國常會部署多項穩(wěn)經濟接續(xù)政策，中國經濟刺激提振市場情緒。美國經濟數(shù)據(jù)喜憂參半：上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)低于預期，連降兩周，但二季度GDP增速盡管上修仍為負增長，還處于技術性衰退。杰克遜霍爾全球央行官員年會前，美聯(lián)儲官員接連“放鷹”，重申應繼續(xù)為壓制高通脹而加息，暗示達到本輪利率高峰后還應保持利率高位，不會很快降息，其中明年有FOMC投票權的費城聯(lián)儲主席稱，即使9月加息50個基點也算鷹派。

盡管多名美聯(lián)儲官員表態(tài)看來為美聯(lián)儲主席鮑威爾周五在杰克遜霍爾年會的講話奠定了基調，市場仍將注意力主要放在鮑威爾的講話上，試圖捕捉其中有關利率路徑的訊息。美股進一步走高，中概股延續(xù)周四A股和港股收漲的勢頭、加速上行，表現(xiàn)更勝大盤一籌，拼多多、B站和京東盤中都曾漲超10%。騰訊大股東、荷蘭上市的Prosus也大漲，領跑歐洲藍籌股指，推動科技股和能源股一道成為歐股最大上行動力。

鮑威爾在重磅央行年會上發(fā)表講話前，美元和美債收益率在美國GDP公布后曾短線回升，但最終總體回落。美元指數(shù)進一步跌離109.00，在周二逼近7月中所創(chuàng)的二十年高位后，繼續(xù)回落?；鶞?0年期美債收益率下破3.10%，暫別6月末以來高位，但仍處3.0%上方。

德國二季度GDP同比和季環(huán)比增速均高于預期，歐元兌美元盤中曾重回1.0000上方，但很快又跌破平價水平。美元回落支持人民幣反彈，離岸人民幣兌美元一度收復6.85關口，較周三所處的兩年來低位回漲400多點。

大宗商品中，歐洲能源危機激化，歐洲天然氣期貨連續(xù)第二日收創(chuàng)歷史新高，歐洲電價刷新周一所創(chuàng)的歷史高位；投資者權衡伊朗核協(xié)議重啟和9月OPEC+決定減產的可能性，連日上漲的國際原油回落，周三剛剛7月末以來首次重上100美元的布倫特原油沒能守住這一關口；美元和美債收益率回落的支持下，貴金屬全線上漲，黃金徹底脫離周一所創(chuàng)的三周低谷，沖上一周多來高位；美元回落加之中國經濟刺激利好，工業(yè)金屬也齊漲，倫銅和倫鋁漲至兩周左右高位，倫鉛止住一周多來持續(xù)下跌的勢頭。

三大美股指連漲兩日 中概連續(xù)三日跑贏大盤 科技股力挺歐股 騰訊大股東Prosus漲超6%

三大美國股指周四集體高開，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在盤初、早盤尾聲和午盤之初曾短線轉跌。開盤不到一小時，納斯達克綜合指數(shù)已漲超1%，標普500指數(shù)漲近1%，道指漲超100點。午盤三大指數(shù)漲幅有所收窄，尾盤拉升，集體刷新日高，道指漲近340點，最終連續(xù)兩日集體收漲，均處于最近四日收盤高位。

領漲的納指收漲1.67%，報12639.27點，繼續(xù)脫離周一和周二所處的8月2日以來收盤低位。標普收漲1.41%，報4199.2點。道指收漲324.43點，漲幅0.98%，報33293.66點， 和標普均繼續(xù)走出周一和周二所創(chuàng)的8月9日以來收盤低位。

價值股為主的小盤股指羅素2000收漲1.33%，連漲三日但未能第三日跑贏大盤?？萍脊蔀橹氐募{斯達克100指數(shù)收漲1.75%，連漲兩日，跑贏大盤，成份股中，拼多多為首的中概股領跑。

道指、標普、納指、羅素2000周三到周四走勢

標普500各大板塊集體收漲，除了跌近0.5%的必需消費品、跌0.6%的公用事業(yè)和周三領漲的能源板塊漲近0.8%外，其他板塊至少漲超1%，材料和Facebook母公司Meta所在的通信服務都漲超2%。

多只熱門中概股連續(xù)第三日跑贏大盤，中概ETF KWEB和CQQQ分別收漲逾7%和近4%。納斯達克金龍中國指數(shù)（HXC）收漲超6%。納斯達克100指數(shù)的四只成份股中，到收盤拼多多漲超12%，京東漲超9%，百度漲近9%，網易漲4.5%。其他個股中，優(yōu)信收漲逾15%，滿幫漲近15%，名創(chuàng)優(yōu)品漲超13%，B站漲逾12%，知乎漲超11%，愛奇藝漲近9%，阿里巴巴漲近8%，蔚來汽車、微博漲超6%，騰訊音樂漲超5%，騰訊粉單漲近5%，理想汽車漲超4%，小鵬汽車漲近2%。

