阿里二把手蔡崇信幾乎全線清倉美股，這是什么信號(hào)？

已經(jīng)清倉30多只美股

根據(jù)監(jiān)管文件顯示，自去年年初以來，阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人蔡崇信的家族辦公室、投資公司藍(lán)池資本已經(jīng)清倉30多只美股，大多為科技股包括谷歌母公司Alphabet、微軟和推特等。

截至今年6月底，藍(lán)池資本唯一持有的美股是另類資產(chǎn)管理公司藍(lán)貓頭鷹資本（Blue Owl Captical）。但其持股比例也已經(jīng)從去年底的14%，下降到了9.8%。

清倉美股的同時(shí)，藍(lán)池資本在全球范圍內(nèi)掃貨一級(jí)市場(chǎng)投資標(biāo)的。公開數(shù)據(jù)顯示，藍(lán)池資本自去年3月份開始，至少在全球范圍內(nèi)投資了11家初創(chuàng)項(xiàng)目公司，包括3家體育相關(guān)的初創(chuàng)公司，兩家生物制藥公司，4家區(qū)塊鏈公司以及1家科技公司。投資輪次較為分散，從種子輪到后期輪次均有分布。

據(jù)Crunchbase，今年以來，藍(lán)池資本則投資了超級(jí)袋棍球聯(lián)賽（Premier Lacrosse League，D輪）、女性體育用品零售商Just Women& #39;s Sports（種子輪）、生物技術(shù)LifeMine Therapeutics（C輪）、體育用品零售商Fanatics等。 

拋售美股并非個(gè)例

而蔡崇信的拋售行為也并非個(gè)例。根據(jù)SEC披露的文件顯示，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月6日，微軟的首席財(cái)務(wù)官Amy Hood以每股259.46美元的平均價(jià)格出售了總數(shù)75351股微軟股票，套現(xiàn)約為1955萬美元。

據(jù)悉，9月1日，微軟的首席執(zhí)行官Satya Nadella 也出售了超1400萬美元自家的股票。

此外，根據(jù)美國財(cái)政部發(fā)布的報(bào)告顯示，外國人已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月拋售美股，這是有記錄以來第二長的持續(xù)時(shí)間。過去12個(gè)月外國人賣出了2315億美元的美國股票，這是有記錄以來的12個(gè)月最大拋售量。

拋售美股的背后，是美股近月來高度不確定的前景和持續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)。

這周，包括美銀和高盛在內(nèi)的華爾街大行相繼發(fā)表觀點(diǎn)，認(rèn)為美股仍有進(jìn)一步下跌的空間，同時(shí)警告投資者稱，當(dāng)前還不是買入美股的時(shí)機(jī)，還需要等待更多買入信號(hào)的出現(xiàn)。 

阿里巴巴“財(cái)神爺”：蔡崇信

資料顯示，蔡崇信今年58歲，他是阿里巴巴的聯(lián)合創(chuàng)始人，現(xiàn)任阿里巴巴集團(tuán)執(zhí)行副主席，NBA中國董事會(huì)成員。蔡崇信目前在阿里持股1.4%，根據(jù)彭博億萬富翁指數(shù)，他的凈資產(chǎn)為60億美元。

蔡崇信，祖籍浙江省湖州市南潯區(qū)雙林鎮(zhèn)，出生于中國臺(tái)灣，加拿大籍華人。爺爺曾做過杜月笙的首席律師，父親是臺(tái)灣省獲耶魯大學(xué)法學(xué)博士學(xué)位第一人。

1977年蔡崇信來到美國就讀于勞倫斯威爾中學(xué)。1990年從耶魯大學(xué)法學(xué)院畢業(yè)后，在紐約頂級(jí)律所擔(dān)任稅務(wù)律師。

1995年，蔡崇信的工作重心由法律業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榱松虡I(yè)投資，他在北歐最大控股公司Investor的子公司出任副總裁和高級(jí)投資經(jīng)理，主要進(jìn)行亞洲私募股本業(yè)務(wù)，年薪達(dá)到了70萬美元。

1998年InvesterAB計(jì)劃參與阿里巴巴的增資，公司派出蔡崇信為代表人，這也是蔡崇信和馬云第一次接觸。第一次接觸后馬云的遠(yuǎn)景就給蔡崇信留下了深刻的印象。

1999年，蔡崇信放棄了自己的工作來到杭州的湖畔花園與馬云一起創(chuàng)業(yè)，出任阿里巴巴的CFO，當(dāng)時(shí)馬云給蔡崇信開出的月薪只有500塊人民幣。此后，阿里巴巴的每一輪融資、法務(wù)、財(cái)務(wù)的事情都由蔡崇信一肩挑。

從1999年最初的說服高盛、軟銀給阿里巴巴投資，到2005年阿里與雅虎的合作，再到2014年阿里成功登陸紐交所上市，這一切跟資本相關(guān)的運(yùn)作主導(dǎo)者都是蔡崇信。

蔡崇信為阿里賭上所有的下注，最終也為他贏得了所有，讓其成功躋身全球頂級(jí)富豪的行列。

2021年4月，福布斯全球富豪榜發(fā)布，蔡崇信以116億美元財(cái)富位列榜單第189名。

現(xiàn)在的蔡崇信也很少在公眾面前露面，但是在背后卻投資自己感興趣的NBA球隊(duì)，也是首位擁有NBA球隊(duì)的華人。

2018年4月，蔡崇信出資超10億美元買下NBA籃網(wǎng)隊(duì)49%的股份，之后又在2019年9月，以23.5億美元完成了籃網(wǎng)隊(duì)勝于51%的股份。自此，蔡崇信以總計(jì)30多億美元的巨資，完成了對(duì)籃網(wǎng)隊(duì)的全資收購，由此成為NBA球隊(duì)的第一位華人大老板。除了網(wǎng)隊(duì)之外，他還擁有WNBA的紐約自由隊(duì)和全國長曲棍球聯(lián)盟的圣地亞哥海豹隊(duì)。

