上個月，小程序游戲“羊了個羊”火遍全網(wǎng)“羊了個羊”是一款堆疊消除類小游戲，在卡片中找出3個相同的圖案即可消除，全部卡片消除完畢后就可以通關，玩家就能“成功加入羊圈”，看似簡單，通關卻難，游戲號稱“通關率不到0.1%”。

　　選擇多不一定是好事

　　“羊了個羊”第一關難度低是因為卡片數(shù)量和圖片種類都比較少，卡片組成的排列組合也相對較少，無論哪種排列組合，玩家都能輕松通關，而在游戲的第二關，卡片數(shù)量和圖片種類瞬間增多，卡片的排列方式瞬間增加，玩家通關率也驟降。

　　盡管網(wǎng)傳“羊了個羊”是隨機開局，很多時候會出現(xiàn)場上只剩下一個方塊卡關的尷尬局面，造成開局既是死局，但是假設開局可以被破解，由于排列組合太多，通關的方式只有幾種，玩家選對通關路徑的可能性很低，往往很難順利通關。

　　生活中，我們通常會希望自己有更多的選擇，而在“羊了個羊”中恰恰是更多的選擇讓我們無法通關。這里神探需要說明一個問題，兩者并不矛盾，我們希望更多的選擇其實是更多可以實現(xiàn)成功的路徑，這樣可以提高我們的成功率，“羊了個羊”中更多的選擇只是給了我們更多的可能性，這種選擇既可以是實現(xiàn)成功的選擇，也可以是干擾我們判斷的選擇，通常情況下干擾項要更多一些，所以“羊了個羊”第二關是在降低我們的成功率。

　　不過9月25日之后，突然很多朋友分享自己通關了“羊了個羊”，神探發(fā)現(xiàn)，這是游戲的一種用戶挽留機制，給了我們更多可以實現(xiàn)成功的可能性，提高了“羊了個羊”第二關的成功率，但能夠通過第二關的依然是少數(shù)。

　　投資，何嘗不是如此

　　玩完“羊了個羊”如此，投資何嘗不是如此，開戶交易股票期貨、買賣的基金門檻兒極低，做好投資卻非常難。

　　2000年前后，相當于在玩“羊了個羊”第一關，那時候經(jīng)濟飛速發(fā)展，大宗商品漲價，股票數(shù)量很少，并且能夠上市的都是比較優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，投資的成功率要遠高于當前。

　　2021年以后，我們正式進入了“羊了個羊”第二關，經(jīng)濟進入換擋期，可投資大宗商品種類達上百種，其行情也起伏不定，股票數(shù)量多達4000多只，基金數(shù)量破萬只，我們可投資金融產(chǎn)品呈指數(shù)級增長，但投資賺到錢的概率卻越來越低。

　　再換一個角度思考，頻繁交易、頻繁擇時算不算“羊了個羊”第二關的一個變種呢？因為我們在做一筆交易的時候，沒有任何人有百分之百的把握一定會賺錢，所以隨著交易次數(shù)增加相當于進入了“羊了個羊”第二關，能夠幫助我們實現(xiàn)賺錢的選擇不一定增加，干擾我們判斷的選擇反而增加了。

　　假如一個人每筆交易成功的概率是80%，那么連續(xù)交易兩筆的全部成功的概率就是64%，連續(xù)交易三筆的全部成功的概率就是51.2%，連續(xù)交易四筆的全部成功的概率就是40.96%......連續(xù)交易十筆的全部成功的概率就是10.74%......連續(xù)交易三十筆的全部成功的概率就是0.12%。大家可以想一下，交易一筆的成功率是多少？能否達到80%？

　　我們都知道，在交易中，能夠保持80%的成功率已經(jīng)很不容易了，但是連續(xù)三十次交易之后，每筆交易都正確的成功率就降到0.12%，與“羊了個羊”第二關的通關率基本相當，所以千萬不要相信頻繁交易可以賺到大錢。

　　牛人其實是“幸存者”

