7月正式收官，三件行業(yè)大事值得關注，首先是期貨和衍生品法正式實施，其次是大商所三個豆類期權獲批上市，最后是中期協(xié)公布了7月期貨市場的交易數據。

《期貨和衍生品法》正式實施

8月1日起，《中華人民共和國期貨和衍生品法》正式實施。期貨和衍生品的出臺，我國期貨和衍生品領域的法律“短板”就此補齊。

期貨和衍生品法的出臺是我國期貨和衍生品市場進一步發(fā)展的必然結果。經過30多年的探索發(fā)展，中國期貨市場從生根萌芽，到蓬勃壯大，已成為中國國民經濟高質量發(fā)展重要的“穩(wěn)定器”，在服務實體經濟和國家戰(zhàn)略中發(fā)揮著重要作用。截至2021年底，我國上市期貨期權品種數量已達94個。中國期貨業(yè)協(xié)會數據顯示，2021年全市場累計成交量、成交額均創(chuàng)下歷史新高，分別為75.14億手、581.20萬億元。我國商品期貨的交易規(guī)模已連續(xù)多年位居全球第一，是全球最大的農產品、有色金屬、焦炭、動力煤和黑色建材期貨市場。

本次期貨法制定將防范和化解市場風險作為重中之重，進一步完善風險控制制度，夯實市場穩(wěn)定運行的基礎。規(guī)定期貨交易實行持倉限額、當日無負債結算、強行平倉等風控制度，明確期貨結算機構中央對手方法律地位；健全期貨市場的風險識別、預防和處置制度體系，強化期貨交易場所一線監(jiān)管職責，規(guī)定異常情況緊急措施和突發(fā)性事件處置措施，完善市場監(jiān)測監(jiān)控制度、構建立體多元的風險防控體系；加強監(jiān)督管理，加大對違法違規(guī)行為的懲處，顯著提高違法違規(guī)行為的成本，有效維護市場秩序。

六大焦點值得關注

期貨和衍生品法共13章155條，重點圍繞期貨交易、結算與交割基本制度，期貨交易者保護制度，期貨經營機構與期貨服務機構的監(jiān)管，期貨交易場所和期貨結算機構的運行，期貨市場監(jiān)督管理，法律責任等作了規(guī)定。同時兼顧衍生品市場，統(tǒng)一確立了衍生品市場發(fā)展和監(jiān)管亟需、國際通行的基礎制度。

值得注意的是，《期貨和衍生品法》從內容來看，共有六大焦點值得關注。

1、重點規(guī)范期貨市場，兼顧衍生品市場；

2、在總結提煉既有經驗的基礎上，為改革創(chuàng)新預留空間；

3、發(fā)揮期貨市場功能，增強服務實體經濟能力；

4、為加強市場風險防控，維護國家金融安全。

5、構建交易者保護體系，加大普通交易者保護力度；最后是對標國際最佳實踐，構建期貨市場對外開放的新格局。

五大紅線不可觸碰

交易者應避免踩踏的法律紅線，主要體現在五個方面：

1、交易者有提供真實信息的法定義務，既交易者在參與期貨交易和接受服務時，應當按照期貨經營機構明示的要求提供真實信息。

2、機構交易者建立內控制度、風控制度的法定責任，即參與期貨交易的法人和非法人組織，應當建立與其交易合約類型、規(guī)模、目的等相適應的內部控制制度和風險控制制度。這也是金融法的特征之一，誰能做、誰能賣、誰能賣金融產品，金融法律都有明確規(guī)定。

3、交易者應嚴格遵守持倉限額制度，以及與持倉限額制度相配套的的賬戶實名制和實際控制關系報備制，禁止出借或借用期貨賬戶進行期貨交易，禁止以逃避持倉限額為目的的分倉。

4、禁止各種形式的操縱市場和內幕交易的行為。

5、程序化交易應符合法律規(guī)定，通過計算機程序自動生成或者下達交易指令進行程序化交易，應符合國務院期貨監(jiān)督管理機構的規(guī)定，應向期貨交易場所報告，并且在任何情況下都不得影響期貨交易場所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序。

以下是期貨和衍生品法全文鏈接：

http://www.npc.gov.cn/npc/c30834/202204/162cfe3a6d6d493fb5c1660ba9a4c1c5.shtml

大商所三個豆類期權將于8月8日上市

7月29日，證監(jiān)會宣布批準大商所自2022年8月8日起開展黃大豆1號、黃大豆2號及豆油期權交易。

據通知，即將上市的黃大豆1號、黃大豆2號和豆油期權合約仍將采用美式期權行權方式，適用于同一套規(guī)則體系。大商所將于8月8日日盤起掛牌交易黃大豆1號、黃大豆2號和豆油期權合約，并于當晚開展夜盤交易，交易時間與標的期貨一致。首日掛牌期權對應標的合約月份分別從A2211、B2211、Y2211開始，向后覆蓋標的期貨所有已上市交易的合約月份。黃大豆1號期權持倉限額為15000手，黃大豆2號、豆油期權持倉限額均為20000手。

據了解，大豆既是糧食作物，又是油料作物，同時也是副食品的重要原料。近十年來，我國大豆進口/消費比值保持80%以上，海關總署數據顯示，2021年我國大豆進口量9652萬噸，進口金額達535億美元。

