01

碳中和帶來(lái)哪些產(chǎn)業(yè)的變革和投資機(jī)會(huì)

我把它分成了三類，因?yàn)槟茉词怯泄┙o、有需求，變革從供給側(cè)變革、從需求側(cè)變革，還有其他的一些綜合配套。我的理解碳中和從一個(gè)傳統(tǒng)能源消耗社會(huì)轉(zhuǎn)向一個(gè)新型能源消耗社會(huì)。

首先從供給側(cè)來(lái)講，我們要提供這些替代能源，要有清潔能源的供應(yīng)。所有清潔能源供應(yīng)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)應(yīng)該都是具備機(jī)會(huì)的。清潔能源像風(fēng)能、核能、太陽(yáng)能、鋰電池、未來(lái)氫能，都是實(shí)現(xiàn)碳中和中非常重要的領(lǐng)域。另外還有儲(chǔ)能，因?yàn)樾履茉吹姆绞奖热缯f(shuō)利用風(fēng)、太陽(yáng)能來(lái)發(fā)電的方式，它可能不太穩(wěn)定，它依賴于自然條件，但是人類用電需要隨時(shí)隨地。為了保障這種情況我們就需要儲(chǔ)藏，所以儲(chǔ)能應(yīng)該也是非常重要的一塊。

第二個(gè)大類別就是需求側(cè)，我們消費(fèi)能源的方式要發(fā)生變化。我們?cè)趺聪哪茉矗@里面就包括綠色生產(chǎn)、綠色生活、綠色城市。比如綠色生產(chǎn)就包括綠色制造、綠色農(nóng)業(yè)、綠色金融、綠色交通，方式都要對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)變；綠色生活就需要循環(huán)經(jīng)濟(jì)，我們盡量recycled，盡量循環(huán)利用，還有包裝盡量用綠色環(huán)保的方式來(lái)包裝，食品我們盡量用綠色食品就是綠色農(nóng)業(yè)；綠色城市里面包括像垃圾處理、建筑工程的節(jié)能以及智慧城市跟數(shù)字化相結(jié)合使得我們能源消耗的強(qiáng)度降低。這些都是從能源消費(fèi)需求側(cè)可以講的碳中和對(duì)我們帶來(lái)的一些行業(yè)轉(zhuǎn)變。

第三個(gè)方面就是需求、供給配套。比如說(shuō)我們要減少碳排放，那你得知道我們排了多少碳？碳的跟蹤甚至包括碳捕捉，還有碳計(jì)量。我們?cè)趺慈ビ?jì)量碳數(shù)據(jù)，還有對(duì)企業(yè)碳排放的跟蹤。比如我們現(xiàn)在有一個(gè)審計(jì)行業(yè)審計(jì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，未來(lái)可能有個(gè)碳審計(jì)。我們可能需要審計(jì)一個(gè)公司它碳排放到底數(shù)據(jù)是真的還是假的，所以會(huì)有個(gè)碳審計(jì)的概念，像這些配套的行業(yè)可能都會(huì)有。其實(shí)我們注意到最近這些年在一些發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)有類似的概念，還有比如說(shuō)像碳評(píng)級(jí)，更廣一點(diǎn)ESG評(píng)級(jí)都會(huì)有，所以這些可能都是在新的背景之下會(huì)誕生的一些新的行業(yè)、新的領(lǐng)域。

所以我覺(jué)得碳中和的轉(zhuǎn)變、新能源的轉(zhuǎn)變，或者我們從傳統(tǒng)能源消費(fèi)轉(zhuǎn)向一個(gè)新的能源消費(fèi)體系之下，包括一些社會(huì)制度的配套會(huì)有一系列新的業(yè)態(tài)，新的方式、新的行業(yè)出現(xiàn)。這些都是我們?cè)谧鎏贾泻偷臅r(shí)候非常值得研究，非常有意思去探討的一些領(lǐng)域。

