國(guó)家發(fā)改委消息，常態(tài)化充實(shí)完善政策儲(chǔ)備工具箱，將根據(jù)情況適時(shí)及時(shí)出臺(tái)。消息一出，6月28日鄭棉期價(jià)觸底反彈，主力合約價(jià)格波動(dòng)空間1170元/噸，收于17615元/噸，漲470元/噸，漲幅2.74%。

世界銀行在2022年6月全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)全球增長(zhǎng)將從2021年的5.7%下降到2022年的2.9%，遠(yuǎn)低于今年1月預(yù)期的4.1%。受全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，以及美國(guó)對(duì)新疆棉的禁令生效，鄭棉期價(jià)出現(xiàn)九連跌，最低價(jià)16505元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)大幅下跌，新疆棉現(xiàn)貨價(jià)格18596元/噸，周環(huán)比下降8.42%，月環(huán)比下降14.67%，期現(xiàn)基差呈逐漸擴(kuò)大趨勢(shì)，貿(mào)易商銷售基差亦有上調(diào)，低點(diǎn)位現(xiàn)貨資源略有成交。地產(chǎn)棉數(shù)量較少，因價(jià)格波動(dòng)較大，軋花廠報(bào)價(jià)基本暫停。進(jìn)口棉人民幣現(xiàn)貨基差上調(diào)明顯，整體價(jià)格跌幅小于國(guó)產(chǎn)棉，內(nèi)外價(jià)差倒掛幅度周環(huán)比收窄，月環(huán)比仍表現(xiàn)為擴(kuò)大，M1-1/8美棉22300元/噸，周環(huán)比降3.04%，月環(huán)比下降5.91%；巴西棉21450元/噸，周環(huán)比降2.94%，月環(huán)比下降5.92%；印度棉19600元/噸，周環(huán)比降3.69%，月環(huán)比下降8.62%。

圖1 2021-2022年全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)

Mysteel農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)，截止6月25日，全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存320.79萬(wàn)噸，周環(huán)比減少8.43萬(wàn)噸，減幅2.56%，同比增加21.77%。2021年度棉花銷售進(jìn)度不足65%，同比慢了35%左右，目前，新疆庫(kù)存數(shù)量237.84萬(wàn)噸，部分軋花廠將面臨嚴(yán)重虧損。2022年度棉花上市前供應(yīng)充足，2022年全國(guó)播種面積增加，棉花生長(zhǎng)情況良好，增產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)。

圖2 2020-2022年國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)純棉紗庫(kù)存情況

棉紡織市場(chǎng)淡季更淡，純棉紗加工企業(yè)開(kāi)機(jī)依舊偏低，部分市場(chǎng)小型工廠大面積維持停產(chǎn)放假。Mysteel農(nóng)產(chǎn)品全國(guó)主要市場(chǎng)紡企紗線庫(kù)存為33.8天，較上周增加2.2天，周環(huán)比增幅6.9%，同比增幅156.1%，流動(dòng)資金相對(duì)緊張，原料采購(gòu)意愿難有提高。為加快庫(kù)存去化，近期部分大型紗線企業(yè)進(jìn)行拋貨，紗線價(jià)格維持下降趨勢(shì)，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)，6月28日C32s價(jià)格28255元/噸，周環(huán)比下降3.02%，月環(huán)比下降3.67%。5月中下旬以來(lái)，花紗價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，6月28日達(dá)到9659元/噸，紗廠即期利潤(rùn)增加，但前期庫(kù)存或面臨較大虧損。

USDA周度出口報(bào)告顯示，截止6月16日當(dāng)周，2021/22年度美國(guó)陸地棉出口簽約量3677噸，是營(yíng)銷年度最低點(diǎn)，較前周下降39%，較前四周均值下降90%。USDA最新作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至6月26日當(dāng)周，美棉生長(zhǎng)優(yōu)良率為36%，上周為40%，去年同期為52%。棉花現(xiàn)蕾率為33%，上周為22%，去年同期為30%，五年均值為33%。美棉成鈴率為8%，去年同期為7%，五年均值為7%。

綜上所述，短期棉價(jià)反彈力度或有限，關(guān)注國(guó)內(nèi)有關(guān)政策出臺(tái)，以及北半球棉產(chǎn)區(qū)天氣情況。