jī)拐點(diǎn)

隨著生豬價(jià)格連續(xù)“暴漲”，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)也站上高位，上半年還處于虧損狀態(tài)的豬企紛紛迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。近日，各大上市豬企的三季報(bào)相繼出爐，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，豬企的好日子似乎又回來(lái)了。

10月17日晚，天邦食品發(fā)布上市豬企首份三季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10億元，同比增長(zhǎng)137.09%。其中第三季度營(yíng)業(yè)收入為29億元，比去年同期增長(zhǎng)3.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.17億元，比上年同期增長(zhǎng)120.38%。

有“豬茅”之稱(chēng)的牧原股份于10月18日發(fā)布投資者關(guān)系記錄表。公司稱(chēng)隨著三季度以來(lái)豬價(jià)上漲，現(xiàn)金流持續(xù)改善，企業(yè)對(duì)部分養(yǎng)殖項(xiàng)目復(fù)工建設(shè)，下一階段資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo)也將隨著經(jīng)營(yíng)優(yōu)化有所改善，同時(shí)將進(jìn)一步降低財(cái)務(wù)成本，提升盈利能力。

海大集團(tuán)于2022年10月21日披露三季報(bào)，公司2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入789.55億元，同比增長(zhǎng)22.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)21.02億元，同比增長(zhǎng)20.3%

溫氏股份雖然尚未公布三季報(bào)，從其9月的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)看，業(yè)績(jī)應(yīng)該也十分樂(lè)觀。數(shù)據(jù)顯示，溫氏股份今年9月單月出欄量達(dá)到158.44萬(wàn)頭，創(chuàng)下年內(nèi)單月銷(xiāo)量新高，成為月銷(xiāo)量超百萬(wàn)頭的三家豬企之一。

發(fā)改委：豬價(jià)不具備持續(xù)大幅上漲基礎(chǔ)

面對(duì)不斷走高的豬價(jià)，國(guó)家的保供穩(wěn)價(jià)措施也在不斷加碼。

10月20日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)文稱(chēng)，針對(duì)近期生豬價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行的情況，發(fā)改委價(jià)格司將加強(qiáng)與部分大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)溝通協(xié)調(diào)，研究共同做好生豬保供穩(wěn)價(jià)工作，要求企業(yè)不得故意壓欄抬價(jià)，更不得串通漲價(jià)。

事實(shí)上，這已經(jīng)是國(guó)家發(fā)改委本月來(lái)第三次發(fā)布關(guān)于生豬的相關(guān)消息。

10月19日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布公關(guān)稱(chēng)，10月10日-14日當(dāng)周，36個(gè)大中城市精瘦肉零售價(jià)格周均價(jià)比2021年同期上漲超過(guò)40%，進(jìn)入《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制 做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》確定的過(guò)度上漲一級(jí)預(yù)警區(qū)間。

10月14日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布公告稱(chēng)，近日發(fā)改委價(jià)格司組織部分業(yè)內(nèi)專(zhuān)家，對(duì)近期生豬市場(chǎng)供需和價(jià)格形勢(shì)進(jìn)行分析研判。專(zhuān)家提示，目前生豬價(jià)格已經(jīng)處于上漲區(qū)間，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)明顯上升，建議養(yǎng)殖戶(hù)順勢(shì)出欄育肥豬，及時(shí)“落袋為安”，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

為切實(shí)做好生豬市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作，第6批中央豬肉儲(chǔ)備也于日前投放。國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)部門(mén)密切關(guān)注生豬市場(chǎng)供需和價(jià)格形勢(shì)，繼續(xù)投放中央豬肉儲(chǔ)備，必要時(shí)進(jìn)一步加大投放力度，并指導(dǎo)各地同步投放地方政府豬肉儲(chǔ)備。遼寧省發(fā)改委表示，后期上市肥豬供應(yīng)有保障，豬肉價(jià)格不具備大幅上漲基礎(chǔ)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，三季度末，國(guó)內(nèi)生豬存欄達(dá)到44394萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)1.4%，其中能繁母豬存欄4362萬(wàn)頭，同比下降2.18%。前三個(gè)季度生豬出欄52030萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)5.8%，豬肉產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5.9%。

隨著調(diào)整措施的不斷加碼，疊加終端市場(chǎng)對(duì)高價(jià)豬肉的承接能力不足，生豬價(jià)格于近日走低，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間的生豬價(jià)格走勢(shì)會(huì)由基本面和政策調(diào)控共同作用形成。

后期走勢(shì)如何？

對(duì)于生豬的后市表現(xiàn)，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)也表達(dá)了自己的觀點(diǎn)。

上海中期期貨認(rèn)為，四季度生豬供應(yīng)量較三季度或呈現(xiàn)環(huán)比微增態(tài)勢(shì)；需求端腌臘灌腸開(kāi)啟將對(duì)豬肉消費(fèi)有明顯提振。由于養(yǎng)殖端壓欄以及二次育肥現(xiàn)象普遍，養(yǎng)殖戶(hù)對(duì)年底旺季預(yù)期樂(lè)觀，出欄體重持續(xù)增長(zhǎng)，生豬邊際供給增加或抑制后期上方空間。綜合來(lái)看，現(xiàn)貨在壓欄惜售情緒的支撐下較為堅(jiān)挺，但盤(pán)面在政策調(diào)控及市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)壓欄及二次育肥造成供應(yīng)后移的影響下預(yù)計(jì)仍將貼水現(xiàn)貨，操作上建議區(qū)間參與為宜。

國(guó)泰君安期貨表示，政策強(qiáng)壓持續(xù)，主播號(hào)召散戶(hù)出豬，養(yǎng)殖利潤(rùn)高位，前期二次育肥出欄明顯增多，短期現(xiàn)貨或超跌，近月合約波動(dòng)放大；此階段現(xiàn)貨回調(diào)，市場(chǎng)將在讀進(jìn)入測(cè)拋壓階段，下一階段需拋開(kāi)情緒面，關(guān)注現(xiàn)貨運(yùn)行中樞區(qū)間；期貨盤(pán)面上，1月合約市場(chǎng)爭(zhēng)議較大，短期維持觀望，3月合約等待情緒穩(wěn)定后，逢回調(diào)做多為主，注意止盈止損。

新湖期貨指出，現(xiàn)貨端，預(yù)計(jì)在本輪二次育肥生豬釋放前價(jià)格走勢(shì)仍堅(jiān)挺；而盤(pán)面主力合約對(duì)應(yīng)本輪二次育肥釋放后的階段，盤(pán)面上行動(dòng)力預(yù)計(jì)階段性難及現(xiàn)貨，但考慮到按照能繁數(shù)據(jù)推算到明年一季度生豬出欄仍持續(xù)減少，因而對(duì)盤(pán)面價(jià)格支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)盤(pán)面仍高位運(yùn)行為主，但需關(guān)注政策調(diào)控力度。

光大期貨稱(chēng)，十一過(guò)后，國(guó)內(nèi)多地疫情病例增加，對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)帶來(lái)的影響也在持續(xù)發(fā)酵，盡管四季度節(jié)日消費(fèi)對(duì)肉價(jià)存在提振作用，但下游消費(fèi)市場(chǎng)能否接受高價(jià)肉能存疑，疫情對(duì)消費(fèi)端的沖擊將限制豬價(jià)的上漲空間，以震蕩思路對(duì)待。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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