周二A股市場(chǎng)出現(xiàn)放量急挫態(tài)勢(shì)。上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指等主要股指跌幅均逾2%，滬深兩市成交金額也逾萬(wàn)億元關(guān)口，顯示市場(chǎng)的拋壓在迅速放大。

不過(guò)，個(gè)股行情雖然普跌，但未出現(xiàn)大面積的跌停板現(xiàn)象，說(shuō)明短線拋壓漸近尾聲，A股市場(chǎng)有望在急跌后迎來(lái)企穩(wěn)契機(jī)。2022年8月2日，杭州，股民利用手機(jī)查看A股各大股指收盤點(diǎn)位。  視覺(jué)中國(guó) 圖

2022年8月2日，杭州，股民利用手機(jī)查看A股各大股指收盤點(diǎn)位。

資金流向的新特征

近期A股市場(chǎng)的資金流向出現(xiàn)新的特征，主要是進(jìn)一步加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)投資力度的同時(shí)，大幅度減持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股。體現(xiàn)在盤面中，就是一方面高景氣產(chǎn)業(yè)股不時(shí)出現(xiàn)超預(yù)期的強(qiáng)勢(shì)股品種，比如，碳基復(fù)合材料的悅安新材本周兩個(gè)交易日持續(xù)沖擊20%的漲幅限制。另一方面是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)應(yīng)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股的股價(jià)重心持續(xù)下行，招商銀行等品種更是創(chuàng)出年內(nèi)調(diào)整新低。

在此過(guò)程中，那些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股的持股者看著K線形態(tài)，心態(tài)漸趨不穩(wěn)。此類個(gè)股在近期的持續(xù)低迷，使得持股者的心態(tài)越發(fā)緊張。所以，避險(xiǎn)的心態(tài)以及換倉(cāng)的轉(zhuǎn)向心態(tài)導(dǎo)致這些籌碼在周二得到集中釋放，也就有了周二A股市場(chǎng)放量急跌的態(tài)勢(shì)。

短線企穩(wěn)預(yù)期升溫

以往A股市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)顯示，一旦市場(chǎng)在持續(xù)低迷之后出現(xiàn)放量急跌的K線，往往意味著股指接近調(diào)整極限位置處。就如同在4月25日那次放量急跌之后，滬深兩市就迎來(lái)一輪力度較大的反彈行情。再看當(dāng)前A股，上證綜指的K線形態(tài)與4月底的形態(tài)有異曲同工之處，所以，經(jīng)過(guò)放量急跌之后，短線做空力量得到集中釋放，多頭有望重控盤面。

更為重要的是，當(dāng)前A股市場(chǎng)所處環(huán)境較當(dāng)時(shí)有更積極的改善，不僅是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，還在于流動(dòng)性的預(yù)期。有數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前城投債收益率已突破5月份的低點(diǎn)，創(chuàng)出年內(nèi)新低。7月28日2年期AAA、AA+、AA城投債到期收益率分別為2.48%、2.60%、2.63%，相比6月末分別下行23bp、21bp、30bp，其中7月12日以來(lái)下行速度尤其快。而且，上海同業(yè)拆借利率市場(chǎng)的利率今年以來(lái)一直下行，目前已有試探2020年6月低點(diǎn)的趨勢(shì)。在此背景下，權(quán)益資產(chǎn)的性價(jià)比迅速顯現(xiàn)。

綜上所述，從周二的放量急跌，可以看到短線拋壓漸趨尾聲、權(quán)益資產(chǎn)的性價(jià)比開始顯現(xiàn)等諸多積極信息。因此，不排除短線A股市場(chǎng)震蕩企穩(wěn)的可能性。同時(shí)，在倉(cāng)位方向上，仍宜進(jìn)一步加大對(duì)高景氣、新興產(chǎn)業(yè)的投資力度，周二科創(chuàng)50指數(shù)走勢(shì)強(qiáng)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股集中的上證50指數(shù)就是最好的例證。