　　有人會說，普通人實現(xiàn)不了，專業(yè)人士例如基金經(jīng)理能否實現(xiàn)呢？答案也是否定的。交易面前人人平等，即使基金經(jīng)理在交易中也很難實現(xiàn)80%的成功率，所以連續(xù)調(diào)倉三十次保持不敗神話的基金經(jīng)理也是少之又少。

　　雖然偶爾有人打破了這一紀錄，但是調(diào)倉次數(shù)每增加一次，能夠保持連勝的概率越低，所以說，無論是基金經(jīng)理還是民間高手，只要有人以“頻繁交易、頻繁調(diào)倉”為賣點不遺余力地宣傳自己、自己的產(chǎn)品或者自己的服務，千萬要保持警惕。

　　國內(nèi)市場尚不成熟，投資還愿意相信神話的存在，對“造神”模式深信不疑、對個人英雄主義極力推崇，國內(nèi)公募行業(yè)更愿意去迎合投資者，不斷創(chuàng)造明星基金經(jīng)理，這種模式就是在“割韭菜”。

　　神探印象里，在泰達宏利基金的王鵬、財通基金的金梓才的宣傳中，經(jīng)常會提到他們擇時擇股非常牛，例如：近期有一篇文章標題就是“近12個季度調(diào)倉換股從未失手，這位輪動達人是如何做到的？”

　　個人相信，宣傳投資經(jīng)理的擇時擇股能力應該是公司為了促進產(chǎn)品銷量做的包裝，大多數(shù)基金經(jīng)理一定知道長期頻繁的擇時擇股不可取，但為了基金銷量，只能默許這種宣傳，而基金經(jīng)理選擇頻繁擇時擇股也是身不由己。由于公募行業(yè)業(yè)績相當透明，不同公司對基金經(jīng)理考核周期有差異，為了應對A股較為頻繁的風格切換（部分行情可能維持不到三個月），基金經(jīng)理也不得不頻繁調(diào)倉換股，盡管這種做法不一定能成功，但在行情還不錯的時候，總有一小部分會成功，這與我們所說的幸存者偏差很類似。

　　頻繁交易是必經(jīng)之路

　　在投資世界里，什么情況下，可以讓賺錢的選擇增加？答：只有在行情比較好以及牛市的時候。這也就是為什么2020年和2021年明星基金經(jīng)理特別多，他們的成績也比較亮眼，神探認為，只是因為行情比較好，賺錢的選擇增加，在基金經(jīng)理數(shù)量足夠多的時候，總有業(yè)績非常好的基金經(jīng)理出現(xiàn)，換句話說，大部分基金經(jīng)理只是賺到時代的貝塔，而非賺到阿爾法。

　　通過上面的分析，我們知道頻繁擇時擇股的人想要在市場上保持業(yè)績長青就是一個偽命題，“羊了個羊”小游戲?qū)⑦@個道理變得更加通俗易懂。不過，在交易中，頻繁交易很容易上癮，不少投資者在幾筆成功的交易之后，往往會將自己神化，陷入頻繁交易的大坑中，交易成本不斷增加，但沒有賺到錢，更多人甚至會虧損。

　　因此，頻繁交易是投資勝率的天敵，想要做好交易一定要降低自己的交易頻率。選基金經(jīng)理的時候也是一樣，連續(xù)多個季度有四只以上重倉股發(fā)生變化的基金經(jīng)理基本可以pass掉了。不要關注過去基金經(jīng)理成功了多少次，要關注他們未來能否繼續(xù)成功。我們做投資首先要相信科學，相信大概率事件，不要總相信小概率時間發(fā)生，如：買192倍的期權、買彩票，做中長期簡單而正確的事情才是投資的真諦。

　　期貨市場也是同樣的道理，很多人頻繁交易實際上是在追求刺激，而非賺錢，當我們用一個更加宏觀的視角來看待交易時，原本的糾結瞬間消失，方向逐漸清晰，賺錢只是時間問題。只是在做期貨交易的時，我們需要處理好換月和杠桿的影響。最后希望大家在投資方面能夠成為“羊了個羊”通關選手。