做到這一點(diǎn)，你的期貨命運(yùn)或?qū)拇烁淖儯?/h1>

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時(shí)間：2022-09-15 18:09:42 來源：七禾網(wǎng) 作者：七禾研究

投資本身沒有風(fēng)險(xiǎn)，失控的投資才有風(fēng)險(xiǎn)。 ——索羅斯 一將功成萬骨枯，在期貨市場(chǎng)，贏家終究是少數(shù)，更多是大量被消滅的千萬級(jí)賬戶，和數(shù)不勝數(shù)的工薪階級(jí)小散。但縱使市場(chǎng)如此殘酷，也抵不住大家蜂擁而入。 入市之前，人人都暢想著可以成為交易的王者，期貨市場(chǎng)的傳說，但入市之后，大部分人卻只能勉強(qiáng)在市場(chǎng)中茍活。在歷經(jīng)虧損后，又有多少人在深夜自問，為什么別人可以賺千百萬乃至上億，而自己卻只能在穩(wěn)定虧損的邊緣不斷徘徊？ 贏家與輸家之間或許有很多不同，但風(fēng)險(xiǎn)控制一定是其中最關(guān)鍵的一環(huán)。有交易員曾表示，在期貨交易中，輸家像是用別人的錢來搏機(jī)會(huì)，而贏家則是如履薄冰，時(shí)刻謹(jǐn)記風(fēng)險(xiǎn)?？梢?，風(fēng)險(xiǎn)控制在很大程度上區(qū)分了魯莽投資者（輸家）和穩(wěn)健投資者（贏家）。 眾所周知，期貨市場(chǎng)中最不缺的就是錢。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，哪怕你的收益率很低，時(shí)間也會(huì)給你可觀的投資回報(bào)。反之，如果風(fēng)控做得不到位，哪怕一夜暴富，也猶如空中樓閣，虛無縹緲。 下面是七禾網(wǎng)采訪過的一些盤手，他們或是個(gè)人，或?yàn)闄C(jī)構(gòu)；或看重長線，或熱衷短線；或崇尚價(jià)值，或偏愛投機(jī)；或強(qiáng)調(diào)技術(shù)，或青睞基本面；或擅長主觀，或主攻量化，但無一例外，都將風(fēng)險(xiǎn)控制放在十分重要的位置。無疑，他們?cè)诮灰字?，也都取得了非常不錯(cuò)的成績。 煙波釣徒：敢于重倉的主要原因是我可以管控風(fēng)險(xiǎn) 2009年開始接觸期貨交易，目前以基本面為做單依據(jù)，技術(shù)面做資金管理。近6年持續(xù)盈利超100倍（非復(fù)利，持續(xù)出金），其中無一年產(chǎn)生本金虧損20%以上。 我能夠倉位比較重的主要原因，是我可以管控風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槲覍?duì)這個(gè)品種非常熟悉。其實(shí)如果你對(duì)一個(gè)品種非常了解，把所以的點(diǎn)、面都跟蹤和涵蓋，大部分時(shí)間你都可以這個(gè)品種會(huì)有怎樣的波動(dòng)。我們?cè)谘芯炕久娴臅r(shí)候，需要研究潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)?？梢源笾碌厝ザ窟@個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，在持倉上面做資金管理的時(shí)候已經(jīng)去做事前規(guī)避了。規(guī)避以后，如果還是倉位比較重的話，那我覺得就已經(jīng)考慮了這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的問題。（查看原文） 李國慶：保持平和的心態(tài)很關(guān)鍵 安恒德泰投資總經(jīng)理。曾供職于國家部委、渣打銀行、花旗銀行等機(jī)構(gòu)，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期、投資市場(chǎng)、行為金融學(xué)等領(lǐng)域深入研究，擅長投資系統(tǒng)分析規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)控制體系建設(shè)。 大家都覺得期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)很大，但在我看來，期貨交易恰恰是風(fēng)險(xiǎn)很小的交易。當(dāng)然，這取決于交易者怎么思考這個(gè)問題。風(fēng)險(xiǎn)的大小主要就是體現(xiàn)在杠桿的大小上。比如你賬上100萬資金用完了，可能不是滿倉，但是達(dá)到了10倍杠桿的狀態(tài)，在這種情況下，你的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然就很大了。如果能理解這一點(diǎn)，就有助于我們?cè)谄谪浭袌?chǎng)上保持一個(gè)比較平和的心態(tài)。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下做期貨交易，不說一定會(huì)比股票的收益更好，但起碼這不會(huì)是一個(gè)讓我們產(chǎn)生恐懼的市場(chǎng)。