第一站：溫州A企業(yè)

下半年走勢的看法：

短線偏弱，外盤現(xiàn)貨比較充足，進口成本偏弱，且供應(yīng)也較為充足。進入四季度后，天氣轉(zhuǎn)冷，燃燒需求進入旺季，丙烷需求增多。

下游需求：

下游客戶是燃燒領(lǐng)域，包含三級站以及工廠燃燒，以及部分化工方面。政府管控比較提倡使用天然氣以及固體燃料，出于安全方面的考慮，市場轉(zhuǎn)而向更安全的燃料，因此燃燒需求萎縮較為明顯。上海疫情結(jié)束后市場需求并沒有明顯的恢復，餐飲業(yè)減量有改善但力度有限。

替代燃料：管道天然氣和醇機油。管道天然氣對LPG民用燃燒的替代在持續(xù)，天然氣安全性高。LPG相對不安全，政府安全檢查頻繁，安全措施投入高。同時，醇機油由于其價格較LPG低、不受安全管控的原因，餐飲行業(yè)使用頻繁，嚴重影響三級站的銷量。但其渠道屬于灰色鏈條，不能開票，政府暫無監(jiān)管狀態(tài)。

第二站：福州B企業(yè)

終端需求：

今年福州市場的需求量整體下滑，也不僅僅是液化石油氣方面，包含汽柴油以及天然氣方面，也有不同程度的下滑。終端的消費用量下滑10-20%，下游領(lǐng)域主要體現(xiàn)在民用領(lǐng)域，主要是居民燃燒用氣方面，企業(yè)燃燒也有小幅的下滑。

第三站：福州C企業(yè)

下半年丙烷價格預(yù)期：

外盤丙烷絕對值的預(yù)測比較難，三四季度需求預(yù)計將會有恢復，主要是燃料需求以及化工需求還是對進口成本有支撐。

PDH裝置運行情況：

當前全市場PDH低利潤，后期開停車會比較頻繁，增加了適時介入套保的機會。缺少碼頭以及下游配套的裝置的企業(yè)，利潤可能會比較差。開工率后期很難的看到80%以上，除非后期伊朗供應(yīng)增加，原料成本繼續(xù)下行。當前公司PDH開工率100%，原因是降負后的生產(chǎn)成本未下降很多，維持滿負生產(chǎn)。

第四站：泉州D企業(yè)

企業(yè)工程建設(shè)情況：

當前立足于碼頭工程建設(shè)，2020年開始動工建設(shè)，2022年底前竣工投產(chǎn)。疫情和高溫對工程進展無太大影響，預(yù)期正常完工。丙烷主要供下游PDH使用。目前已經(jīng)比較確定的是臺灣國橋，一期66萬的PDH，45萬噸PP，二期100萬噸的PDH，80-90萬PP。

第五站：泉州E企業(yè)

液化氣運輸和銷售情況：

泉州需求量大概有800噸/天左右，今年民用氣需求較差，工業(yè)氣情況比較不錯，很多工廠因虧損裝置長期檢修。醚后主要往沿江的方向，民用也是往江西方向，最遠到湖南，主要看區(qū)域間的套利情況。當前車輛運輸行業(yè)競爭壓力大，民用燃燒需求下降后，車輛偏多，運費下滑。貨源主要來自中化泉州，長協(xié)主要占其中三分之一，其他都是短線的訂貨，目前下行市場狀態(tài)下，長協(xié)訂貨比較謹慎。

第六站：泉州F企業(yè)

如何看待石腦油和丙烷的經(jīng)濟性：

乙烯裂解裝置在不同市場情況下，不同原料會出現(xiàn)較大差價。煉廠置換裝置原料的動力會增加，原料取決于經(jīng)濟性的比較，要從整體效益出發(fā)。丙烷是比較好的裂解原料，但是要從全廠的物料平衡方面來進行著重考慮。具體的置換前提要看整條產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)濟性情況，要多方面比較之后，才能確定是否進行置換?；旧线€是30-50的美金，才會有調(diào)整原料的動力。

第七站：汕頭G企業(yè)

期貨參與情況：

液化氣上市之后，是第一批交割庫，目前的庫容跟生產(chǎn)能力，最大倉單量為兩萬四，但期貨操作比較受限，倉單運作量較少，期貨盤面參與不多。華南地區(qū)交割庫參與積極性不高的原因是：企業(yè)規(guī)定必須備有現(xiàn)貨，才能交倉單，大商所的信用倉單不能開，導致1元/噸/天的倉儲費對企業(yè)成本太高，且會對庫容不安全。

下游需求：

民用燃燒下游主要集中在陶瓷行業(yè)，陶瓷主要燃料是液化氣跟LNG，占市場需求的50-60%，一般都配備了兩套燃氣系統(tǒng)，從經(jīng)濟性出發(fā)選擇燃料。陶瓷因為主要出口為主，疫情對于出口量是有減少的，該行業(yè)的燃氣費用占生產(chǎn)陶瓷成本的30%左右，近年來天然氣價格比較貴，因此轉(zhuǎn)而使用較為低廉的液化氣，從體量上看液化氣在該行業(yè)用量穩(wěn)定。民用燃燒的鋼瓶銷售量并沒有明顯的下滑，從2019年鋪設(shè)管道氣，已經(jīng)完成80%左右，但城中村比較多，宅基地的管道鋪設(shè)比較難推廣，居民用戶還是多以瓶裝氣為主，因此在這一方面用量變化不明顯。但餐飲方面，減量比較明顯。

注：液化氣燃燒的季節(jié)性：

燃燒需求三方面：民用（煤氣罐，主要用于農(nóng)村、郊區(qū)和老舊小區(qū)，天然氣管道對液化氣的替代較強）；餐飲；工廠燃燒（陶瓷、烘焙、鍋爐、玻璃廠等），液化氣對天然氣有替代。

液化氣取暖需求基本沒有，北方也沒有。北方取暖主要有：電廠余熱、煉廠鍋爐水、壁掛爐（消耗的是管道天然氣）。

液化氣的季節(jié)性體現(xiàn)在：夏天氣溫高，氣壓高，液化氣在溫度偏高時易氣化，雖然燃燒的更充分，但消耗的更快，經(jīng)濟性不佳；同時，若丙烷含量高，則內(nèi)部壓力高，在氣溫偏高外部壓力偏高的情況下，存安全隱患。因此，在夏季需要將丁烷混合，丙丁烷比例約為2：8或3：7。冬天氣溫低，液化氣不容易氣化，需要用燃燒更充分效率更高的丙烷，此時丙丁烷比例約為8：2。

最后，感謝隆眾資訊對本次調(diào)研報告提供的素材和資料。

附圖：

來源：wind 南華研究