周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩中有所分化的態(tài)勢(shì)。在周二相對(duì)疲軟的創(chuàng)業(yè)板指得益于寧德時(shí)代等新能源產(chǎn)業(yè)鏈龍頭個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)而強(qiáng)勁回升，上證50指數(shù)則因?yàn)樗{(lán)籌股、白馬股的疲軟而震蕩回落，且有下探前期支撐的苗頭。

資金流向抑制藍(lán)籌股估值

光伏等新能源產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股仍然強(qiáng)勁走高，光伏ETF在周二大漲4.84%之后，在周三仍然上揚(yáng)1.07%，電池ETF則在周三上揚(yáng)2.55%，顯示市場(chǎng)參與者對(duì)光伏等新能源產(chǎn)業(yè)股的投資信心。

這一方面是因?yàn)槿蚰茉淳o張仍然在提振著市場(chǎng)參與者對(duì)新能源業(yè)務(wù)前景的樂(lè)觀預(yù)期，另一方面是因?yàn)槊涝笖?shù)的持續(xù)走高，有利于新興經(jīng)濟(jì)體出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。因此，市場(chǎng)參與者對(duì)我國(guó)光伏等新能源出口趨勢(shì)的前景仍然持有較為充足的信心。新能源產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股以及出口產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)相關(guān)上市公司占指數(shù)權(quán)重較高的中證1000指數(shù)在近期的表現(xiàn)的確強(qiáng)勁。

不過(guò)，美元指數(shù)的持續(xù)走高，對(duì)消費(fèi)類(lèi)、大金融類(lèi)股為代表的藍(lán)籌股的資金流向不是太有利，主要是因?yàn)榫?、調(diào)味品等為代表的大消費(fèi)類(lèi)個(gè)股以及銀行股等低估值、高股息率個(gè)股一直是北上資金為代表的外資的最?lèi)?ài)。由于美元指數(shù)持續(xù)走高，近期北上資金的凈流出苗頭開(kāi)始抬頭，這些大消費(fèi)類(lèi)個(gè)股的邊際賣(mài)壓在持續(xù)增強(qiáng)。大消費(fèi)類(lèi)個(gè)股、大金融股為代表的藍(lán)籌股的估值受壓。

新的股價(jià)結(jié)構(gòu)將可能延續(xù)

由此可見(jiàn)，短線A股市場(chǎng)出現(xiàn)新的股價(jià)結(jié)構(gòu)特征，一是體現(xiàn)在新老經(jīng)濟(jì)引擎的股價(jià)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)。地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、大金融產(chǎn)業(yè)鏈等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式下的龍頭品種的股價(jià)表現(xiàn)不振，但光伏等新能源為代表的新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎的龍頭品種的估值不斷擴(kuò)張，股價(jià)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。二是體現(xiàn)在中小市值品種集中的中證1000指數(shù)在震蕩中表現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性，主要是當(dāng)前出口產(chǎn)業(yè)鏈主要集中在中小市值品種。藍(lán)籌股集中的上證50指數(shù)則持續(xù)疲軟，甚至在近期還有一定的下探擊穿前期低點(diǎn)的苗頭。

由于引發(fā)如此新的股價(jià)結(jié)構(gòu)特征的因素仍然存在，比如美元指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)，在美聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)的加息信息未明朗之前，仍可能延續(xù)當(dāng)前的強(qiáng)勢(shì)格局。再比如出口增長(zhǎng)的趨勢(shì)依然清晰。所以，仍然在提振著這些產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭品種的估值擴(kuò)張動(dòng)能。也就是說(shuō)，藍(lán)籌股為代表的滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)很難有強(qiáng)大的表現(xiàn)，而中證1000指數(shù)、中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指仍可能有著一定的強(qiáng)勢(shì)格局。只是由于整體來(lái)說(shuō)，成交金額未有明顯的變化，所以，在操作上，對(duì)強(qiáng)勢(shì)的品種也不宜追漲，只宜低吸。畢竟，在當(dāng)前如此格局下，追漲殺跌是最容易提升失誤的概率。