周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩中重心有所下移的態(tài)勢(shì)。深證100指數(shù)、上證50指數(shù)仍然調(diào)整較大，科創(chuàng)50指數(shù)、中證1000指數(shù)則有所強(qiáng)硬。兩市成交金額依然處于收縮態(tài)勢(shì)中，說(shuō)明短線(xiàn)A股市場(chǎng)仍將尋底。

調(diào)整因子未完全出清

近期A(yíng)股市場(chǎng)調(diào)整的誘因之一是全球美元的收縮，主要體現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)的持續(xù)加息使得美元回流本土，不僅使得非美資產(chǎn)的資金抽離壓力陡增，還使得非美元貨幣匯率貶值，對(duì)應(yīng)的非美資產(chǎn)價(jià)格也存在回落的壓力。

從周四盤(pán)面來(lái)看，雖然美聯(lián)儲(chǔ)的此次加息信息已經(jīng)明朗化，但包括A股、港股在內(nèi)的亞太市場(chǎng)依然未現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，一是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息步伐是持續(xù)的，此次靴子落地之后，又有新的加息預(yù)期升起。所以，多頭仍不敢輕易加倉(cāng)。二是因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)的不確定性進(jìn)一步升溫，對(duì)出口型的經(jīng)濟(jì)體的壓力預(yù)期也在持續(xù)升溫。也就是說(shuō)，A股市場(chǎng)的調(diào)整因子并未完全出清。

在此背景下，A股市場(chǎng)延續(xù)著近期的調(diào)整態(tài)勢(shì)，不僅是主要股指低位震蕩，而且成交金額持續(xù)萎縮，說(shuō)明市場(chǎng)的做空能量雖然減弱，但仍然不時(shí)出現(xiàn)，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金仍然在實(shí)施收縮戰(zhàn)略。體現(xiàn)在盤(pán)面中，就是每個(gè)交易日，要么出現(xiàn)一個(gè)賽道股被殺跌，要么是數(shù)個(gè)白馬股被殺跌的盤(pán)面特征。周四則是片仔癀、順豐控股等白馬股跌幅居前。

存量資金已有所轉(zhuǎn)向

不過(guò)，疲軟的盤(pán)面仍然出現(xiàn)兩個(gè)較為積極的信號(hào)，一是煤炭股的活躍，煤炭股已有較長(zhǎng)的強(qiáng)勢(shì)周期，從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明當(dāng)前A股市場(chǎng)存量資金偏愛(ài)業(yè)績(jī)更為確定、產(chǎn)業(yè)邏輯極為強(qiáng)硬的投資主線(xiàn)。據(jù)此，可以推測(cè)，存量資金在收縮戰(zhàn)線(xiàn)的同時(shí)，也開(kāi)始有計(jì)劃、有節(jié)奏地儲(chǔ)備戰(zhàn)略投資品種。

二是部分股指的走勢(shì)與市場(chǎng)氛圍形成一定的背離態(tài)勢(shì)。比如上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)的點(diǎn)位已經(jīng)接近4月27日的低點(diǎn)。但4月中下旬的市場(chǎng)氛圍是較為悲觀(guān)的，且不時(shí)出現(xiàn)超預(yù)期的壓力因素。而當(dāng)前A股市場(chǎng)所處的環(huán)境樂(lè)觀(guān)了很多，尤其是8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)處于進(jìn)一步修復(fù)的態(tài)勢(shì)中。所以，上述背離態(tài)勢(shì)說(shuō)明A股已出現(xiàn)較為明顯的低估品種，也說(shuō)明當(dāng)前A股市場(chǎng)雖然較為低迷，但下跌空間有限，A股市場(chǎng)反彈能量正在持續(xù)聚集中。

綜上所述，A股市場(chǎng)的積極信號(hào)已經(jīng)有所顯現(xiàn)，下跌空間正在持續(xù)收斂。因此，在操作中，建議市場(chǎng)參與者不要頻繁操作，更不要追漲殺跌，宜持倉(cāng)靜候市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的到來(lái)。