02

新能源行業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)空間和投資價(jià)值

第一個(gè)層面，從傳統(tǒng)能源到新能源的轉(zhuǎn)型是非常有意思的。傳統(tǒng)能源它是資源消耗型，它依賴于資源的行業(yè)。比如我們的石油，你有油你才有這個(gè)產(chǎn)業(yè)，你沒(méi)有油，比如說(shuō)少油的國(guó)家就不行；煤炭也是一樣，你有得挖你才有這個(gè)行業(yè)，你沒(méi)得挖這個(gè)國(guó)家這個(gè)行業(yè)就不行。但是新能源行業(yè)大部分我們現(xiàn)在看到的新能源都是制造業(yè)。所以從傳統(tǒng)能源往新能源轉(zhuǎn)型實(shí)際上就是從一個(gè)傳統(tǒng)資源依賴型變成了一個(gè)制造業(yè)。這個(gè)我覺(jué)得對(duì)于大家去衡量它的投資價(jià)值應(yīng)該是一個(gè)很重要的問(wèn)題。

如果是一個(gè)資源消耗型的你就要評(píng)估資源的存量，你有這個(gè)資源，那你就有投資價(jià)值。你沒(méi)資源，對(duì)不起你就得買，你就沒(méi)有價(jià)值；制造業(yè)就不一樣，制造業(yè)是人人都能制造，但不是所有人都能制造到效率高、成本低。這樣來(lái)看從傳統(tǒng)能源、資源消耗型的能源往新能源，就是一個(gè)偏制造業(yè)的能源轉(zhuǎn)變，這是整個(gè)新能源非常重要的特征。

第二中國(guó)作為制造業(yè)大國(guó)，在制造領(lǐng)域我們是具備得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)的。我相信有可能這也是我們國(guó)家為什么制定這么大的戰(zhàn)略去進(jìn)行轉(zhuǎn)型的原因。如果一旦碳中和的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，那么中國(guó)就對(duì)石化能源依賴就大幅降低了。因?yàn)榇蠹抑溃覀兪秦氂蛧?guó)家，我們石油資源比較少，我們要大量進(jìn)口。如果一旦我們的能源方式從傳統(tǒng)的資源消耗型轉(zhuǎn)變成依靠制造就能解決能源問(wèn)題的話，那中國(guó)對(duì)外能源的依賴度就大幅下降。大家知道中國(guó)目前是一個(gè)制造業(yè)大國(guó)，而且我本人對(duì)中國(guó)的制造業(yè)一直是持一個(gè)非常積極的態(tài)度。

我總結(jié)中國(guó)的兩大趨勢(shì)，一個(gè)是產(chǎn)業(yè)升級(jí)，一個(gè)是消費(fèi)升級(jí)。產(chǎn)業(yè)升級(jí)實(shí)際上就是中國(guó)的制造業(yè)逐步從中低端往中高端走。新能源就是中國(guó)從中低端紡織、服裝、襯衣、家具這些慢慢往中高端走一個(gè)非常好的案例。為什么中國(guó)在制造業(yè)領(lǐng)域里面具備得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，這里面非常重要的一點(diǎn)就是市場(chǎng)規(guī)模。就是一個(gè)14億人的內(nèi)需市場(chǎng)起來(lái)，單一的一個(gè)市場(chǎng)有14億人的規(guī)模在人類歷史上是第一次，中國(guó)現(xiàn)在是人類歷史上史無(wú)前例的大市場(chǎng)。所以我覺(jué)得關(guān)心投資的朋友可以把這個(gè)觀點(diǎn)或者這種角度再深挖一下，其實(shí)不只是新能源，在幾乎所有的制造業(yè)中國(guó)都會(huì)具有這個(gè)優(yōu)勢(shì)。

