7月20日，國內(nèi)期貨收盤跌多漲少，雙焦期貨領(lǐng)跌期市。焦煤跌超6%，菜粕跌超4%，焦炭、玻璃、豆粕跌超3%；漲幅方面，滬鎳漲超5%，硅鐵、甲醇漲超2%。

中焦協(xié)市場委員會(huì)召開分析會(huì)，提升限產(chǎn)比例！

上游成本及鋼企提降壓力下，焦化企業(yè)繼續(xù)提高限產(chǎn)比例。中國證券報(bào)·中證金牛座記者獲悉，中焦協(xié)市場委員會(huì)近日召開市場分析會(huì)，山西、河北、河南、山東、陜西等地主要焦化企業(yè)參加會(huì)議。

與會(huì)人員表示，針對當(dāng)前行業(yè)經(jīng)營情況，加大限產(chǎn)力度，爭取現(xiàn)金流是企業(yè)順利度過困難時(shí)期的唯一出路。與會(huì)企業(yè)達(dá)成包括即日起限產(chǎn)50%以上，帶動(dòng)同區(qū)域企業(yè)共同限產(chǎn)；立即停止或減少全部煤炭采購等共識(shí)。

此前，在中焦協(xié)市場委員會(huì)召開的會(huì)議上，與會(huì)企業(yè)同意，加大限產(chǎn)力度30%-50%。由此來看，該限產(chǎn)比例在繼續(xù)提升。

申銀萬國期貨點(diǎn)評LPR數(shù)據(jù)：目前貨幣市場維持流動(dòng)性充裕

1、本月LPR維持不變，基本符合市場預(yù)期。7月15日央行對1000億到期的MLF等量續(xù)作，利率維持2.85%不變，由于LPR定價(jià)為MLF利率+銀行加點(diǎn)構(gòu)成，政策利率穩(wěn)定下，本月LPR暫時(shí)沒有進(jìn)一步下調(diào)的基礎(chǔ)。

2、目前貨幣市場維持流動(dòng)性充裕，央行較為關(guān)注的DR007利率維持在1.6%左右，即便7月至今DR007利率均值也與過去兩個(gè)月的均值保持相當(dāng)水平，持續(xù)數(shù)月低于公開市場操作利率，說明當(dāng)前的流動(dòng)性水平依然較為充裕甚至偏寬松。但目前銀行凈息差壓力較大，銀行出于穩(wěn)定考量暫時(shí)沒有意愿下調(diào)加點(diǎn)數(shù)。

3、美歐7月預(yù)計(jì)再度加息，海外進(jìn)一步收緊縮窄我國貨幣寬松空間。同時(shí)上半年出口維持強(qiáng)勢，商業(yè)銀行留存了大量外匯頭寸。6月以來整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭良好，企業(yè)中長期貸款恢復(fù)明顯，目前暫時(shí)沒有進(jìn)一步降息必要。

4、進(jìn)入下半年，貨幣政策重心逐漸從托底經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向穩(wěn)定物價(jià)，下游通脹壓力近期抬頭約束央行寬松空間。5月5年期LPR報(bào)價(jià)單邊下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，幅度較大，預(yù)計(jì)目前為這一定向降息措施對樓市的刺激效應(yīng)政策觀察期，進(jìn)一步復(fù)蘇下四季度貨幣政策可能邊際收緊。

預(yù)期滬鎳短期反彈后將延續(xù)偏弱運(yùn)行

光大期貨點(diǎn)評滬鎳：本周，來自美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮壓力有所緩解，加息預(yù)期轉(zhuǎn)弱，美元指數(shù)也隨之回落，有色金屬價(jià)格止跌反彈，其中滬鎳價(jià)格漲幅較大，今日漲幅超過5%。究其原因，新能源產(chǎn)業(yè)需求逐漸好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)鎳的邊際需求預(yù)期改善，是提振滬鎳近期走勢的主要因素。不過，從滬鎳自身基本面情況來看，國際鎳研究組織數(shù)據(jù)顯示，5月鎳元素過剩量從4月的3200噸擴(kuò)大至20700噸，供應(yīng)壓力不斷顯現(xiàn)。國內(nèi)鎳鐵利潤不佳，鐵廠減產(chǎn)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，鎳礦價(jià)格仍有壓縮空間。不銹鋼方面，終端需求持續(xù)低迷，成交多以剛需為主，且出貨大多伴隨讓利。因此，滬鎳基本面不容樂觀，且后期將繼續(xù)迎來美聯(lián)儲(chǔ)加息、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期等宏觀利空因素，預(yù)期短期反彈后將延續(xù)偏弱運(yùn)行。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：適時(shí)采取針對性調(diào)節(jié)措施，保持生豬產(chǎn)能穩(wěn)定在合理區(qū)間

目前，生豬產(chǎn)能處于正常合理水平，預(yù)計(jì)下半年生豬出欄量與去年同期相當(dāng)。下一步，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將重點(diǎn)做好三個(gè)方面的工作，一是加強(qiáng)監(jiān)測預(yù)警，緊盯能繁母豬存欄量等關(guān)鍵指標(biāo)，根據(jù)月度變化情況，適時(shí)采取針對性調(diào)節(jié)措施，保持生豬產(chǎn)能穩(wěn)定在合理區(qū)間。強(qiáng)化信息發(fā)布，引導(dǎo)養(yǎng)殖場（戶）合理安排生產(chǎn)，順勢出欄肥豬，避免過度壓欄。二是壓實(shí)屬地責(zé)任。開展生豬產(chǎn)能調(diào)控工作考核，督促地方落實(shí)生豬穩(wěn)產(chǎn)保供省負(fù)總責(zé)要求和“菜籃子”市長負(fù)責(zé)制，穩(wěn)定并落實(shí)長效性支持政策，給行業(yè)一個(gè)穩(wěn)定的政策預(yù)期。三是防好生豬疫病。持續(xù)抓好非洲豬瘟常態(tài)化防控，統(tǒng)籌抓好豬流行性腹瀉等常見病防治，不斷提高養(yǎng)豬場生物安全管理水平，確保疫情形勢平穩(wěn)不反彈。

短期補(bǔ)跌博弈，豆粕下方或有限

國泰君安期貨點(diǎn)評豆粕行情：美豆部分產(chǎn)區(qū)下周降雨預(yù)報(bào)。但美豆產(chǎn)區(qū)仍高溫少雨、且優(yōu)良率連續(xù)五周下降，若交易天氣改善僅是可能性之一，所以再進(jìn)一步追因可能是：補(bǔ)跌以修正估值（前期市場普跌時(shí)豆粕偏強(qiáng)）、博弈交易（“油粕蹺蹺板”效應(yīng)：近期油脂反彈、豆粕承壓）。由于目前情況尚未根本改變美豆供需偏緊的概率，基于此，預(yù)計(jì)豆粕下方空間或有限。