棉花市場矛盾重重 

今年由于天氣原因，陳棉尚有大量資源在軋花廠手中，而新棉生長進(jìn)程順利，局部甚至已有開花，新棉上市時間或明顯提前。國內(nèi)棉花一改供應(yīng)緊張的趨勢，出現(xiàn)了供大于求的局面。

在這樣一個背景下，紡織企業(yè)日子更加難熬。棉花價格大幅下降，但紡織企業(yè)利潤并未出現(xiàn)明顯改觀。因為需求的急劇減少讓企業(yè)生存更加困難。

內(nèi)外交困之下，棉花期貨盤面價格一時間讓人看不到希望。但在上周五，美國農(nóng)業(yè)部8月供需報告大幅下調(diào)美棉產(chǎn)量64萬噸至274萬噸，下調(diào)幅度達(dá)到19%。消息一出，本周一ICE美棉強勢漲停，鄭棉跟漲，主力合約再次回歸15000元/噸上方。

隨著連續(xù)幾個交易日的大幅上漲，美棉減產(chǎn)炒作或已被盤面消化，外盤漲勢漸歇，鄭棉繼續(xù)上漲支撐因素不足，8月17日夜盤鄭棉1月合約增倉下行，重回供需邏輯。8月18日，國內(nèi)期貨大面積收跌。鄭棉主力合約收盤價為14835元/噸，跌755元，幾乎將前三個交易日的漲幅全部抹平。

因銷售進(jìn)度慢，本年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存高企，新年度供應(yīng)同比大幅度增加，雖需求進(jìn)入階段性旺季，但從下游表現(xiàn)來看目前好轉(zhuǎn)幅度不大，提振有限。

目前來看，國內(nèi)棉花基本面上還是比較偏空，棉花供應(yīng)充足，而需求端市場即使在疫情防控放開以及內(nèi)外棉價差倒掛的情況下仍然非常差，產(chǎn)品庫存高企，紡織廠開機率較低，新疆棉問題對需求影響顯現(xiàn)，國內(nèi)棉花長周期偏弱勢。

對于國內(nèi)市場來說，短期鄭棉在市場情緒和資金推動之下的伴隨性反彈，都屬于很常見的走勢。但是持續(xù)性和高度，持謹(jǐn)慎觀點。

主要是因為在新疆棉花禁令和原本就一直存在的棉花進(jìn)口配額制度之下，國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)供需和宏觀環(huán)境其實并不同步，尤其是在中美關(guān)系日益緊張、經(jīng)貿(mào)摩擦加劇的情況下，表現(xiàn)會更為明顯。在本輪棉花走勢的反彈之中，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)層面并沒有發(fā)生任何根本性的變化，供需矛盾隨著新年度豐產(chǎn)落地以及疆棉禁令持續(xù)實施或?qū)⑦M(jìn)一步加劇。

國內(nèi)棉花供大于求。為何大量進(jìn)口外棉？

在國內(nèi)棉花供大于求的情況下，我們?nèi)栽诖罅窟M(jìn)口棉花，這是為什么？

圖1 2021-2022年中國棉花進(jìn)口情況

6月份以來，棉花市場表現(xiàn)弱勢，6月21日正式生效的涉疆法案，對于產(chǎn)業(yè)來說也是有一定的壓力。作為世界第二大棉花生產(chǎn)國，每年我國棉花消費量穩(wěn)定在750-850萬噸，約占全球棉花總消費量三分之一。我國每年需要進(jìn)口大約200萬噸棉花。

資料顯示，我國的棉花種植帶大致分布在，北緯18度-46度，東經(jīng)76度-124度之間，產(chǎn)棉省市區(qū)共有22個，其中四川、湖南、山西、江西4個省份的棉田面積在10萬公頃以上。

但即便這樣，我們生產(chǎn)出的棉花依然不夠我們使用，按照現(xiàn)實情況來說，每年我們都需要進(jìn)口大約200萬噸左右的棉花來滿足國內(nèi)生產(chǎn)活動的需要。

就拿2020年棉花的使用情況來說，2020年我國棉花總需求量約780萬噸，產(chǎn)量約595萬噸，最終需要進(jìn)口的棉花量為185噸。

商務(wù)部：美方濫用出口管制措施，威脅全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定

近日中美關(guān)系因臺海問題再生緊張情緒。

8月18日，據(jù)第一財經(jīng)信息，商務(wù)部發(fā)言人束玨婷表示，我們注意到，美方宣布啟動所謂“美臺21世紀(jì)貿(mào)易倡議”談判并公布所謂“談判授權(quán)”。中方對此堅決反對。美方應(yīng)恪守“一個中國”原則和“中美三個聯(lián)合公報”規(guī)定，切實將美國領(lǐng)導(dǎo)人作出的不支持“臺獨”承諾真正落到實處，慎重處理與臺經(jīng)貿(mào)關(guān)系，充分尊重中方核心利益。這事關(guān)中美關(guān)系、中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系大局，事關(guān)世界和平、穩(wěn)定與繁榮。中方將采取一切必要措施，堅決維護(hù)主權(quán)、安全和發(fā)展利益。

美國商務(wù)部日前宣布，對EDA軟件工具等四項技術(shù)實施出口管制。對此，商務(wù)部發(fā)言人束玨婷今日回應(yīng)稱，中方注意到美方發(fā)布的有關(guān)公告。美方不斷泛化國家安全概念，濫用出口管制措施，相關(guān)做法背離公平競爭原則，違反國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則，必將阻礙國際科技交流和經(jīng)貿(mào)合作，威脅全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定。

對國內(nèi)棉紡織行業(yè)來講，新疆棉禁令對產(chǎn)業(yè)的影響面仍在擴大，且短期內(nèi)難有有效應(yīng)對措施。紡織行業(yè)傳統(tǒng)旺季即將來臨，棉花需求處逐漸恢復(fù)態(tài)勢，國內(nèi)棉花市場或?qū)⒗^續(xù)處于國內(nèi)供大于求、棉價下跌同時需要大量進(jìn)口高價外棉的境地。