價(jià)值投資君丨巴菲特視頻采訪：做投資，正確的方向比聰明的大腦更重要

今天賺或明天賺價(jià)值投資君

美國(guó)時(shí)間2022年4月14日周四，傳奇投資人巴菲特出現(xiàn)在鏡頭面前，一邊喝著可口可樂，一邊聊著他的健康狀況、退休計(jì)劃、投資價(jià)值觀等話題。

以下為本次訪談內(nèi)容摘要：

關(guān)于接班人與同事

他（接班人）還沒有熱身準(zhǔn)備好，所以我現(xiàn)在還在加班工作。我每天都跳著踢踏舞去上班，一直都很快樂，因?yàn)槲覐氖轮澜缟献钣腥さ墓ぷ?，所以我從?lái)沒有這么開心過(guò)。很多人都非常支持我，在我目力所及的范圍內(nèi)，我的同事們都對(duì)我都了如指掌，會(huì)接受我的怪癖，同時(shí)也會(huì)給予我?guī)椭?/span>

關(guān)于思考與工作

我無(wú)時(shí)無(wú)刻都在思考，即使不在伯克希爾的辦公室，我也會(huì)一直上班。

我通常在7點(diǎn)前幾分鐘起床，因?yàn)檫@樣我可以趕上7點(diǎn)鐘的新聞，有時(shí)候我也會(huì)去關(guān)注CNBC，看看價(jià)格怎樣，看看歐洲或者日本發(fā)生了什么。

11歲的第一筆投資與轉(zhuǎn)變

80年前，我花了114.75美元買了三股城市服務(wù)公司，這家公司現(xiàn)在依舊非常有名。

我那時(shí)一直在閱讀相關(guān)書籍，也一直關(guān)注整個(gè)市場(chǎng)，我真的讀完了公共圖書館關(guān)于股票的每一本書。其中一些書我還讀了兩次。

當(dāng)時(shí)我也開始讀我爸爸辦公室里的那些書，我只是喜歡閱讀。所以在我11歲的時(shí)候就知道很多，但我不知道股票實(shí)際操作的一些細(xì)節(jié)，如果放到現(xiàn)在，我只要在交易室里工作一兩天就能弄明白。

我11歲的時(shí)候就買了股票，當(dāng)時(shí)我非常喜歡觀察股票的走勢(shì)，我天真地認(rèn)為股票就是有漲有跌的一樣?xùn)|西，我還會(huì)畫各種股票走勢(shì)圖。我讀了很多經(jīng)典的關(guān)于技術(shù)分析的書，每本書都有幾百頁(yè)，還會(huì)反復(fù)去讀。在前8年的時(shí)間里，我認(rèn)為最重要的事情是預(yù)測(cè)股票走勢(shì)以及股票市場(chǎng)。

然而當(dāng)我在19、20歲的時(shí)候讀了本·格雷厄姆的書后，這才意識(shí)到我的想法大錯(cuò)特錯(cuò)。后來(lái)我又讀了《聰明的投資者》這本書，我才意識(shí)到自己買的不再是股票，而是只是碰巧在公開市場(chǎng)交易的生意。我成為這家公司的老板，我不在乎這只股票在第二天、下一周、下一個(gè)月或下一年是漲還是跌。我不知道未來(lái)會(huì)發(fā)生什么，也不知道股市會(huì)怎么樣，但我卻非常了解這門生意。

正確的方向比聰明的大腦更重要

我只是一個(gè)對(duì)我所做的事情非常感興趣的人，還算比較聰明。我花了一生的時(shí)間在做這件事，這也多虧于我身邊的人能激發(fā)出我最好的一面。

你不需要成為我這個(gè)領(lǐng)域的天才，在這個(gè)游戲中，你可能需要120點(diǎn)的智商，但170的智商并不一定就比120的做得好，所以做投資并不需要極度聰明的大腦，而是一個(gè)正確的方向。

我認(rèn)為90%的人買股票時(shí)的想法并不正確，比如他們希望買入股票后下周就能上漲，但如果下跌，他們就會(huì)感覺很糟糕。而我會(huì)想這家公司在10年或20年后會(huì)值多少錢，我希望當(dāng)我買它的時(shí)候它是跌的，因?yàn)檫@樣我可以以便宜的價(jià)格買很多。

