今年，美聯(lián)儲為了抵御通貨膨脹，暴力加息，受此影響，全球資本市場，以及大宗商品市場，都開啟了下跌模式，尤其是7月和8月，甚至出現(xiàn)了單邊行情。但是，其他月份，諸如股市的個股以及大宗商品市場的期貨，都走出了獨立行情，這就離不開股市以及商品期貨市場本質(zhì)規(guī)律，通過技術(shù)手段是無法分析到的。

諸如今年股市的豬肉板塊，受到豬肉價格上漲影響，養(yǎng)豬企業(yè)盈利能力大幅提升，豬肉板塊大幅跑贏大盤，這主要因為豬周期規(guī)律影響。

而期貨市場也一樣，很多大宗商品除了偶爾會受到宏觀因素影響，走出同漲同跌的趨勢，但是大部分時間還是受制于自身規(guī)律，走出獨有趨勢，而自身原因最主要的一項就是庫存數(shù)據(jù)。

按照基本規(guī)律，應該就是高庫存對應低價格，低庫存對應高價格，但很多時候高庫存卻對應高價格，低庫存對應低價格，這是為何呢？

明星產(chǎn)品-純堿和玻璃

期貨市場上，玻璃和期貨算是明星產(chǎn)品，他們深受散戶的喜愛，很多散戶就覺得玻璃價格低，潛意識的就做多，結(jié)果以東方財富期貨公司為代表的散戶，占據(jù)多頭龍虎榜首，但結(jié)果，肯定大家都看到了，賠得也是最多的，為什么呢，因為沒注意玻璃的庫存。

今年年初，玻璃受房地產(chǎn)市場低迷的影響，庫存從年初的3000多萬箱，一直漲到最高時8000多萬箱，玻璃價格也下降了近40%，從2300多下降到現(xiàn)在的1500多，這也符合高庫存低價格的現(xiàn)象。

純堿呢，庫存也從8月份的50多萬噸降至現(xiàn)在的30多萬噸，而純堿價格呢，也從2200多元漲至現(xiàn)在近2500元，這就符合低庫存高價格現(xiàn)象。

奇葩品種-螺紋鋼

螺紋鋼近幾年，基本上一直霸占成交量的榜首，但價格走勢卻是比較奇葩，屬于不符合庫存規(guī)律的代表。

螺紋鋼庫存，在房地產(chǎn)的影響下，從年初1300多萬噸降至現(xiàn)在的700多萬噸，但是價格卻從近5000元，降至現(xiàn)在4000元以下了，符合庫存越低，價格也是越低，庫存越高，價格越高的現(xiàn)象。

為什么不同庫存會有不同價格現(xiàn)象

很多散戶說，庫存高低并不能代表價格漲跌現(xiàn)象，那有什么用呢，說了不是等于沒說嗎？

如果有這么簡單的規(guī)律，很多人自然而然都會了，還用分析嗎。庫存分析當然有用，我們應該分析在什么樣環(huán)境下，什么原因?qū)е铝藥齑娴淖兓@才能分析價格的走勢變化。

今年，我們都知道，是美聯(lián)儲大幅加息的一年，而前兩年，確是全球央行大幅放水的時候，在不同條件下，資產(chǎn)的估值自然不一樣，并且影響還很大，因為隨著美聯(lián)儲加息，現(xiàn)在很多資本存到銀行，無風險收益率都大概在3%到4%左右，自然而然不愿意冒險把錢放入資本市場，這樣，市面上流通的資金少了，資產(chǎn)的價格就低了，這是宏觀影響因素。

我們再看一下，驅(qū)動庫存變化的原因，有的是主動去庫存，有的是被動去庫存，有的是從供給端去庫存，有的是從需求端去庫存。玻璃因為工藝問題，無法隨時停產(chǎn)，就算虧損也無法停產(chǎn)，庫存變化就是供給端無變化，但是需求端持續(xù)減弱，期貨價格持續(xù)走弱。

合金硅鐵和錳硅，雖然前期因庫存過高，價格持續(xù)下滑，但是當價格低于成本線時，他們可以主動減產(chǎn)，慢慢消化庫存，達到供需平衡，價格自然而然又漲上去了。

不管股市也好，期市也罷，要想穩(wěn)定盈利，邏輯分析是必不可少的，你認為呢？