我們?cè)倩氐叫履茉?，新能源在中?guó)當(dāng)它從一個(gè)能源資源消耗型變成一個(gè)制造業(yè)的時(shí)候中國(guó)就具備得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。所以你可以看為什么中國(guó)的新能源產(chǎn)業(yè)會(huì)領(lǐng)先，很多外國(guó)人就會(huì)說(shuō)你們政府補(bǔ)貼，這當(dāng)然是一部分原因，我相信中國(guó)沒(méi)有政府補(bǔ)貼這些企業(yè)最終也會(huì)很厲害。還有一個(gè)你以為歐美不補(bǔ)貼嗎？一樣也補(bǔ)貼，為什么他們沒(méi)起來(lái)？為什么干不過(guò)中國(guó)的企業(yè)，就是因?yàn)楸旧淼氖袌?chǎng)擺在那。你用之后就是世界規(guī)模第一大，你的成本最低，你成本最低人家怎么跟你競(jìng)爭(zhēng)？你們看到美國(guó)最近把中國(guó)進(jìn)口的光伏組件產(chǎn)品不加稅，因?yàn)榧佣愔笏切┫掠蔚陌惭b企業(yè)成本就高了，現(xiàn)在美國(guó)通脹那么高怎么弄？會(huì)減慢它整個(gè)綠色轉(zhuǎn)型的進(jìn)程，所以這是第二個(gè)層面。

中國(guó)的制造業(yè)它不是一個(gè)普通小國(guó)的制造業(yè)，它是一個(gè)大市場(chǎng)的制造業(yè)，它的優(yōu)勢(shì)非常明顯。這是談?wù)撨@塊投資價(jià)值的時(shí)候非常要注意的一點(diǎn)。就是新能源領(lǐng)域、制造業(yè)領(lǐng)域它的投資價(jià)值里面非常重要的一點(diǎn)。所以制造業(yè)的領(lǐng)域里面，很難出現(xiàn)說(shuō)一個(gè)企業(yè)能夠生存100年，然后搞50年我還是老大，一直是老大，那可不一定。制造業(yè)領(lǐng)域里面經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“城頭變換大王旗”，現(xiàn)在看起來(lái)覺(jué)得它是“王者”，地位不可撼動(dòng)，一旦技術(shù)賽道一變，它如果沾沾自喜滿足于現(xiàn)狀不進(jìn)行科技研發(fā)投入，那么它在技術(shù)換賽道的時(shí)候，就被淘汰了。

我跟大家舉一個(gè)實(shí)實(shí)在在的例子，比如說(shuō)我們的光伏行業(yè)我如果沒(méi)記錯(cuò)應(yīng)該是2018年開(kāi)始就已經(jīng)是牛市的起點(diǎn)了，到現(xiàn)在為止它已經(jīng)牛了幾年了。如果一個(gè)行業(yè)很牛，景氣程度向上，那資本開(kāi)支猛的上，一堆資本開(kāi)支到后面等著你。到了明年，后年會(huì)不會(huì)那些產(chǎn)能都出來(lái)了，會(huì)不會(huì)量增長(zhǎng)很快但是價(jià)格是不是上不去了，存不存在這種可能性？所以這就是制造業(yè)的投資周期，所以一定要把握這個(gè)周期。衡量投資價(jià)值的時(shí)候不能只看一面，一定要綜合來(lái)衡量。

概括來(lái)講我對(duì)中國(guó)相對(duì)優(yōu)勢(shì)是非常的積極的，但是也要注意它是一個(gè)周期性的行業(yè)，是這么一個(gè)邏輯。

03

新能源汽車帶來(lái)中國(guó)制造業(yè)的投資機(jī)遇

我再講一個(gè)具體的新能源車?yán)?，因?yàn)閯偛趴蚣芪乙呀?jīng)講了，就不再去重復(fù)了。新能源車領(lǐng)域基于我剛才講制造業(yè)的故事就是一個(gè)非常典型的代表。我有個(gè)觀點(diǎn)，新能源汽車在全球的階段從2020年到2030年的發(fā)展路徑有可能會(huì)重復(fù)2010年到2020年之間的手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈這種道路。我知道現(xiàn)在這種觀點(diǎn)已經(jīng)不新鮮了，我相信大家很多人都聽(tīng)過(guò)，我提出這個(gè)觀點(diǎn)是在2015年，我說(shuō)中國(guó)未來(lái)會(huì)成為全世界最大的汽車汽車制造國(guó)，中國(guó)占全球的市場(chǎng)份額有可能會(huì)占到50%以上。當(dāng)時(shí)我提出這個(gè)觀點(diǎn)的時(shí)候很多人覺(jué)得比較瘋狂，認(rèn)為你這個(gè)不太可能，中國(guó)的車都還在進(jìn)口。因?yàn)?015年你可以看到很多中國(guó)的高端車型都在靠進(jìn)口?，F(xiàn)在在電動(dòng)車領(lǐng)域這個(gè)趨勢(shì)雖然我們還沒(méi)實(shí)現(xiàn)但是已經(jīng)比原來(lái)明顯了很多。