作為投資者你必須清楚自己在競(jìng)爭(zhēng)什么。如果我是國(guó)際象棋或足球比賽的觀眾，我可能競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)沒那么強(qiáng)；但當(dāng)我參與其中時(shí)，我會(huì)努力保持我的競(jìng)爭(zhēng)力去獲勝。當(dāng)我想做一件事的時(shí)候，我總是想把它做大做好。

勝利和信任可以帶來(lái)快樂

老實(shí)說(shuō)，我正在做的事情讓我感到最開心，其中最享受兩點(diǎn)：

第一，取得勝利

如果知道這個(gè)游戲的正確玩法，那你會(huì)覺得這非常簡(jiǎn)單。我不是在買股票，而是在買非常優(yōu)秀的美國(guó)企業(yè)。

當(dāng)股票下跌的時(shí)候我會(huì)很高興，因?yàn)槲铱梢杂猛瑯佣嗟腻X買更多的股票，就好比農(nóng)民希望農(nóng)田價(jià)格降低，這樣就可以買到更多農(nóng)田。

第二，被人信任

我喜歡和伙伴一起工作，而不是自己一個(gè)人，即使一個(gè)人工作可能會(huì)讓我賺更多的錢。很多人說(shuō)自己存了錢但不知道該怎么打理，所以他們就讓我打理這些錢。

世界兩年來(lái)發(fā)生了很大的變化

在兩年前世界發(fā)生了很大的變化。兩年前（新冠）發(fā)生的時(shí)候我們也不知道這到底是什么，我們不知道會(huì)導(dǎo)致什么樣的金融后果。我們也不知道對(duì)人體的傷害會(huì)怎樣。

當(dāng)我在二月份寫報(bào)告的時(shí)候，我并不知道疫情會(huì)來(lái)襲，一個(gè)星期后，我不知道美國(guó)的金融體系已經(jīng)處于混亂的邊緣。幾個(gè)星期后，出了一本聳人聽聞的書，叫做《萬(wàn)億美元的分流》，講述三月里每天發(fā)生了什么事。

投資界發(fā)生的一切，都讓我回憶起一些事情。我所做的事情就是買企業(yè)。我們假設(shè)沒有股票市場(chǎng)，我們總要去買些什么，比如買一座農(nóng)場(chǎng)，買一幢大樓。我們?cè)趺醋瞿兀?/span>

我已經(jīng)買下來(lái)了，假以時(shí)日把錢收回來(lái)就挺好的，不是非要在特定的時(shí)間點(diǎn)。如果我有個(gè)農(nóng)場(chǎng)，可能把錢收回的時(shí)間要更長(zhǎng)些。如果沒有股票市場(chǎng)，不被交易所困，大家會(huì)好很多。

當(dāng)幾十年的機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)要做聰明的事

列儂說(shuō)，有幾十年什么都沒發(fā)生，然后有幾周時(shí)間把幾十年的事情都發(fā)生了。當(dāng)你購(gòu)買企業(yè)時(shí)，不要稱之為股票。你購(gòu)買企業(yè)、公寓或者土地，當(dāng)你有機(jī)會(huì)采取行動(dòng)時(shí)，要做些聰明的事情。

這些機(jī)會(huì)可能每20年發(fā)生一次，這取決于你擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，你所在的地區(qū)等等所有這些。重要的是，很多重大的舉動(dòng)來(lái)自于日常的鋪墊。

就像1929年發(fā)生的那樣。人們也從來(lái)沒有想過(guò)911，關(guān)閉證券交易所幾天。世界上有很多大事，但我不會(huì)詳細(xì)討論這些問(wèn)題。但談?wù)撨@個(gè)對(duì)我沒有任何好處，對(duì)世界也沒有。

年齡并沒有影響到我的工作

我越來(lái)越笨，也越來(lái)越聰明了。我無(wú)法像以前那樣計(jì)算，有時(shí)我走上樓時(shí)在想別的事情，經(jīng)常不記得我到底為什么要走上樓梯。

我也很容易忘記名字，不能像以前那樣快速閱讀，我甚至像是一臺(tái)老化的機(jī)器，因?yàn)槲乙猜牪灰姾芏鄸|西了。

但我仍然感覺很棒，戰(zhàn)斗力十足，這不會(huì)干擾我的幸福、我的工作以及任何事情。我可以坐飛機(jī)去任何地方，只要不讓我去跳舞或者雜耍，或者問(wèn)我昨天見了誰(shuí)，其他事情我都可以做。

