股指期貨盡管從出生至今只有兩個(gè)多月的時(shí)間，但因?yàn)轫槕?yīng)了時(shí)代要求而迅速成長(zhǎng)起來(lái)。

　　首先，交易主體穩(wěn)步增加，主體結(jié)構(gòu)日趨合理。在投資者適當(dāng)性制度等配套措施的規(guī)范下，股指期貨開(kāi)戶(hù)數(shù)量穩(wěn)定增加。截至6月18日，股指期貨開(kāi)戶(hù)數(shù)量達(dá)到3.5萬(wàn)戶(hù)，其中法人機(jī)構(gòu)投資者占整個(gè)開(kāi)戶(hù)數(shù)的3.2%；在已經(jīng)開(kāi)戶(hù)的交易主體中，有84%的賬戶(hù)參與了交易。同時(shí)，6月17日至今與第一個(gè)月相比，成交量增加48.83%，但持倉(cāng)量增加139.81%，持倉(cāng)量增加幅度明顯高于成交量增加幅度，長(zhǎng)線交易者比例逐步上升。

　　其次，成交量穩(wěn)步放大，成交持倉(cāng)比例趨于合理。股指期貨推出的兩個(gè)多月時(shí)間，成交量和持倉(cāng)量穩(wěn)步放大，成交量/持倉(cāng)量比趨向合理。第1個(gè)月日均成交17.2萬(wàn)手，日均持倉(cāng)量為1.03萬(wàn)手，成交/持倉(cāng)比為16.76。第2個(gè)月日均成交31.68萬(wàn)手，日均持倉(cāng)2.03萬(wàn)手，成交/持倉(cāng)比降至15.6；6月17日至6月25日，日均成交25.6萬(wàn)手，持倉(cāng)2.47萬(wàn)手，成交/持倉(cāng)比進(jìn)一步降低至10.38。

　　最后，期現(xiàn)關(guān)系密切，交割平穩(wěn)過(guò)渡。從股指期貨推出至今，滬深300股指期貨和滬深300現(xiàn)貨指數(shù)相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.99以上?？傮w上看，這兩個(gè)多月的時(shí)間期現(xiàn)平均基差穩(wěn)定在40點(diǎn)左右。

　　當(dāng)然，在絕大多數(shù)投資者對(duì)股指期貨推出充分肯定的同時(shí)，還有一些人或因?yàn)閷?duì)股指期貨不甚了解或因?yàn)楣芍钙谪浲瞥鰰r(shí)間與股市下跌機(jī)緣巧合而對(duì)股指期貨大加指責(zé)。有人認(rèn)為，股指期貨分流了現(xiàn)貨市場(chǎng)資金，是導(dǎo)致本輪股市大幅下跌的元兇；還有人認(rèn)為股指期貨成交額已超現(xiàn)貨，股指期貨操縱了證券市場(chǎng)走勢(shì)等等。這些觀點(diǎn)不僅歪曲事實(shí)、混淆視聽(tīng)，而且影響到我國(guó)期貨市場(chǎng)的正常健康發(fā)展。

　　由于受歐洲債務(wù)危機(jī)、國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控等多重利空因素的影響，從4月16日以來(lái)，滬深300成分股凈資金流出約為678.94 億，但截至5月18日，股指期貨市場(chǎng)沉淀資金只有70多億，有何證據(jù)能證明股指期貨分流了證券市場(chǎng)資金，有何理由認(rèn)為股指期貨成了股市下跌的幫兇？

　　從境外市場(chǎng)來(lái)看，2009年，美國(guó)股票類(lèi)衍生品名義成交額是股票市場(chǎng)交易額的1.20倍，香港是3.22倍，韓國(guó)是29.70倍，印度是3.07倍，日本是1.20倍。而截至目前，滬深300指數(shù)期貨名義成交金額與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)成交額相比基本接近，目前階段，股指期貨這只“小螞蟻”難以撼動(dòng)股市這只“大象”。

　　股指期貨從正式推出至今也只有2個(gè)多月的時(shí)間，交易主體逐步合理、期現(xiàn)走勢(shì)基本一致，股指期貨對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能和作用逐步得到社會(huì)廣大投資者的認(rèn)可。此時(shí)，如果無(wú)視股指期貨的健康作用而依然帶著有色眼鏡對(duì)股指期貨橫加指責(zé)，則有可能影響股指期貨的正常發(fā)展，錯(cuò)失發(fā)展股指期貨的最好發(fā)展機(jī)會(huì)，進(jìn)而可能會(huì)減緩證券行業(yè)的快速發(fā)展步伐。