放眼世界，歐美股市長線走牛，大幅上漲了十多年。以道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)為例，指數(shù)從2009年3月的6469點上漲到2022年1月36952點，歷時十三年，漲幅高達571%。美國股市已處于歷史高位，市場估值高企，加上為遏制連續(xù)上漲的高通脹美聯(lián)儲激進加息，美股三大指數(shù)已步入下行通道，中期走勢看淡。與此同時，這十多年來，中國股市除去2014年8月至2015年6月短暫走牛外，大部分時間都處于橫向震蕩階段，指數(shù)至今徘徊到3000點一帶，市場估值仍然較低，為股市后期上漲預(yù)留了空間。

在當前市場環(huán)境下，中國貨幣政策仍有較大空間，市場實際利率會逐步下行，股市流動性寬松；財政政策方面，基建投資效果將逐步顯現(xiàn)，預(yù)計下半年基建投資增長仍會在10%以上；隨著中國疫情防控形勢逐步向好，穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，未來會有更多的寬松政策和穩(wěn)增長措施出臺，相比于二季度，下半年中國經(jīng)濟會明顯好轉(zhuǎn)。

盡管從短期上看，中國股市復(fù)蘇的道路并不完全平坦，資本市場仍會跌宕起伏，但從中長期來看，市場估值、貨幣政策、財政政策、中國經(jīng)濟等諸多因素并不支持市場大幅下行，中國股市仍有很大的增長前景，中長期趨勢向好。

股市機會無處不在，關(guān)鍵在于挖掘的能力。當前股市重在挖掘市場結(jié)構(gòu)性機會。國產(chǎn)替代科技是未來行業(yè)博弈的關(guān)鍵，看好科技板塊投資機會；挖掘穩(wěn)增長鏈條，基建投資是下半年發(fā)揮穩(wěn)經(jīng)濟的重要環(huán)節(jié)，基建板塊可適當關(guān)注；受益于國家優(yōu)惠政策的汽車板塊、新能源及新基建板塊，值得關(guān)注；價值股中估值低、股息率高的個股可作為防御性股票加以配置；三季報臨近，看好業(yè)績高增長的個股；特別是未來三年連續(xù)保持高增長的股票更是關(guān)注重點。