在市場(chǎng)上保持平和的心態(tài)很關(guān)鍵，這也是最根本的。（查看原文） 津泰投資：設(shè)計(jì)策略時(shí)，我們會(huì)優(yōu)先考慮風(fēng)險(xiǎn)問題 2013年開始進(jìn)入大宗商品投資領(lǐng)域。團(tuán)隊(duì)成員多數(shù)來自大型網(wǎng)絡(luò)游戲公司，具有豐富的程序開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，2014年實(shí)現(xiàn)了全自動(dòng)化交易，以趨勢(shì)追蹤為交易理念，至今已經(jīng)連續(xù)八年穩(wěn)定盈利，平均年化收益超過30%。 我們?cè)O(shè)計(jì)一個(gè)策略總是優(yōu)先考慮它的風(fēng)險(xiǎn)，檢視它歷史曾經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估它未來可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)先控制回撤，其次才考慮收益。我們會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做更多的考量，尤其是對(duì)未來可能會(huì)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)做更多的評(píng)估和假設(shè)，提前做好應(yīng)對(duì)措施。在整體交易風(fēng)格上我們不是很激進(jìn)，是屬于偏保守的。 市場(chǎng)是盈虧同源的，你獲取某種利潤，必然付出了某種風(fēng)險(xiǎn)或者某種代價(jià)。短線和套利策略為什么收益高回撤小呢，因?yàn)樗麄兏冻隽烁軛U風(fēng)險(xiǎn)，也就是需要重倉交易。這種情況下，一旦某種未知的黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，很容易就會(huì)擊穿風(fēng)控，導(dǎo)致爆倉。而中線趨勢(shì)策略，回撤大，夏普率低，收益曲線難看的多，但由于通常只有20%左右的倉位，即使面對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，爆倉的可能也不高。中線趨勢(shì)策略付出的代價(jià)是持倉體驗(yàn)極差，因?yàn)閯俾实?，反?fù)割肉極度的痛苦，這也使得大部分交易者都無法堅(jiān)持執(zhí)行。 怎么去規(guī)避這種未知的風(fēng)險(xiǎn)呢？一個(gè)較好的方式是將風(fēng)險(xiǎn)分散。我們可以組合更多的品種或者更多的策略來降低單品種失效或者單策略失效的風(fēng)險(xiǎn)。（查看原文） 戚鴻飛：小心駛得萬年船，風(fēng)險(xiǎn)是第一位的 老虎證券、雪球知名大V，粉絲10萬，13年的證券投資經(jīng)驗(yàn)，從事過煤礦、鐵礦、金礦采掘業(yè)，前后虧損1400萬左右。后加入深圳某私募基金，擔(dān)任運(yùn)營總監(jiān)，現(xiàn)在全職做投資。 小心駛得萬年船，風(fēng)險(xiǎn)是第一位的，一定要設(shè)置止損止盈。當(dāng)機(jī)會(huì)來的時(shí)候，我其實(shí)是一個(gè)賭徒，也是一個(gè)“杠桿王子”，我以前200倍的杠桿也用過，所以能用多少杠桿我都會(huì)上。但是我一定會(huì)留出一部分錢，保證交易失敗后不會(huì)影響后半生的生活，然后才敢下重注。 我經(jīng)常告訴別人，遠(yuǎn)離期貨、珍愛生命，身邊的朋友我是不建議進(jìn)入的，除非真的對(duì)這個(gè)行業(yè)有天賦，或者是研究很深入，你再來做。如果沒有如果，就多陪陪父母，老老實(shí)實(shí)找個(gè)愛你的人，老老實(shí)實(shí)找一份工作，安穩(wěn)地生活。（查看原文） 鳴石投資：收益和風(fēng)險(xiǎn)是捆綁的 鳴石投資成立于2010年，匯聚了金融學(xué)、數(shù)學(xué)、物理學(xué)、計(jì)算機(jī)、人工智能等各個(gè)領(lǐng)域的專業(yè)化人才，致力于成為中國金融理論研究的引領(lǐng)者，成為中國量化投資的權(quán)威。資產(chǎn)管理規(guī)模超百億，穩(wěn)居國內(nèi)量化投資行業(yè)前列。 收益和風(fēng)險(xiǎn)是捆綁的。理論上來講，風(fēng)險(xiǎn)控制不僅決定了你的回撤空間，也決定了你的收益空間，無風(fēng)險(xiǎn)的收益很少，基本上不太存在于這個(gè)市場(chǎng)當(dāng)中，所有的收益都是用承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)換來的。我們希望承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)能夠換來足夠多的收益，或盡可能用一份風(fēng)險(xiǎn)換來幾份收益，換句話說就是我們要堅(jiān)持的是讓策略的有效性更高，策略研發(fā)的核心就在這里。 