巴菲特和孫正義，金融圈內(nèi)的兩個傳奇，分別被稱之為“股神”和“投資之神”，但這兩個曾被神話的人物，如今均跌下神壇，都虧麻了！

巨虧后孫正義檢討：為過去貪圖暴利而羞愧

在投資圈，孫正義被追捧為“神”，早年間他押注阿里巴巴大賺2000倍的故事眾人皆知，他也被冠以諸多稱號，如“投資之神”“亞洲巴菲特”等等。

而如今，“投資之神”的投資事業(yè)正在遭遇史詩級滑鐵盧，愿景基金的投資業(yè)務(wù)虧損不斷，軟銀集團也在本季度創(chuàng)下史上最大虧損，交出了一張十分慘烈的成績單。

近日，軟銀集團發(fā)布了2022財年第一季度財報。財報顯示，軟銀第一財季凈銷售額為1.572萬億日元（約合116.25億美元），同比增長6.3%；單季歸母凈虧損為3.1627萬億日元（約合233.88億美元），虧損幅度已超過上個季度的2.1萬億日元的虧損，再度刷新紀(jì)錄。

在財報發(fā)布會上，孫正義表示，這是公司成立以來最大的虧損。同時進行了自我檢討，坦言為自己過去貪圖暴利而感到羞愧。

虧損背后的兩大原因

面對巨額虧損，孫正義進行了反省總結(jié)，并把虧損歸結(jié)于兩大原因。一方面是美股大跌，愿景基金公開持股指數(shù)在二季度大跌31%。另一方面則是日元走低，日元貶值造成的影響占到當(dāng)期集團虧損的25%。 

但在多位業(yè)內(nèi)人士看來，相比美股大跌與日元貶值，造成軟銀上半年如此巨虧的更重要原因，依舊是兩期軟銀愿景基金。

財報顯示，這兩期基金總共虧損2.3萬億日元，高于上一季度已創(chuàng)紀(jì)錄的2.2萬億日元虧損。其中，軟銀愿景基金一期共持有80筆投資，包括23家上市公司。由于這些科技股的股價今年以來走下坡路，導(dǎo)致上市投資組合公司的未實現(xiàn)估值損失總計68億美元。

虧損較多的投資包括美國大型外賣企業(yè)DoorDash和韓國大型電子商務(wù)企業(yè)Coupang等。其中DoorDash虧損16億美元，Coupang浮虧23.7億美元。

提一下Coupang這個案例，資料顯示，Coupang被稱為韓國版阿里巴巴。去年3月，Coupang在紐交所成功上市，首日股價大漲40%。軟銀作為Coupang的最大股東，一舉斬獲了245億美元的賬面回報。然而，Coupang的股價自上市之后一路走低，今年一季度的跌幅就高達驚人的40%，最新市值只有約340億美元。

Coupang股價走勢

軟銀愿景二期基金的日子同樣不好過。其上市公司投資組合估值損失總計達到38.39億美元，主要原因是挪威倉儲機器人公司AutoStore與WeWork股價下跌；未上市公司估值損失更是達到約98億美元。

巨虧之下的自救

巨虧之下，為了彌補損失，孫正義也開啟了“自救”模式。

孫正義表示，計劃對該集團及其愿景基金實施全面的成本削減措施以重回正軌，包括下定決心裁減人力。

值得一提的是，近年來，軟銀的高管離職潮似乎不曾間斷。7月，愿景基金的兩名管理合伙人Yanni Pipilis以及Munish Varma離職，這也意味著自2020年3月以來，這家全球最大投資基金的高層離職人數(shù)達到近10人。而這些人的離職將加大軟銀復(fù)蘇的難度，尤其是在市場形勢嚴(yán)峻的情況下。

與此同時，孫正義與軟銀集團的資產(chǎn)拋售套現(xiàn)序幕也悄然提速。

8月8日，孫正義表示計劃出售其在在線個人金融公司SoFi Technologies的部分或全部9%股份。據(jù)軟銀向美國證券交易委員會提交的文件顯示，軟銀在8月5日以7.99美元的加權(quán)平均價格出售了約540萬股SoFi股票。周一，它以平均8.17美元的價格又賣出了670萬股股票。