背后的原因是什么？為什么會(huì)這樣，其實(shí)這就是剛才我說(shuō)的，你要知道中國(guó)的市場(chǎng)起來(lái)它是人類歷史上沒(méi)有過(guò)的單一的大市場(chǎng)，我們的一個(gè)東西一旦起來(lái)，上了量，我們的消費(fèi)規(guī)模最大對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)規(guī)模最大，對(duì)應(yīng)生產(chǎn)成本必然就最低。所以你看2010年手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈到2020年中國(guó)的整個(gè)產(chǎn)銷量比例，從2010年可能只有10%幾到最后70%-80%的全球比例。背后的原因就是中國(guó)自己是最大的手機(jī)消費(fèi)國(guó)，我們的手機(jī)消費(fèi)大的時(shí)候，我們生產(chǎn)規(guī)模大，生產(chǎn)規(guī)模大我們的成本就很低，全球的產(chǎn)業(yè)鏈就往中國(guó)轉(zhuǎn)移。

所以你可以看到中國(guó)的手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈里面有一家公司2010年上市到2020年這十年股價(jià)最高的時(shí)候漲了60倍，“10年60倍”，我當(dāng)時(shí)有個(gè)觀點(diǎn)從2020年到2030年期間中國(guó)整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)誕生出一批公司，我不敢說(shuō)60倍， 10倍以上或者20倍以上的漲幅完全有可能。為什么？這里面你可以看到當(dāng)車從傳統(tǒng)燃油車轉(zhuǎn)向新能源車的時(shí)候它也是換了個(gè)賽道，就跟原來(lái)傳統(tǒng)功能機(jī)換到智能手機(jī)也是換賽道，一換賽道中國(guó)制造的機(jī)會(huì)就來(lái)了，中國(guó)的企業(yè)切進(jìn)賽道的機(jī)會(huì)就來(lái)了。

當(dāng)汽車從燃油車轉(zhuǎn)向電動(dòng)車，原來(lái)傳統(tǒng)燃油車的時(shí)候中國(guó)的供應(yīng)鏈、供應(yīng)廠商根本進(jìn)不了比如說(shuō)像以德國(guó)、日本為主的這些供應(yīng)體系，供應(yīng)鏈，因?yàn)樗蟹浅６嗟陌踩珮?biāo)準(zhǔn)把你卡在外面，你進(jìn)不去。但是現(xiàn)在一換，車樣子還是那樣子，但是里面的東西全變了，之后咱們起跑線是一樣。那對(duì)不起，成本最低、質(zhì)量最可靠的就有機(jī)會(huì)。你就會(huì)發(fā)現(xiàn)中國(guó)的這些供應(yīng)商就能切到汽車的整個(gè)供應(yīng)鏈里面。切到汽車供應(yīng)鏈里面之后，中國(guó)的汽車零部件這些領(lǐng)域都有機(jī)會(huì)，造輪胎的、造椅子的，造玻璃的，造各種減震器的全都有機(jī)會(huì)。所以這些企業(yè)就會(huì)獲得指數(shù)級(jí)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，這就是新能源汽車在中國(guó)的機(jī)會(huì)。

我覺(jué)得5-10年內(nèi)中國(guó)生產(chǎn)的新能源汽車會(huì)占到全球銷量的一半甚至更高的比例。這是跟碳中和相關(guān)的一個(gè)機(jī)遇。它雖然不能說(shuō)完全都是碳中和驅(qū)動(dòng)的，但是是碳中和轉(zhuǎn)變加上技術(shù)進(jìn)步再加上汽車智能化疊加在一起產(chǎn)生了一個(gè)趨勢(shì)，中國(guó)新能源汽車以及零部件領(lǐng)域誕生的機(jī)遇，碳中和怎么去選行業(yè)、一些細(xì)分行業(yè)的機(jī)遇我大概補(bǔ)充這一點(diǎn)。