A股上市公司半年報披露進(jìn)入尾聲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日記者發(fā)稿時，A股市場已有超過2000家上市公司中報出爐，共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.22萬億元，歸母凈利潤1.03萬億元，同比增幅均超過10%。與此同時，光伏、通信、汽車、電子等業(yè)績超預(yù)期增長的多個高景氣行業(yè)也浮出水面。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，下半年除把握大消費(fèi)領(lǐng)域的修復(fù)機(jī)遇外，高景氣成長風(fēng)格或?qū)⒊掷m(xù)占優(yōu)。

雙創(chuàng)板塊業(yè)績高增延續(xù)

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至8月25日記者發(fā)稿時，已披露中報的A股上市公司達(dá)2080家，上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.22萬億元，同比增長11.64%；共實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.03萬億元，同比增長10.27%。其中，非金融企業(yè)上半年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.89萬億元，同比增長13.19%；共實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7345.88億元，同比增超10.38%。非金融企業(yè)的營業(yè)收入、歸母凈利潤增速均超過了全部企業(yè)的平均水平。

值得注意的是，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司的增長動能愈發(fā)強(qiáng)勁。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前披露中報數(shù)據(jù)的上市公司中，科創(chuàng)板公司上半年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1915.50億元，同比增長26.87%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤291.77億元，同比大增56.16%。創(chuàng)業(yè)板公司上半年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7841.51億元，同比增長28.34%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤670.88億元，同比增長15.29%。無論是營業(yè)收入還是凈利潤，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司均明顯高于全A上市公司的平均增速。

公司層面，近五成上市公司實(shí)現(xiàn)營收凈利“雙增長”。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報》記者統(tǒng)計(jì)，在已披露中報的2080家上市公司中，共有1805家實(shí)現(xiàn)正盈利，占比高達(dá)87%。而與去年同期相比，營業(yè)收入、歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)增長的上市公司有939家，占比約為45%。

其中，有25家上市公司今年上半年歸母凈利潤取得了10倍以上的大幅增長。具體來看，華蘭疫苗、香農(nóng)芯創(chuàng)、ST中基、華凱易佰、亞星化學(xué)位列營收增速排名前五，營業(yè)收入同比增幅均超過1500%，其中華蘭疫苗上半年?duì)I業(yè)收入同比增速高達(dá)9624.76%。歸母凈利潤增速方面，昀冢科技、鞍重股份、天利科技、融捷股份、宇晶股份排名居前。其中，昀?？萍忌习肽隁w母凈利潤同比增速高達(dá)16696.12%，位列A股公司2022年上半年凈利潤增幅首位。

高景氣成長風(fēng)格持續(xù)占優(yōu)

隨著上市公司半年報相繼出爐，光伏、通信、汽車、電子等業(yè)績超預(yù)期增長的多個高景氣行業(yè)也隨之浮出水面。受益于新能源等高景氣行業(yè)發(fā)展，半年報業(yè)績高增長個股主要集中在通信、汽車、電子、電力設(shè)備等領(lǐng)域。中信證券表示，今年上市公司半年報業(yè)績分化可能是過去五年最明顯的，業(yè)績分化或?qū)⒁l(fā)資金在行業(yè)和板塊間迅速調(diào)倉。整體而言，圍繞新能源和傳統(tǒng)能源之間的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換仍然是半年報業(yè)績超預(yù)期的重要線索。

涉鋰企業(yè)上半年業(yè)績表現(xiàn)亮眼。受益于鋰鹽產(chǎn)品市場需求旺盛，盛新鋰能上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.33億元、同比增長325.76%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤30.19億元、同比增長950.40%；鋰礦股龍頭融捷股份上半年實(shí)現(xiàn)營收9.87億元、同比增長194.44%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.76億元、同比增長超44倍。融捷股份表示，報告期內(nèi)新能源行業(yè)景氣度持續(xù)提高，鋰電池行業(yè)上游材料產(chǎn)品價格大幅上漲，鋰電材料和鋰電設(shè)備的需求也大幅增加，對公司鋰礦采選業(yè)務(wù)、鋰鹽加工及冶煉業(yè)務(wù)、鋰電設(shè)備制造業(yè)務(wù)的經(jīng)營業(yè)績均產(chǎn)生了積極影響。

光伏行業(yè)也可謂“錢”景廣闊。以宇晶股份為例，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.81億元、同比增長122.02%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3823.25萬元、同比增長3009.71%；光伏產(chǎn)業(yè)鏈中游的愛旭股份上半年也扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入159.85億元、同比增長132.76%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.96億元。

此外，受益于新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電等產(chǎn)業(yè)發(fā)展下的需求增加，稀土行業(yè)高景氣度也在延續(xù)。目前已披露業(yè)績的上市公司凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比增長，如五礦稀土上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.01億元、同比增長39.82%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.05億元、同比增長79.85%。

多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，高景氣度成長風(fēng)格將持續(xù)占優(yōu)，除把握大消費(fèi)領(lǐng)域的修復(fù)機(jī)遇外，諸如新能源、光伏等業(yè)績超預(yù)期增長、高景氣度的行業(yè)值得關(guān)注。

“隨著市場進(jìn)入中報業(yè)績披露期，資金提前炒作、布局科技成長中可能的超預(yù)期方向、個股，并在業(yè)績兌現(xiàn)后獲利了結(jié)，導(dǎo)致板塊波動加劇。7月以來小盤、成長風(fēng)格極致演繹后，市場博弈屬性不斷增強(qiáng)?！碧┻_(dá)宏利基金提示道，整體看市場不存在系統(tǒng)性風(fēng)險，短期波動后仍有望繼續(xù)震蕩上行。結(jié)構(gòu)上，科技成長依然是景氣占優(yōu)的方向，仍將是資金配置的重點(diǎn)。

“風(fēng)險偏好走向兩端仍是當(dāng)下市場的重要特征，未來成長風(fēng)格有望繼續(xù)占優(yōu)，重點(diǎn)關(guān)注當(dāng)前估值具吸引力、長期確定性強(qiáng)、競爭優(yōu)勢顯著的科技制造類板塊的投資機(jī)會。”招商基金表示。天風(fēng)證券首席策略分析師劉晨明也表示，宏觀因素僅影響其短期的估值，市場表現(xiàn)更多取決于盈利貢獻(xiàn)。當(dāng)前的主流成長板塊如新能源尚處在產(chǎn)業(yè)周期上行、滲透率攀升階段，下半年市場風(fēng)格可能依然偏向成長。

談及未來投資的主要方向，上投摩根建議關(guān)注環(huán)比持續(xù)增長的高景氣賽道，新能源板塊雖出現(xiàn)調(diào)整，但放眼下半年，光伏產(chǎn)業(yè)有望迎來中美歐的需求共振，行業(yè)基本面有較強(qiáng)支撐。海通證券認(rèn)為，行業(yè)層面繼續(xù)看好新能源等高景氣成長，新能源、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等中期仍占優(yōu)；中信建投也表示，景氣賽道行情并未結(jié)束，部分行業(yè)四季度及后續(xù)景氣仍有加速預(yù)期，建議關(guān)注儲能、風(fēng)電、光伏設(shè)備及電站等。