A股市場仍然是存量博弈、板塊輪動為主，增量資金不足的情況下縮容炒作明顯。上證指數(shù)已經(jīng)積累了500點的漲幅，整理的可能性越來越大。市場信心有所恢復(fù)，但場外增量資金仍不明顯。

在過去的兩周里，A股市場仍然是存量博弈、板塊輪動為主，滬深兩市有3300只股票上漲，1370只下跌，漲多跌少，主流資金博弈仍然是以鋰電池、逆變器、家電、汽車、新能源為主，有800只個股兩周內(nèi)換手率超過50%，1000只個股兩周內(nèi)換手率不足10%，增量資金不足的情況下縮容炒作明顯。保險、電氣設(shè)備、汽車、機械、家電等行業(yè)漲幅居前，煤炭、石油、建筑、電力、銀行等行業(yè)弱于大勢。

從基本面看，經(jīng)濟數(shù)據(jù)符合預(yù)期，匯率反彈遇阻回落，疫情仍然分散發(fā)生，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序增加，何時恢復(fù)正常水平尚未可知，但我們堅信疫情會過去，至少是可控。

從技術(shù)面看，上證指數(shù)已經(jīng)站上4月反彈的平臺，4月低點以來的震蕩盤升已經(jīng)收復(fù)了年初跌幅的60%，如果看作是反彈，幅度上已經(jīng)很可觀了，如果看作是新一輪上升行情，也已經(jīng)積累了500點的漲幅，整理的可能性越來越大。

從市場層面看，場內(nèi)融資的規(guī)模在緩慢回升，說明場內(nèi)較為激進的投資者對風(fēng)險的謹(jǐn)慎程度有所下降，信心有所恢復(fù)，但場外增量資金仍不明顯，上證指數(shù)轉(zhuǎn)而在2月平臺與4月平臺之間震蕩輪炒的可能性較大一些。

綜上所述，重點關(guān)注交易性機會，特別是政策導(dǎo)向有利的行業(yè)中強勢個股的交易性機會。操作方面，輕指數(shù)重行業(yè)，強于大盤的行業(yè)中優(yōu)中選優(yōu)，不過分追漲低位急速補漲的股票。