我們對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的波動(dòng)，取決于客戶的風(fēng)險(xiǎn)忍耐程度，這也決定了回撤的空間和收益的上限。我們?cè)谕局幸３诌@個(gè)波動(dòng)，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不能過大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大了回撤也大；承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也不能過小，小了收益也少。所以風(fēng)控的第二個(gè)要件就是要把波動(dòng)性保持住。我們風(fēng)控部門是長期對(duì)波動(dòng)性進(jìn)行監(jiān)測(cè)的，每天收盤和開盤之前都會(huì)做工作，要對(duì)波動(dòng)性進(jìn)行監(jiān)測(cè)和調(diào)整，如果發(fā)生了問題就會(huì)馬上通知交易組進(jìn)行處理。所以這是一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)。（查看原文） 鄧銜林：按照你所能控制和承受的資金波動(dòng)去操作 2000年開始做股票，2010年接觸期貨，現(xiàn)專職交易。手工主觀交易者，主做波段交易，擅長技術(shù)面分析，同時(shí)參考部分基本面信息。 風(fēng)險(xiǎn)與收益很多時(shí)候是成正比的，追求平穩(wěn)上升的曲線，首先要回避一定風(fēng)險(xiǎn)，自然也可能放棄了一些機(jī)會(huì)。如果你的心理能承受也準(zhǔn)備承受一些大風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，可能也就多了些能賺大錢的機(jī)會(huì)。只要按照你所能控制和承受的資金波動(dòng)去計(jì)劃操作，超出預(yù)期后能及時(shí)改正，這才是重點(diǎn)。曲線長期走勢(shì)總體是震蕩向上的就是好的曲線，所以不必過于追求完美的走勢(shì)圖。（查看原文） 王安：寧愿錯(cuò)過反彈機(jī)會(huì)，也不參與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)博弈 清華大學(xué)金融碩士畢業(yè)；2014年-2015年，于bda投資咨詢（老虎基金亞太研究）擔(dān)任投資分析師；2015年-2016年，于上海復(fù)星集團(tuán)擔(dān)任投資經(jīng)理；2016年3月至今，擔(dān)任莊賢投資總經(jīng)理兼基金經(jīng)理。 我們整體的風(fēng)格是寧愿錯(cuò)過一些反彈的機(jī)會(huì)，也不會(huì)參與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)候的博弈。在框定的風(fēng)控體系內(nèi)，我們?cè)敢獬袚?dān)一定左側(cè)交易的下跌風(fēng)險(xiǎn)，但當(dāng)超過閾值時(shí)，我們會(huì)按照風(fēng)控減倉。做投資始終戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，如履薄冰，誰也不敢說能一定保持很高的投資收益。我們的投資理念，主要是兩點(diǎn)。第一，敬畏市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)控制比收益獲取更重要。第二，專注做自己能力圈范圍內(nèi)的事情，精耕細(xì)作，不盲從，不跟風(fēng)。（查看原文） 林曉勇：如果策略達(dá)到最大回撤，我們會(huì)暫停 程序化交易者，2013開始程序化交易，多品種、多周期組合交易，短、中、長周期交易都有涉及。 我們的風(fēng)控方法是，如果一個(gè)策略達(dá)到了最大回撤，沒有特別意外的情況，我們會(huì)暫停，然后每一兩個(gè)星期去看一看它的表現(xiàn)，也會(huì)拿其他的策略去替代。實(shí)際上我們也知道這里面的很多東西都沒有絕對(duì)的，這只是一個(gè)簡單的風(fēng)控措施。在我們看來，那些所謂淘汰的策略，絕大部分按年算后面都能賺回來。但是我們這樣做也是為了杜絕一些真的差的策略，而且在這個(gè)過程當(dāng)中，會(huì)有意無意地把某些品種的倉位降低，這也算一個(gè)風(fēng)控措施。（查看原文） 朱海強(qiáng)：一旦風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，就從進(jìn)攻變成防守 1989年生，本科畢業(yè)于廣東金融學(xué)院金融系，2013年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，以日內(nèi)短線交易為主。 有些品種的波動(dòng)比較小，做的倉位可能就比較大，有些波動(dòng)大的品種倉位就小，但總體的話會(huì)有一個(gè)絕對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)控制。