目前，大商所已上市了黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕和豆油期貨，形成了較為完整的期貨品種體系。但目前在大豆系列品種上，只有豆粕一個品種已上市期權，產業(yè)亟需上市更多期權品種以滿足多元、精細化的風險管理需求。

市場人士普遍表示，黃大豆1號、黃大豆2號及豆油期權上市，一方面將為我國大豆產業(yè)鏈各主體提供更加完備的風險管理工具，完善市場定價機制，推動大豆“保險+期貨”在更大范圍推廣；另一方面有利于進一步健全境內衍生品工具體系，提升境內衍生品市場影響力和期貨市場服務實體經濟能力。

中國大豆產業(yè)協(xié)會執(zhí)行會長、南華期貨董事總經理唐啟軍認為，大豆系列期權上市后，客戶可以同時參與期貨和期權市場，在對期貨進行方向性交易的基礎上，通過期權進行波動性交易，能夠更加充分的表達價格預期，在全球貿易價格體系中更好反映中國市場的影響因素，提升境內衍生品市場影響力，對保供穩(wěn)價、維護國家糧食安全也具有重要意義。

大商所相關負責人透露，目前國內90%以上的大中型油脂油料企業(yè)都深度參與了大豆系列期貨交易和豆粕期權交易，為期權上市積累了良好的產業(yè)客戶基礎。2021年，黃大豆1號、黃大豆2號和豆油期貨的日均成交量分別達到20萬手、7萬手和94萬手，日均持倉量分別達到17萬手、5萬手和73萬手。

7月期市成交量再度回暖 環(huán)比大增近20%

7月29日，中期協(xié)官網公布7月全國期貨市場交易情況。

最新數據顯示，以單邊計算，7月全國期貨交易市場成交量為6.86億手,成交額為50.92萬億元，同比分別增長11.12%和2.32%，環(huán)比分別增長19.96%和6.27%。1-7月全國期貨市場累計成交量為37.32億手，累計成交額為308.4萬億元，同比分別下降13.89%和8.24%。

分交易所來看，其中上海期貨交易所7月成交量為1.94億手，成交額為13.93萬億元，分別占全國市場的28.21%和27.35%，同比分別增長7.33%和下降6.82%，環(huán)比分別增長24.99%和13.28%。7月末上海期貨交易所持倉總量為918.75萬手，較上月末增長8.97%。1-7月上海期貨交易所累計成交量為10.12億手，累計成交額為83.55萬億元，同比分別下降28.03%和27.39%，分別占全國市場的27.13%和27.09%。

持倉方面，截至7月末，全國期貨市場持倉量較上月末增長6.26%。其中，上期所月末持倉量為919萬手，環(huán)比增長8.97% ；上期能源月末持倉量為35萬手，環(huán)比增長10.75%；鄭商所月末持倉量為1248萬手，環(huán)比增長13.11%；大商所月末持倉量為1203萬手，環(huán)比下降2.04% ；中金所月末持倉量為129萬手，環(huán)比增長8.05%。

從細分品種來看，7月15日至今，國內鎳、銅、錫、鋁、鋅、鉛期貨主力合約分別漲近28%、14%、13%、10%、12%和7%。

上海國際能源交易中心7月成交量為15,923,200手，成交額為51,079.66億元，分別占全國市場的2.32%和10.03%，同比分別增長155.53%和171.40%，環(huán)比分別增長30.83%和9.54%。7月末上海國際能源交易中心持倉總量為349,962手，較上月增長10.75%。1-7月上海國際能源交易中心累計成交量為69,512,682手，累計成交額為259,860.52億元，同比分別增長61.21%和118.23%，分別占全國市場的1.86%和8.43%。

四大期貨交易所具體數據：

鄭州商品交易所7月成交量為234,985,588手，成交額為91,635.69億元，分別占全國市場的34.25%和18.00%，同比分別增長11.77%和5.08%，環(huán)比分別增長15.05%和6.85%。7月末鄭州商品交易所持倉總量為12,479,087手，較上月末增長13.11%。1-7月鄭州商品交易所累計成交量為1,263,312,955手，累計成交額為538,606.75億元，同比分別下降15.85%和10.34%，分別占全國市場的33.85%和17.46%。

大連商品交易所7月成交量為229,734,211手，成交額為119,024.21億元，分別占全國市場的33.48%和23.37%，同比分別增長9.79%和下降10.64%，環(huán)比分別增長22.56%和8.88%。7月末大連商品交易所持倉總量為12,034,670手，較上月末下降2.04%。1-7月大連商品交易所累計成交量為1,306,631,050手，累計成交額為745,106.49億元，同比分別下降0.30%和4.73%，分別占全國市場的35.01%和24.16%。

中國金融期貨交易所7月成交量為11,895,241手，成交額為108,200.95億元，分別占全國市場的1.73%和21.25%，同比分別增長4.59%和下降0.71%，環(huán)比分別下降9.90%和5.50%。7月末中國金融期貨交易所持倉總量為1,294,150手，較上月末增長8.05%。1-7月中國金融期貨交易所累計成交量為80,103,480手，累計成交額為704,886.25億元，同比分別增長11.38%和下降0.50%，分別占全國市場的2.15%和22.86%。

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