一、 俄羅斯北溪一號斷氣會帶來多少的供應(yīng)減量？

俄羅斯的天然氣供應(yīng)對歐洲曾經(jīng)至關(guān)重要。2021年歐洲從俄羅斯進口的1550億立方米占歐洲2021年天然氣進口量的45%左右，占其總天然氣消費量的近40%。截止到2022年7月底，俄羅斯占歐洲的天然氣供應(yīng)比例已經(jīng)下降到了4.3%。俄羅斯對歐洲的重要性已經(jīng)比較低了。

9月2日俄羅斯 Gazprom稱其通往歐洲的關(guān)鍵天然氣管道不會按計劃重新開放，該公司發(fā)現(xiàn)了一個技術(shù)問題，在修復(fù)之前，管道無法再次運行。從俄羅斯到歐洲有主要的四條管道，北溪一號停運前占俄羅斯對歐洲管道氣供應(yīng)總量的31.4%。假設(shè)現(xiàn)階段與7月1日到26日的歐洲天然氣供應(yīng)格局一致（實際上8月俄羅斯供應(yīng)再有減量），這就意味著北溪一號停運會減少歐洲天然氣供應(yīng)的比例為4.29%*31.4%=1.34%。1.34%并不是一個非常大的比例。

二、 俄羅斯為什么沒有按時恢復(fù)對歐輸送天然氣？

俄羅斯天然氣斷供是俄烏沖突的衍生事件，有兩種可能，一種是歐洲技術(shù)人員撤離，俄羅斯自身技術(shù)薄弱，檢修維護無法正常運行；第二種可能是G7達成對俄羅斯原油的出口限價，俄羅斯反制歐美國家。目前看，第二種的可能性較大。

9月2日，俄羅斯Gazprom以“技術(shù)故障”為由，宣布“完全停止”“北溪1號”管道天然氣運輸，且未提及恢復(fù)供應(yīng)時間。

俄羅斯Gazprom表示，西門子能源公司準備對“北溪1號”管道進行維修，但是卻沒有地方可以進行這項工作。而西門子方面則否認了這一說法，并表示沒有被要求開展這項工作。

并且，西門子能源公司回應(yīng)稱，該公司尚未接到指令開展這項工作，但可以派人前去做。該公司補充說，俄氣所報告的漏油問題通常不會影響渦輪機的運行，可以在現(xiàn)場進行密封。

9月2日早些時候，七大富裕國家包括英國、加拿大、法國、德國、意大利、日本和美國的財政部長們表示，對俄羅斯石油價格設(shè)置上限是為了“降低...俄羅斯資助其侵略戰(zhàn)爭的能力，同時限制俄羅斯發(fā)動的戰(zhàn)爭對全球能源價格的影響”?？死锬妨謱m表示將停止向?qū)嵭袃r格上限的國家出售石油。

俄羅斯隨后推遲重新開放其通往德國的主要天然氣管道，并表示不能再提供重新啟動管道輸送的時間框架。

三、 俄羅斯停開北溪一號對歐洲和全球有哪些影響？

北溪一號停運會減少歐洲天然氣供應(yīng)的比例為1.34%，絕對值較小，卻影響深遠。我們認為俄羅斯斷氣的影響有這樣三點：

第一，高的天然氣價格對需求的破壞將繼續(xù)發(fā)生，工業(yè)用天然氣會繼續(xù)下滑，歐洲的化工業(yè)將繼續(xù)收縮。據(jù)IEA和彭博的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，歐洲化工業(yè)40%以上的原料來自天然氣，生產(chǎn)流程中所用能源的三分之一也依賴天然氣。

第二，歐洲從俄羅斯進口的管道氣下降，必將繼續(xù)增加對LNG的進口，全球天然氣偏緊的格局不會改變。2022年迄今，歐洲LNG的進口增量是建立在中國及南亞進口下滑的基礎(chǔ)上的。冬季是天然氣消費旺季，歐洲與亞洲國家對LNG的爭奪將因北溪一號的斷供而加劇。

第三，從價格角度看，單位焦耳的煤炭和柴油價格較天然氣貼水，天然氣價格高企將繼續(xù)提振相關(guān)能源品的需求。