行情研判

5 月6 日和5 月17 日滬深300 指數(shù)曾向下?lián)舸?%VaR 下跌邊界，近期指數(shù)并未沖破5%VaR 上下邊界，預(yù)計(jì)此輪反彈的高度有限，大盤(pán)仍將持續(xù)筑底的過(guò)程。

套利監(jiān)測(cè)

昨日再次出現(xiàn)股市低開(kāi)幅度大于股指期貨各合約的情況，9 點(diǎn)30 分主力合約IF1007 的期現(xiàn)套利年化收益率即達(dá)全日峰值4.37%，較昨日有所下降。大盤(pán)弱勢(shì)中基差縮小未現(xiàn)貼水，顯示市場(chǎng)多頭信心不足，而空頭也沒(méi)有占據(jù)絕對(duì)的主動(dòng)，繼續(xù)橫盤(pán)筑底的可能性較大。大盤(pán)弱勢(shì)中價(jià)差沒(méi)有大幅縮小，偏好跨期套利的投資者仍需等待合適的開(kāi)倉(cāng)時(shí)機(jī)。

指數(shù)產(chǎn)品

絕對(duì)收益策略指數(shù)昨日上漲3.35 點(diǎn)，創(chuàng)出新高1043.09 點(diǎn)，其中現(xiàn)貨部位跑贏滬深300 指數(shù)現(xiàn)貨0.1%，期貨部位則下跌1.16%，大幅跑輸現(xiàn)貨指數(shù)，現(xiàn)貨部位和期貨部位的優(yōu)異表現(xiàn)使得絕對(duì)收益策略指數(shù)創(chuàng)出歷史新高，我們將繼續(xù)跟蹤其表現(xiàn)。

套期保值策略跟蹤

周三 IF1007 合約下跌 1.16%，而嘉實(shí)量化阿爾法基金單位凈值跌幅為 0.39%，使得套保組合凈值上至 1.022 億元，而未套保基金市值回略降至8486 萬(wàn)元。中國(guó)取消部分商品的出口退稅，及農(nóng)業(yè)銀行定價(jià)帶來(lái)的不確定性繼續(xù)拖累市場(chǎng)表現(xiàn)。多頭信心減退或?qū)p弱現(xiàn)指上漲動(dòng)能。市場(chǎng)調(diào)整尚未出現(xiàn)明顯結(jié)束跡象前，操作上我們?nèi)匀焕^續(xù)執(zhí)行賣(mài)出套期保值策略。