值得注意的是，為籌集現(xiàn)金，軟銀已經(jīng)清空對Uber等公司的持股，獲收益56億美元。據(jù)孫正義介紹，在最近一個季度，軟銀在其投資組合中減記了284家公司，僅增持了35家公司。他還表示，軟銀正在嚴(yán)格限制新投資。

大幅虧損下，軟銀為了集團的流動性，再次拋售阿里套現(xiàn)。

8月10日，軟銀表示，董事會同意結(jié)算至多2.42億份阿里巴巴ADR（“美國存托股份”）的遠期合約，預(yù)計交易總收益達4.6萬億日元，持股比例降至14.6%。

根據(jù)軟銀集團作出的公開披露，上述股份結(jié)算將于2022年8月中開始，預(yù)計將于2022年9月底完成。結(jié)算完成后，軟銀在阿里巴巴中的持股比例將從6月底的23.7%降至14.6%。

巴菲特巨虧近3000億

世界的另一邊，股神巴菲特的日子也不好過！

近日，一則“股神巴菲特罕見巨虧近3000億”的話題登上熱搜引發(fā)網(wǎng)友熱議。

8月6日，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司公布了2022年第二季度財報。今年第二季度伯克希爾營收761.8億美元，運營利潤92.83億美元，同比增長38.7%；歸屬于股東的凈虧損為437.55億美元（約合人民幣2958億元），上年同期盈利280.94億美元。其中，由于美股大跌，伯克希爾·哈撒韋的投資和衍生品損失530.38億美元（約合人民幣3584億元）。今年上半年，伯克希爾的投資累計損失達到546億美元。

業(yè)績低迷，伯克希爾的股價自然表現(xiàn)也不太好。今年二季度，伯克希爾股價下跌22.68%，是最近10年來跌幅最大的一個季度。

伯克希爾·哈撒韋A類股價走勢

五大重倉股曝光

財報顯示，今年二季度，伯克希爾·哈撒韋股票持倉的大約69%集中在五家公司，其中蘋果1251億美元、美國銀行322億美元、可口可樂公司252億美元、雪佛龍237億美元和美國運通210億美元。

但今年二季度，美聯(lián)儲開啟加息抗通脹模式，經(jīng)濟前景岌岌可危，這也導(dǎo)致今年二季度美股整體表現(xiàn)慘淡，具體來看，納指二季度暴跌22.44%，標(biāo)普500指數(shù)大跌16.45%，道指下跌11.25%。

伯克希爾·哈撒韋重倉的蘋果、美國銀行、美國運通和雪佛龍，也在二季度出現(xiàn)了大幅回調(diào)。其中，美國運通二季度累計下挫25.46%，蘋果二季度累計下挫21.63%，美國銀行二季度累計下挫24.09%，雪佛龍二季度累計下挫10.3%。只有可口可樂，在二季度小幅上漲。

中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，上述股票巴菲特已經(jīng)持有多年并獲得了巨大的賬面浮盈，所以近期美聯(lián)儲加息帶來的股價回調(diào)，從權(quán)益角度來說，實際上是一種所謂的技術(shù)性回調(diào)，只不過在財報中表現(xiàn)為季度的虧損。而巴菲特旗下投資公司的投資者所獲得的利潤，更多的是其持有的上市公司分紅權(quán)，從這個角度來講，投資者并沒有什么損失，而是獲得了正常的股息回報。

前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認(rèn)為，巴菲特的投資組合，雖然倉位上有所變化，但還是以做多為主，他布局的組合基本上都是代表美國市場比較有競爭力的企業(yè)，這些企業(yè)在市場下跌的時候出現(xiàn)股價大跌的情況是正常現(xiàn)象。他指出，巴菲特始終秉持著價值投資的理念，不太在意短期股價的波動，所以他不一定會因此大幅減倉，反而是趁優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)大跌的時候進行布局的可能性更大。

需要一提的是，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會(FASB)已修改了公認(rèn)會計原則(GAAP)，要求上市公司在季報和年報中考慮其股票投資的短期波動。這意味著伯克希爾哈撒韋所投資股票的價格波動，將反映在公司的業(yè)績報告中，即使只是未實現(xiàn)的帳面收益或帳面虧損。

因此，在季報中，伯克希爾提醒投資者，不要過度關(guān)注公司財務(wù)報告中投資收益的波動，因為任何一個季度的投資損益通常都是沒有意義的。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！

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