新能源車銷量疫后兩年快速爆發(fā)，我國新能源車銷量全球占比高，但滲透率還有巨大提升空間。

2020 年全球汽車銷量大幅走弱，2021 年全球汽車銷量約 7000 萬輛，僅相當(dāng)于 2019 年的九成左右。然而與汽車銷量形成鮮明對比的是新能源車銷量的爆發(fā)式增長，2019 年全球新能源車銷量約 210 萬量，2021 年則達(dá)到 650 萬量，同時也帶來滲透率的快速提升，2021 年新能源車滲透率相比 2019 年提高了接近 6.6 個百分點(diǎn)達(dá)到 9.3%。

從全球分布來看，我國新能源車是全球第一大市場，2021 年新能源車銷量我國占比達(dá)到 48%，其次是德國 11%以及美國 10%。但從滲透率角度來看，我國 2021 年滲透率僅為 12%，雖高于全球平均的 9.3%，但歐洲發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體普遍超過 20%。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體新能源車滲透率高，與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體汽車消費(fèi)發(fā)展較為充分有一定關(guān)系，不過至少說明我國無論汽車消費(fèi)還是新能源車消費(fèi)，距離充分飽和還有不小的距離。

汽車銷量下降，新能源車銷量逆勢上升，是什么原因?qū)е氯蛐履茉窜嚌B透率大幅提升？我們可以列舉出非常多可能的因素，例如新能源車技術(shù)爆發(fā)式進(jìn)步，油價快速上漲導(dǎo)致新能源車性價比提升，新能源車補(bǔ)貼加碼，但國泰君安認(rèn)為上述因素并不是主要矛盾，核心是疫情加速了居民對新能源車的認(rèn)知，這一點(diǎn)才是新能源車銷量爆發(fā)的根本點(diǎn)：

對于前三個解釋而言，首先，從用戶體驗(yàn)來看，充電便利度、續(xù)航、駕駛體驗(yàn)等可能都是用戶關(guān)心的屬性，但提升幅度似乎難以解釋翻番式的滲透率提升，以續(xù)航里程為例，根據(jù) EPA 數(shù)據(jù)統(tǒng)計，美國銷售的新能源車?yán)m(xù)航最大里程在 2019-2021 年間僅累計提高 35 英里達(dá)到 405 英里。

其次，原油價格飆升主要出現(xiàn)在 2022 年，2021 年原油價格是大幅回落的，但新能源車銷量 2021年也出現(xiàn)了明顯提升，這說明原油價格可能不是新能源車主主要關(guān)注的問題。

最后，新能源政策并非在 2020 年才開始爆發(fā)，比如歐洲在新能源方面較為積極，2016 年就陸續(xù)進(jìn)行新能源政策規(guī)劃，2018 年政策明顯頻繁，較為激進(jìn)的如冰島 2018 年計劃 2030 年禁止燃油乘用車銷售，2019 年-2020 年確實(shí)處于政策高峰期，但 2021 年政策支持力度已經(jīng)在邊際減弱，未來方向也是從政策支持轉(zhuǎn)向市場主導(dǎo)，因此很難解釋新能源車滲透率的突然爆發(fā)，也很難成為持續(xù)推動因素。

對于第四個因素，目前新能源車相比于傳統(tǒng)能源車既有優(yōu)勢也有劣勢，優(yōu)勢比如安靜、環(huán)保，劣勢則比如續(xù)航里程短、穩(wěn)定性差，而新生事物如何被居民普遍接受需要一個過程，這個過程被新冠疫情大幅加速。從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，全球居家辦公、近郊旅行數(shù)量大幅提升，全球工作交通里程疫情期間平均下降了 14%，居家辦公占比提升了超過 50%，可以說疫情的爆發(fā)反而充分發(fā)揮了新能源車的優(yōu)勢，回避了新能源車的劣勢。因此我們也會看到，全球主要經(jīng)濟(jì)體中，新冠疫情持續(xù)的經(jīng)濟(jì)體，新能源車滲透率提升越快。往后看，新能源車是未來長期發(fā)展方向，方向是確定的，疫情只是加速了這個過程，所以我們還會看到，新能源車滲透率越高的經(jīng)濟(jì)體，新能源車滲透率提升也越快，形成了認(rèn)知提升—推廣加速—認(rèn)知進(jìn)一步提升的正向循環(huán)。