對(duì)于投資我可以像以往一樣把這份工作做好。但是規(guī)模限制了我很多對(duì)投資人有利的操作，所以我無(wú)法憑借500億或600億的規(guī)模來(lái)賺錢。

最初我的管理規(guī)模是10,000美元，準(zhǔn)確地說(shuō)是9,800美元時(shí)，可以說(shuō)是完全不同。當(dāng)我在1956年5月5日開始與其他人合作時(shí)，合伙人投入的資金是105,000美元，伯克希爾哈撒韋就是當(dāng)時(shí)的產(chǎn)物。

關(guān)于股東大會(huì)

我將在4月30日與我的所有股東們談?wù)摳嗟募?xì)節(jié)。屆時(shí)將有來(lái)自世界各地的4萬(wàn)人出席，如果想聽，所有人都可以通過(guò)CNBC和一些媒體進(jìn)行收看。然后周一才會(huì)開盤，大家也有足夠的時(shí)間觀看重播。大家關(guān)心的問(wèn)題，可能會(huì)談到一些，但沒錯(cuò)，那是一個(gè)非常重要的會(huì)議，我會(huì)與那些信任我們、把錢托付給我們的人充分溝通。當(dāng)然，他們可能會(huì)提出任何問(wèn)題，可以做任何他們想做的事情。

過(guò)去，我們經(jīng)歷過(guò)很多關(guān)鍵時(shí)刻，但問(wèn)題是，接下來(lái)世界會(huì)怎么變化？我們不知道，美國(guó)總統(tǒng)也不知道，沒有人知道到底會(huì)發(fā)生什么。

關(guān)于中國(guó)

總有一天我們會(huì)看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)超過(guò)美國(guó)。

他們的人口是我們的 4 倍，從邏輯上講，他們會(huì)不斷成長(zhǎng)，我們將成為兩個(gè)超級(jí)大國(guó)。

但是他們也有許多問(wèn)題，每個(gè)國(guó)家都會(huì)有問(wèn)題，美國(guó)也有。

關(guān)于公司管理者

公司管理者必須是一個(gè)有能力、有信用、有品格的人，就像你找配偶一樣。

查理總是說(shuō)，人們會(huì)想嫁給比自己更好的人。他說(shuō)，這讓整個(gè)世界變得光明，但這是事實(shí)。我總是想和比自己優(yōu)秀的人在一起。他們把你拉向正確的方向。

關(guān)于查理·芒格

我與查理曾在同一家雜貨店工作。他1940年，我在1941年在那里工作。我們當(dāng)時(shí)從未見過(guò)面，他的父親很出名，但我不知道，我還是個(gè)孩子一直到1957還是1958年，我從戴維斯那里聽到了這個(gè)名字。查理在1959年來(lái)到奧馬哈。我們相遇。

這大概是我除了家人之外的最好的關(guān)系。他也是我最不想讓其失望的人。這非常重要，這讓你成為更好的人。我們從來(lái)沒有爭(zhēng)論過(guò)，從來(lái)沒有吵過(guò)架。

有可能我相信這一點(diǎn)，他相信那一點(diǎn)，但我們不爭(zhēng)論。我支持他的想法，但我也不是每一條都認(rèn)可。

人生最重要的事

是的，我實(shí)現(xiàn)了幾乎所有我想要的生活，但我還是很期待明天。

當(dāng)我回頭看，總會(huì)有些犯傻的時(shí)候。但我回顧自己的一生，我會(huì)說(shuō)，除了疾病與死亡，那些認(rèn)為糟糕的事情，都是充滿了幸運(yùn)。

如果我生在美國(guó)以外的任何地方，我的生活就會(huì)完全不同。美國(guó)是必不可少的。它給了我一切。

巨額財(cái)富意味著我可以以大量資金回饋社會(huì)。但對(duì)我來(lái)說(shuō)真正重要的是伯克希爾的聲譽(yù)，錢從伯克希爾流出。就好像我畫了這幅畫，全世界都可以競(jìng)標(biāo)，這很有趣。

如果是人生最后一次演講，我可能會(huì)談?wù)撋钪惺裁磳?duì)我來(lái)說(shuō)很重要，以及應(yīng)該如何決定對(duì)人們來(lái)說(shuō)很重要的事。

對(duì)我而言，我已經(jīng)做到了。我的家庭、事業(yè)，還有數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的人信任我。

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