本年度對(duì)于減產(chǎn)以及上市延遲的預(yù)期已經(jīng)被交易到盤面，不過從目前的調(diào)研情況來看，澇災(zāi)影響的區(qū)域主要集中在遼寧西部-北部地區(qū)及吉林南部地區(qū)。其余地區(qū)的生長(zhǎng)情況相對(duì)穩(wěn)定，例如吉林西部地區(qū)等傳統(tǒng)灌溉區(qū)甚至呈現(xiàn)豐產(chǎn)的跡象。黑龍江地區(qū)也反映出平產(chǎn)至豐產(chǎn)的情況。單產(chǎn)的降低能否對(duì)應(yīng)產(chǎn)量的下降仍需要討論，這里面需要展開的是對(duì)今年的播種面積。

面積成了問題的主要原因在于多空交織的情況。一方面，由于去年玉米種植普遍獲得了較好的收入，且與20年不同的是，種植主體的收益得到提高。作為一種田間管理不那么費(fèi)心的作物，疊加天氣因素，我們能看到部分地區(qū)出現(xiàn)了原有種植棉花、花生，甚至是蘋果的土地改種成了玉米的情況，這意味著本在關(guān)內(nèi)分散的玉米面積或帶來增量；

另一方面，本年度出于對(duì)國(guó)家“穩(wěn)玉米，擴(kuò)大豆”號(hào)召的響應(yīng)，我們看到了各個(gè)地區(qū)均擴(kuò)種了部分大豆或者開展大豆間種。這其中，玉米大豆種植大省黑龍江做出表率，稱今年將擴(kuò)種1000萬(wàn)畝的大豆種植，替代的面積在各省也名列前茅。

來源：根據(jù)新聞?wù)?/p>

我們不懷疑擴(kuò)種的決心和執(zhí)行力。農(nóng)業(yè)，尤其是種植業(yè)，在考慮近年的收益水平和投資可能性，想要基于收入上升而進(jìn)一步擴(kuò)張種植面積的假設(shè)只能停留在假設(shè)層面。這一點(diǎn)也反映在統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)上，考慮到我國(guó)種植面積擴(kuò)張幅度有限的情況下，一個(gè)品種的種植面積的增加結(jié)果將是其他品種面積的減少。這種改種效應(yīng)在大豆和玉米之間更為明顯。

來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，Wind，中央氣象臺(tái)，中信建投期貨

如果我們進(jìn)一步將聚焦黑龍江近幾年的作物種植面積，可以看到無(wú)論種植面積擴(kuò)張有限這件事在農(nóng)業(yè)主產(chǎn)區(qū)表現(xiàn)為漲幅更小的局面，且在龍江地區(qū)，玉米-大豆的替代效應(yīng)非常明顯。即便我們將其他兩種主糧——稻谷和小麥計(jì)算其中，首先小麥的播種面積有限，其次可以看到稻谷的種植面積在19-20年年增幅在2%，反映出稻谷的擴(kuò)張空間也有限。

來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，Wind，中央氣象臺(tái)，中信建投期貨

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上述情況可以投射出玉米和大豆在本年度種植面積上的此消彼長(zhǎng)，且稻谷面積影響有限。更令人意外的是今年黑龍江對(duì)于玉米種植補(bǔ)貼的大幅削減。相比于去年68元一畝的水平，20元一畝的玉米補(bǔ)貼對(duì)農(nóng)民收入的影響是直觀的。明年玉米的種植意向我們暫且不論，且說今年成本上行的情況下，一畝地將近40元的收入減少要用何種方式彌補(bǔ)是種植主體需要關(guān)心解決的問題。

來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，Wind，中央氣象臺(tái)，中信建投期貨

這一點(diǎn)也引起網(wǎng)友的熱議。根據(jù)20年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，可以看到兩者面積占比逐漸持平。但是考慮到兩者補(bǔ)貼的價(jià)差水平約在200元/畝的情況下，對(duì)于財(cái)政支出的提升也一定是顯著的，這其中還沒有將160元每畝的輪換補(bǔ)貼考慮在內(nèi)。

如果進(jìn)一步展開看農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的財(cái)政支出情況，可以看到國(guó)家自20年開始農(nóng)業(yè)相關(guān)支出開始呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，并且這種情況也發(fā)生在黑龍江省內(nèi)。本年度疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的影響使得各級(jí)地區(qū)均加大了在防控上的投入，這種支出上的下行趨勢(shì)也說明即使要補(bǔ)貼，財(cái)政角度也是捉襟見肘，這似乎給出了除了刺激大豆種植以外補(bǔ)貼減少的原因。

來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，Wind，中央氣象臺(tái)，中信建投期貨

在種植面積增幅有限且財(cái)政補(bǔ)貼因?yàn)榇蠖姑娣e擴(kuò)張而增加的可能下，大豆的擴(kuò)種對(duì)于玉米面積的改變可能的幅度是多少呢？這里我們不妨做一個(gè)假設(shè)：

2021和2022年大豆和玉米的播種面積分別為A21，A22，C21，C22；2021和2022年度玉米和大豆的補(bǔ)貼總和分別為T21和T22。另外我們假定22年玉米大豆補(bǔ)貼總額大于等于21年的總額。這樣可以得到以下公式：

考慮到本年度存在部分水稻田水改旱種大豆的情況，我們假設(shè)2022年度水改旱面積為R22，則我們得到：

我們的目標(biāo)是得到C21與C22之間的關(guān)系，則根據(jù)上述不等式，我們可以得到：

進(jìn)一步可得：

需要注意的是，本年度水改旱的情況僅發(fā)生在部分地區(qū)。因部分水田的位置是位于平原低洼地帶，屬于“十年九澇”疊加季節(jié)性干旱的地區(qū)，這種不利于旱地作物生長(zhǎng)地塊，“以稻治澇”是有效的方法，不過也限制了更多低洼水田轉(zhuǎn)種大豆玉米。即便是我們按照2%的增幅將擴(kuò)大的稻谷種植面積全部作為水改旱的面積，這個(gè)數(shù)值約在7.7萬(wàn)公頃，相對(duì)于500萬(wàn)公頃以上的玉米種植面積來說影響是有限的，若想改變上述不等式的減幅至少需要20%的增量。也就是說，如果上述假設(shè)的估算成立，那么2022年的玉米種植面積或小于2021年的玉米種植面積。

來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，Wind，中央氣象臺(tái)，中信建投期貨

不可忽略的是，根據(jù)7月末中央氣象的趨勢(shì)估計(jì)，預(yù)計(jì)黑龍江玉米單產(chǎn)呈豐產(chǎn)預(yù)期（單產(chǎn)增幅大于等于1.5%），我們后續(xù)仍將對(duì)單產(chǎn)和面積情況進(jìn)行關(guān)注。