龍頭科技股大多收漲，但盤中曾跌近2%的特斯拉收跌近0.4%，在連漲兩日后回落。FAANMG六大科技股中，F(xiàn)acebook母公司Meta收漲近3.4%，在連跌六日后連漲兩日，繼續(xù)走出8月2日以來低谷，亞馬遜和谷歌母公司Alphabet漲2.6%，亞馬遜兩連漲，Alphabet結束四日連跌、脫離7月27日以來低位，奈飛漲1.9%、蘋果漲1.5%，均連漲兩日，此前連跌七日至創(chuàng)8月2日以來低位的微軟漲1.1%。

芯片股總體跑贏大盤，費城半導體指數(shù)和半導體行業(yè)ETF SOXX均收漲近3.7%。標普500的IT板塊成份股中，盤初跌超2%的英偉達收漲4%，擺脫了三季度指引遠遜預期的影響。AMD漲4.8%，希捷科技也漲超4%，高通、博通、拉姆研究、應用材料漲超3%，英特爾漲3%。此外，美光科技漲近5%，臺積電漲超2%。

公布財報的個股中，二季度營收超預期繼續(xù)猛增逾80%的Snowflake（SNOW）收漲22.8%；二季度業(yè)績優(yōu)于預期且業(yè)績指引向好、表示需求強勁的Autodesk（ADSK）收漲2.7%；收漲1%的Gap（GAP）盤后公布，營收同比下降8%仍高于預期，在旗下服裝品牌Old Navy二季度銷售下滑后，宣布撤回今年全年業(yè)績指引，Gap盤后一度漲近10%；下調全財年收入指引的Salesforce（CRM）收跌3.4%；二季度虧損超預期擴大、約為去年同期四倍的健身器材生產商Peloton（PTON）收跌18.3%；二季度營收低于預期且下調全年指引的Dollar Tree（DLTR）收跌10.2%；二季度營收高于預期但提及影響業(yè)績的負面因素的大數(shù)據(jù)公司Splunk（SPLK）收跌12%。

波動較大的個股中，在億萬富翁投資者Ron Baron透露已買入Figs、并稱其為醫(yī)療健康領域的高增長露露檸檬后，F(xiàn)igs（FIGS）收漲18%；在亞馬遜宣布關閉旗下醫(yī)療健康服務Amazon Care后，兩家同領域公司American Well（AMWL）和Teladoc（TDOC）分別收漲5.9%和3.9%。

歐股方面，泛歐股指在連跌三日后連漲兩日。主要歐洲國家股指多數(shù)上漲，意股和德股分別連漲三日和兩日，英股結束兩日連跌，但西班牙股指連跌七日，法股小幅回落。各板塊只有五個收跌，跌近2%的零售領跌，其他板塊跌不到0.4%，14個收漲板塊中，科技和油氣均漲約1%領漲。個股中，騰訊大股東、荷蘭上市的Prosus收漲逾6.4%，在藍籌股指歐洲斯托克50指數(shù)的成份股中領漲。

10年期美債收益率脫離八周高位 仍處3.0%上方

央行年會前，歐洲國債價格在連跌七日后反彈，周三領銜攀升的英國國債收益率帶頭回落。英國10年期基準國債收益率收報2.61%，日內降8個基點，較周三上破2.72%所創(chuàng)的6月16日以來高位回落逾10個基點、回吐周三多數(shù)升幅；同期德國國債收益率收報1.31%，日內降5個基點，告別周三逼近1.39%所創(chuàng)的7月1日以來高位。

美國10年期基準國債收益率在歐股早盤曾下測3.07%，美股盤前重上3.10%，美國GDP公布后一度上破3.12%，刷新周三所創(chuàng)的6月29日以來高位，美股開盤后回落，美股早盤下破3.10%，到美股收盤時約為3.02%，日內降8個基點，較日內高位回落逾10個基點。

10年期美債收益率本周四日走勢

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在歐股早盤刷新日低時下破3.35%，美股開盤后基本處于3.38%下方，暫別周三升破3.40%所創(chuàng)的兩個月高位，美股收盤時將近3.38%， 重要衰退預警指標——2年期和10年期美債收益率息差擴大到-36個基點左右，7月5日以來收益率始終倒掛。

