行情研判

5 月6 日和5 月17 日滬深300 指數(shù)曾向下?lián)舸?%VaR 下跌邊界，近兩周指數(shù)未沖破過(guò)5%VaR 上下邊界，預(yù)計(jì)大盤維持橫盤整理的可能性較大，而28 日晚間公布的農(nóng)行發(fā)行價(jià)較低，有望對(duì)期指形成支撐。

套利監(jiān)測(cè)

昨日 IF1007 的基差與大盤近似呈負(fù)相關(guān)的走勢(shì)，IF1009 與IF1012 的期現(xiàn)套利年化收益率全日大部分時(shí)間內(nèi)幾乎都高于兩個(gè)近月合約，維持在3%附近。以上現(xiàn)象顯示大盤上攻遇到較大阻力，期指多頭不愿營(yíng)造大基差的市場(chǎng)氛圍，而空頭向下砸盤的信心亦顯不足，橫盤整理應(yīng)為近期的主流。

指數(shù)產(chǎn)品

受挫于現(xiàn)貨組合部位弱勢(shì)的表現(xiàn)，絕對(duì)收益策略指數(shù)昨日大幅回調(diào)3.6 點(diǎn)，報(bào)收于1038.79 點(diǎn)，我們將繼續(xù)跟蹤絕對(duì)收益策略指數(shù)的表現(xiàn)。

套期保值策略跟蹤

周一 IF1007 合約跌0.44%，而嘉實(shí)量化阿爾法基金單位凈值跌幅為1.10%，使得套保組合凈值降至1.015 億元，而未套?；鹗兄到抵?294 萬(wàn)元。28 日晚間農(nóng)行公布首次公開(kāi)發(fā)行A 股初步詢價(jià)結(jié)果及發(fā)行價(jià)格區(qū)間結(jié)果，確定本次發(fā)行的價(jià)格區(qū)間為人民幣2.52 元/股‐2.68 元/股，略低于此前的詢價(jià)區(qū)間。短期內(nèi)股市仍將受累于資金面趨緊和市場(chǎng)心理預(yù)期，操作上我們?nèi)匀焕^續(xù)執(zhí)行賣出套期保值策
略。