蔡崇信之所以選擇收購籃網(wǎng)，一方面是他看好NBA球隊(duì)未來的發(fā)展，勇士就是一個(gè)最好的例子，通過四年三冠帶來的熱度以及庫里的巨星效應(yīng)，這支球隊(duì)在短短十年間市值就翻了十倍不止。

另一方面則是布魯克林籃網(wǎng)地處紐約，在這座“夢(mèng)幻”的城市，擁有著一支戰(zhàn)績常年倒數(shù)但球隊(duì)市值穩(wěn)居聯(lián)盟第一的球隊(duì)，球迷市場(chǎng)決定了球隊(duì)價(jià)值。

奉行“all in or nothing”主義的蔡崇信

作為這個(gè)世界上最優(yōu)秀的投資者之一，奉行“all in or nothing”主義的蔡崇信。

任何機(jī)會(huì)，有30%把握的時(shí)候去做，才能打贏，概率太小可能虧本；

有50%把握的時(shí)候去做，即便贏了，基本也是小贏；

有80%把握的時(shí)候，基本就是紅海了；

如果等到100%有把握了，世界上可能就不存在這種生意了。

在行動(dòng)上不要過度追求完美，我們往往需要再信息不完整前提下做決策。

投資和人生，都是對(duì)不確定性的處理。同樣的價(jià)位和事件，不同個(gè)體有不同的概率判斷和解讀分析；同樣的價(jià)位和事件，個(gè)體的概率判斷和解讀分析與群體相比也會(huì)有巨大差別。差別來自于常識(shí)運(yùn)用、邏輯判斷和信息不對(duì)稱等，個(gè)體建立起完善體系后，對(duì)該體系有堅(jiān)定信念，那么機(jī)會(huì)來臨時(shí)就選擇合適的建倉價(jià)位去冒險(xiǎn)，不要受群體概率判斷的影響，因?yàn)槿后w認(rèn)同的過程正是你的冒險(xiǎn)兌現(xiàn)收益的過程。

藍(lán)池資本：一個(gè)管理著80億美金“神秘機(jī)構(gòu)”

阿里巴巴的上市，讓馬云和蔡崇信身家暴漲。兩人超過500億美元的財(cái)富，一部分就被放在了藍(lán)池資本。

公開資料顯示，蔡崇信在2004年與亞歷山大·韋斯特（Alexander West）共同創(chuàng)立了藍(lán)池資本。由城堡投資公司前高管奧利弗·韋斯伯格(Oliver Weisberg)領(lǐng)導(dǎo)，韋斯伯格還負(fù)責(zé)藍(lán)池資本在美國的其他體育投資。

藍(lán)池資本的投資方式參考了美國的耶魯大學(xué)基金模式運(yùn)作，主要致力于長期投資，投資方向?yàn)閷?duì)沖基金、醫(yī)療健康、人工智能、大數(shù)據(jù)云計(jì)算等領(lǐng)域。科技股曾是蔡崇信家族辦公室公共投資組合的主要組成部分。 

最近，藍(lán)池資本從摩根大通獲得了7150萬美元的抵押貸款，以1.88億美元的價(jià)格買下了億萬富翁丹·奧赫(Dan Och)此前擁有的一套曼哈頓頂層公寓。

在一級(jí)市場(chǎng)中，藍(lán)池資本的投資范圍廣泛，且主要投資標(biāo)的均在海外。其中，既包括租賃電商Rent The Runway，也有創(chuàng)新藥研發(fā)公司FogPharma和LifeMine Therapeutics。對(duì)區(qū)塊鏈游戲、Web3.0等諸多新興概念也有涉獵，投資了區(qū)塊鏈游戲和NFT開發(fā)商Animoca Brands、Artemis和Web3博彩平臺(tái)Aver等共計(jì)12個(gè)項(xiàng)目。最近一次投資發(fā)生在今年6月，為女子運(yùn)動(dòng)媒體平臺(tái)JWS，整體融資金額為600萬美元。

在中國，藍(lán)池基金支持了中國本土投資公司漢能投資集團(tuán)發(fā)起的一只私募股權(quán)基金，后者入股了口腔醫(yī)療企業(yè)瑞爾集團(tuán)在內(nèi)的中國企業(yè)。漢能投資出手項(xiàng)目主要集中在醫(yī)療健康、金融以及IT領(lǐng)域，投資輪次則主要集中在天使輪-B輪的早期輪次。今年以來漢能投資共出手6次，包括4家企服公司、人工智能平臺(tái)不停科技以及半導(dǎo)體廠商黑芝麻智能。

在2018年初，藍(lán)池資本首次披露其持有的美國股票總量。截至2017年底，該公司持有34家公司的股票，價(jià)值2.115億美元。到2021年3月底時(shí)，該公司仍持有30多家公司的股份。不久之后，隨著投資巨頭貓頭鷹巖資本集團(tuán)(Owl Rock Capital)和Dyal Capital Partners)合并，使得資產(chǎn)管理公司Blue Owl成為該家族辦公室在美國的最大上市資產(chǎn)。

七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò)

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