歐元兌美元連續(xù)四日低于平價 美元指數(shù)繼續(xù)跌離一個多月高位

歐元兌美元在歐股盤前曾上破1.0000，重回平價水平，但歐股盤初即重回1.0000下方，美股盤中曾逼近0.9950刷新日低，雖然未能刷新周一和周二所創(chuàng)的2002年12月以來新低，但已連續(xù)四日最終處于平價下方，美股收盤時處于0.9980下方，日內漲0.1%左右。

追蹤美元6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(shù)（DXY）在歐股盤前曾跌破108.00刷新日低，日內跌超0.6%，繼續(xù)跌離周二接近109.30所創(chuàng)的7月14日以來高位，無緣刷新7月14日所創(chuàng)的2002年9月以來高位，后跌幅收窄，美股盤前公布美國GDP后曾重上108.60，抹平日內多數(shù)跌幅。

到周四美股收盤時，美元指數(shù)處于108.50下方，日內跌逾0.2%；彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)跌0.2%，和美元指數(shù)均繼周一之后本周第二日上漲。

彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)上周五以來走勢

離岸人民幣（CNH）兌美元反彈，美股早盤曾漲破6.85至6.8464，較亞市早盤的日內低位6.8779回漲315點，較周三盤中跌破6.88所創(chuàng)的2020年8月末以來盤中低位回漲415點，北京時間25日4點59分，離岸人民幣兌美元報6.8515元，較周三紐約尾盤漲259點。

比特幣（BTC）盤中回落，波動相對較小，在亞市早盤跌破2.14萬美元后刷新日低，后很快反彈，歐股盤中曾漲破2.18萬美元刷新日高，美股盤中回吐漲幅，美股午盤曾跌破2.15萬美元，美股收盤后處于2.17萬美元下方，最近24小時跌0.1%左右，和8月20日跌破2.08萬美元所創(chuàng)的7月26日以來盤中新低仍有距離。

歐洲天然氣漲10%又創(chuàng)歷史新高 原油跌落近四周高位

在周二結束三連漲后，歐洲天然氣連漲兩日，繼續(xù)刷新歷史高位。ICE英國天然氣期貨收漲8.03%，報590.71便士/千卡，繼續(xù)刷新周一和周三所創(chuàng)的收盤新高；歐洲大陸TTF基準荷蘭天然氣期貨收漲10%，報321.414歐元/兆瓦時，首次收于300歐元上方，連續(xù)兩日、最近六個交易日內第五日創(chuàng)收盤新高。

歐洲電價也創(chuàng)新高。德國一年期電價上漲18.18%至780.00歐元，刷新周一所創(chuàng)歷史高位710歐元。法國一年期電價漲20.60%，報931.00歐元，創(chuàng)歷史新高。

國際原油期貨在連漲兩日后回落。美國WTI 10月原油期貨收跌2.50%，報92.52美元/桶；布倫特10月原油期貨收跌1.86%，報99.34美元/桶，和美油均創(chuàng)8月16日上周二以來最大跌幅、均跌落周三所創(chuàng)的7月29日以來收盤高位。

美國WTI原油周二到周四走勢

美國汽油和天然氣期貨連續(xù)八日漲跌不一。周三回落的NYMEX 9月汽油期貨收漲0.4%，報2.8121美元/加侖，走出周三逼近2.80美元所創(chuàng)的8月3日以來低位，避免了刷新8月3日所創(chuàng)2月25日以來新低的危險；NYMEX 9月天然氣期貨收漲0.48%，報9.3750美元/百萬英熱單位，連漲兩日，仍未能抹平周二收跌5%的跌幅，和周一所創(chuàng)的2008年7月以來收盤高位仍有距離。

美油和歐美天然氣去年7月以來走勢

倫銅兩周新高 倫鉛終結九連陰暫別一個多月低谷 黃金三連陽創(chuàng)逾一周新高

倫敦基本金屬期貨周四自8月11日以來首次全線收漲。領漲的倫鋅漲1.5%，連漲兩日，上周二以來首次收盤逼近3550美元。倫銅也漲超1%，抹平周三回落的跌幅，繼周二之后收盤重上8100美元，創(chuàng)兩周新高。倫錫也反彈，擺脫三周低位。倫鋁連漲三日，創(chuàng)將近兩周新高。倫鉛小幅收漲，終結九日連跌，暫別7月中以來低位。倫鎳結束兩日連跌，走出7月下旬以來低谷。

紐約黃金期貨連續(xù)三日收漲，COMEX 12月黃金期貨收漲0.56%，報1771.40美元/盎司，創(chuàng)8月17日上周三以來收盤新高，遠離周一跌破1750美元所創(chuàng)的7月27日以來低谷。