連續(xù)調(diào)整后，美股迎來集體反彈，這或許也給A股帶來情緒提振。今日，滬深兩市雙雙高開，并一度拉升沖高，并創(chuàng)下此輪上行新高。不過，年線附近的壓力還是讓指數(shù)沖高回落，午盤前還迎來跳水。指數(shù)高位震蕩整理，等待新的方向選擇。盤面上看，僅有煤炭、鋼鐵等少數(shù)板塊上行，而多數(shù)板塊走低，其中建筑材料大跌領銜，機械設備、美容護理以及計算機、電子等板塊跌幅居前。

盡管高開低走，但全天市場還是相對強勢。一方面，指數(shù)創(chuàng)4月底以來的新高。這說明指數(shù)上行的動力還是有的，能創(chuàng)新高，也表明當前市場熱情和信心還在，如果接下來沒有特別的利空，短期指數(shù)出現(xiàn)大幅調(diào)整的可能性也不大；另一方面，強勢震蕩，似有蓄勢之意。指數(shù)盤中跳水，但是沒有跌破10日均線，而此前的跳空缺口也沒有回補，這種相對強勢的震蕩，實際上還是市場整體強勢的表現(xiàn)；此外，多方預期改善，尤其是經(jīng)濟邊際改善以及ETF互聯(lián)互通下北向增量資金的預期改善下，市場整體的支撐和提振依舊。

當然，目前市場也有一定的顧慮，這也是指數(shù)當前位置反復震蕩的核心因素。首先，4月底以來持續(xù)上行之后，市場估值雖然仍處于相對低位，但已經(jīng)不是絕對的低估，整體性的修復行情或已經(jīng)結(jié)束，高估值板塊或有估值壓力；其次，經(jīng)濟雖然迎來復蘇，但仍有反復，企業(yè)盈利也存在下修的趨勢，基本面承壓下，中報行情也或?qū)е率袌龇只淮送?，技術(shù)面上于年線位置遇阻，此處密集成交和歷史套牢盤下，階段性的震蕩也或不可避免。

因此，當前市場是上有壓力而下有支撐，指數(shù)震蕩中反復，結(jié)構(gòu)性行情比較突出。同時，當前又處于政策的空窗期，所以市場存量博弈的可能性又比較大。而結(jié)構(gòu)性行情當中，中報行情或是相對具有確定性的方向，所以存量資金的傾向就會轉(zhuǎn)移，在這個階段，中報預增的板塊和標的或迎來階段資金的青睞。

因此，當前市場屬于連續(xù)上行后的高位震蕩期，這個時期具有一定的不確定性。所以，對于此前階段有浮盈的，此時還是應該考慮適當兌現(xiàn)或者適當進行調(diào)倉換股。而這個位置仍想上車的，還是建議觀望或者結(jié)構(gòu)性配置。整體等待市場方向選擇后，再做新的定奪。而整體看，當前結(jié)構(gòu)性行情，可適當關(guān)注兩條主線：1、金融，消費以及醫(yī)藥等相對低位和部分低估板塊；2、半導體、芯片以及綠電等高景氣方向。