比如說單筆止損，盤中的浮虧是有一定控制的，一般都不會(huì)超過3%或者5%。一旦到了這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，可能會(huì)面臨無條件止損，但絕對(duì)不會(huì)加倉，至少也是減倉，就是用這樣的邏輯，突然遇到這種情況的話，一旦風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，我就變成了一種防守的邏輯，先讓自己的資金保住了。（查看原文） 韓廣宇：設(shè)立獨(dú)立于業(yè)務(wù)體系的風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門 順時(shí)國際創(chuàng)始合伙人，擅長宏觀對(duì)沖策略研發(fā)，具備10余年基金投資管理經(jīng)驗(yàn)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、策略研發(fā)、資產(chǎn)配置等方面有著豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。 順時(shí)設(shè)立了獨(dú)立于業(yè)務(wù)體系的風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門，風(fēng)險(xiǎn)管理部門對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理承擔(dān)獨(dú)立評(píng)估、監(jiān)控、檢查、報(bào)告職責(zé)，實(shí)行事前風(fēng)控、事中風(fēng)控、事后風(fēng)控的全流程風(fēng)控體系。日常風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)有風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告等，每一環(huán)節(jié)相互關(guān)聯(lián)、相互影響、循環(huán)互動(dòng)，并依據(jù)公司內(nèi)部、市場(chǎng)、監(jiān)管等內(nèi)外部環(huán)境的變化而及時(shí)更新完善。（查看原文） 李堅(jiān)：在思想上做好隨時(shí)應(yīng)付大回撤的準(zhǔn)備 具有豐富而實(shí)用的理論知識(shí)、成熟的投資理念、極強(qiáng)的分析研究能力和二十多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在其長期的對(duì)沖套利交易實(shí)踐中，取得了罕見的穿越牛熊的穩(wěn)定業(yè)績。 我們思想上還是準(zhǔn)備隨時(shí)應(yīng)付較大的回撤的，只是較大的回撤目前還沒發(fā)生，將來估計(jì)會(huì)發(fā)生，但何時(shí)發(fā)生，回撤有多大很難預(yù)測(cè)。我們的想法是根據(jù)賬戶及產(chǎn)品的不同定位進(jìn)行控制（進(jìn)取型的賬戶和產(chǎn)品容忍較大的回撤，爭取較高收益，穩(wěn)健和保守型的賬戶和產(chǎn)品堅(jiān)決控制回撤）。戰(zhàn)略上隨時(shí)準(zhǔn)備接受較大的回撤，戰(zhàn)術(shù)上隨時(shí)設(shè)法控制回撤，盡量避免出現(xiàn)較大的回撤。用句通俗的話說就是：在不斷向最好的努力的同時(shí)，隨時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)付最壞的局面，做最壞的打算。這樣才能應(yīng)付各種意外事件。（查看原文） 陳先生：不要祈求暴利，這往往意味著更高的風(fēng)險(xiǎn) 2015年開始期貨交易， 在股市和期市都曾經(jīng)歷過大虧和大賺，2017年開始主要做程序化系統(tǒng)的開發(fā)和實(shí)戰(zhàn)。2019年起實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。 想要獲取暴利，首先要判斷出它的趨勢(shì)，其次要抓住它的趨勢(shì)。對(duì)于某些高手來說應(yīng)該是可以的，但是也不能長期暴利，只是賺取其中的一波。長期暴利，我是抓不住的，我只賺自己能力范圍內(nèi)的錢。期貨也是如此，如果你主觀判斷有大行情，高倉位一樣可以暴利，但是我抓不住。如果你主觀判斷有大行情，去加重倉，行情走反了的話，你的損失一樣很大，所以我認(rèn)為賺取暴利，不在我的能力范圍內(nèi)，我自己只能在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下去賺一定范圍內(nèi)的利潤，所以不要祈求暴利，其實(shí)暴利往往意味著風(fēng)險(xiǎn)更高。（查看原文） 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