據(jù)同花順統(tǒng)計，按發(fā)行日期計算，截至10月10日，今年以來共有58家券商作為IPO主承銷商獲得承銷收入，共計約225.36億元，較上年同期有所增長。其中，IPO承銷收入排名前十的券商收入共計159.00億元，IPO承銷業(yè)務(wù)逐步向頭部券商集中。

具體來看，據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，中信證券、海通證券、中信建投位居年內(nèi)IPO承銷收入前三名，分別為34.17億元、24.12億元、21.42億元，合計占市場總份額三成以上。在IPO承銷金額及家數(shù)方面，中信證券繼續(xù)位居第一。從年內(nèi)首發(fā)承銷家數(shù)看，中信證券仍然排名首位，其IPO項目家數(shù)合計43家，較上年同期有所減少；中信建投證券、海通證券分居第二、第三，其IPO項目家數(shù)分別為32家、28家。

此外，中金公司、華泰聯(lián)合、國泰君安、民生證券、國信證券、國金證券和申萬宏源年內(nèi)IPO承銷收入分別為21.35億元、15.26億元、13.56億元、10.43億元、6.98億元、6.43億元和5.27億元。從收入集中度看，IPO承銷排名前十的券商收入共計159.00億元，占據(jù)總市場份額合計超七成，其中，中信證券占據(jù)了15.16%的市場份額，海通證券的市場份額為10.70%。券商IPO承銷業(yè)務(wù)呈兩極分化趨勢，并逐步向頭部券商集中。

天風(fēng)證券研報認為，證券行業(yè)業(yè)務(wù)集中度將持續(xù)提升，投行優(yōu)勢明顯的券商或更受益于全面注冊制落地。隨著我國資本市場機構(gòu)化進一步加深、場內(nèi)衍生金融工具的擴容和監(jiān)管法規(guī)的完善，客需驅(qū)動的機構(gòu)交易型資本中介業(yè)務(wù)有望加速發(fā)展，利好資本實力強大和機構(gòu)客群規(guī)模排名靠前的頭部券商。

中信建投認為，下半年券商板塊估值環(huán)境向好，主要依據(jù)是穩(wěn)增長接續(xù)政策助力和行業(yè)監(jiān)管政策的邊際向好。另外，隨著全面注冊制漸近，券商多元化經(jīng)營趨向提供一站式服務(wù)。長期來看，證券行業(yè)盈利有望穩(wěn)中向好，走出估值修復(fù)行情。

從估值角度，東亞前海證券表示，券商板塊位于低估值且低預(yù)期階段，配置性價比凸顯。開源證券也認為，中長期看，居民財富向金融資產(chǎn)遷移、資本市場擴容、資本中介業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型深化和頭部公司集中度提升將持續(xù)提升龍頭公司盈利能力，當(dāng)下板塊估值位于歷史低點，財富管理賽道長邏輯仍在且估值優(yōu)勢明顯。興業(yè)證券也認為，市場震蕩承壓，頭部券商韌性更強，從政策、估值和市場三個維度看好券商板塊當(dāng)前配置價值。

對于行業(yè)發(fā)展方向，廣發(fā)證券研報表示，整體來看，行業(yè)關(guān)注點仍在財富管理業(yè)務(wù)，龍頭券商將受益于財富管理集中度提升，全面注冊制預(yù)期下的投行及投行資本化提振業(yè)績表現(xiàn)。當(dāng)前，券商板塊處于2019年深改以來的估值低位，隨著市場整體回暖與改革漸次落地，降費預(yù)期已被市場消化，看好財富管理長坡厚雪與全面注冊制提振全業(yè)務(wù)鏈業(yè)績預(yù)期下券商板塊的配置機遇。