【市場(chǎng)回顧】

由于農(nóng)行IPO定價(jià)的不確定性和地方高額債務(wù)隱憂(yōu)，25日期指反彈動(dòng)能不足，低開(kāi)后沖高回落，并跌破昨日低點(diǎn)。截至收盤(pán)，股指期貨合約收盤(pán)均收跌，IF1007收?qǐng)?bào)2,736.29點(diǎn)，跌13.00點(diǎn)或0.47%，盤(pán)中最低至2,736.0點(diǎn)，最高至2,772.80點(diǎn)，其成交持倉(cāng)量分別為249654手和18599手，成交持倉(cāng)量較昨日減少。下月合約IF1008收?qǐng)?bào)2,770.40點(diǎn)，跌18.20點(diǎn)或0.65%；季月合約IF1009收盤(pán)跌0.65%，IF1012收盤(pán)跌0.56%。

滬深300指數(shù)6月25日下跌，收盤(pán)報(bào)2,736.29點(diǎn)，跌21.21點(diǎn)或0.77%。滬深300權(quán)重股漲跌互現(xiàn)，前20權(quán)重股合計(jì)拖累指數(shù)約0.02點(diǎn)，其中金融地產(chǎn)股拖累指數(shù)約0.7點(diǎn)，能源股拖累指數(shù)約0.1點(diǎn)。滬深300行業(yè)指數(shù)中，僅電信類(lèi)上漲，漲幅為1.16%；跌幅前列有醫(yī)藥類(lèi)（-2.96%）、信息類(lèi)（-1.64%）和工業(yè)類(lèi)（-1.39%）。

【全球股市】

港股25日早盤(pán)低開(kāi)沖高，但在A(yíng)股午盤(pán)下跌的影響下再度回落震蕩。截止收盤(pán)，恒指報(bào)20690.79點(diǎn)，下跌42.70點(diǎn)，跌幅0.21%；國(guó)企指數(shù)報(bào)11865.17點(diǎn)，下跌70.78點(diǎn)，跌幅0.59%。雖然參眾兩院就金融改革法案達(dá)成一致，但投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景擔(dān)心情緒持續(xù)，25日美股收盤(pán)漲跌不一。截至收盤(pán)，道指下跌8.99點(diǎn)，收于10,143.81點(diǎn)，跌幅0.09%；納綜指上漲6.06點(diǎn)，收于2,223.48點(diǎn)，漲幅0.27%；標(biāo)普500指數(shù)上漲2.91點(diǎn)，收于1,076.60點(diǎn)，漲幅0.27%。

【重要信息】

1. 國(guó)家主席胡錦濤26 日在多倫多表示，中方希望20 國(guó)集團(tuán)第四次峰會(huì)能在鞏固世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭、繼續(xù)反對(duì)各種形式的保護(hù)主義等4 個(gè)方面取得積極、務(wù)實(shí)成果。

2. 綜合外電6 月25 日?qǐng)?bào)道，美元兌人民幣6 月25 日尾盤(pán)報(bào)人民幣6.7930 元，低于周四收盤(pán)價(jià)人民幣6.7997元。人民幣兌美元25 日升至匯改以來(lái)的最高水平。

3. 據(jù)估算，中國(guó)上半年財(cái)政收入或?qū)⒊^(guò)4.3 萬(wàn)億，下半年則將達(dá)到近3.8 萬(wàn)億的收入，全年或?qū)?shí)現(xiàn)8 萬(wàn)億，中國(guó)將緊隨美國(guó)之后成為全球第二大財(cái)政收入經(jīng)濟(jì)體。

4. 美參眾兩院就大蕭條后最嚴(yán)金融監(jiān)管改革方案達(dá)成一致，草案將大至大金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作、并購(gòu)，小至抵押貸款的發(fā)放、信用評(píng)級(jí)的制定以及各種衍生工具的交易等，都列入監(jiān)管之列。

【技術(shù)分析】

6 月25 日滬深300 指數(shù)日K 線(xiàn)收小陰，收盤(pán)低于5 日、10 日、20 日均線(xiàn)，成交量與前日相當(dāng)。技術(shù)指標(biāo)方面，MACD 指標(biāo)持續(xù)多頭排列態(tài)勢(shì)，KDJ 震蕩向下，RSI 多空均衡區(qū)內(nèi)震蕩。

【操作建議】

大盤(pán)、期指25日沖高回落，午盤(pán)跳水。雖然目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面仍然良好，但在農(nóng)行上市市場(chǎng)資金面趨緊、出口退稅取消和匯改政策加大出口壓力以及地方政府債務(wù)高達(dá)2.79 萬(wàn)億等因素影響下，期指做空動(dòng)能相對(duì)較強(qiáng)，市場(chǎng)弱勢(shì)格局短期內(nèi)較難改善。建議投資者以控制風(fēng)險(xiǎn)為主，觀(guān)望為宜。