6月15日周三，近期美股市場(chǎng)受到美聯(lián)儲(chǔ)即將加息影響出現(xiàn)較大幅度回落，A股市場(chǎng)則走出獨(dú)立行情，周二早盤(pán)出現(xiàn)較大幅度回落，但是到午盤(pán)，隨著券商股大漲帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)人氣，A股市場(chǎng)出現(xiàn)絕地反擊，大幅收漲。周三滬深兩市繼續(xù)反彈，金融板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，特別是券商板塊作為行情風(fēng)向標(biāo)，近期屢屢表現(xiàn)，也顯示出投資者對(duì)于A股市場(chǎng)后市走勢(shì)信心有所增強(qiáng)。在上周我就建議大家不必過(guò)于擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表主要是應(yīng)對(duì)美國(guó)高通脹，對(duì)于A股市場(chǎng)影響并不大，又加上美股處于歷史估值高位，A股市場(chǎng)則是處于歷史估值底部附近，兩個(gè)市場(chǎng)位置不同，這也意味著美股今年可能會(huì)出現(xiàn)大幅殺跌。這也驗(yàn)證我去年年底發(fā)布的2022年十大預(yù)言?xún)?nèi)容之一，即隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表，美股見(jiàn)頂回落風(fēng)險(xiǎn)加大。

A股市場(chǎng)從4月底見(jiàn)到階段性底部之后開(kāi)始強(qiáng)勁反彈，之前我建議大家抓住3000點(diǎn)之下布局優(yōu)質(zhì)股票和優(yōu)質(zhì)基金時(shí)機(jī)，先布局新能源再布局消費(fèi)，現(xiàn)在來(lái)看市場(chǎng)反彈節(jié)奏和我預(yù)期一致，新能源從底部快速回升，帶動(dòng)清潔能源板塊上漲，也推動(dòng)大盤(pán)回升到3200點(diǎn)之上，消費(fèi)有可能在疫情控制住后出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。

這兩日受到券商股大漲推動(dòng)，指數(shù)進(jìn)一步回升，市場(chǎng)上漲趨勢(shì)進(jìn)一步確定，這也是A股市場(chǎng)做多信心增強(qiáng)的一個(gè)表現(xiàn)，體現(xiàn)出A股市場(chǎng)已經(jīng)逐步從4月份之前左側(cè)建倉(cāng)機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)向現(xiàn)在右側(cè)建倉(cāng)機(jī)會(huì)。當(dāng)市場(chǎng)趨勢(shì)確立之后，積極布局優(yōu)質(zhì)龍頭股或者優(yōu)質(zhì)龍頭基金是較好的投資策略。新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢(shì)所趨，新能源汽車(chē)、光伏、風(fēng)電等行業(yè)景氣度保持在高位，并且受疫情影響較小，這也是這段時(shí)間新能源表現(xiàn)突出的原因。很多新能源個(gè)股從底部回升超過(guò)30%甚至50%，個(gè)別新能源龍頭股甚至創(chuàng)出歷史新高，市值站上萬(wàn)億，這表明市場(chǎng)對(duì)于新能源認(rèn)可度越來(lái)越高。我管理的前海開(kāi)源清潔能源基金重點(diǎn)布局新能源汽車(chē)、鋰電池、光伏、風(fēng)電、氫能源等行業(yè)龍頭股，以期從長(zhǎng)期抓住新能源發(fā)展機(jī)會(huì)。雖然新能源已經(jīng)出現(xiàn)第一波反彈，但是從中長(zhǎng)期來(lái)看依然值得繼續(xù)關(guān)注。

券商股在近期表現(xiàn)突出，我一直跟大家講券商股是行情風(fēng)向標(biāo)，一般在行情確立趨勢(shì)之后會(huì)有所表現(xiàn)。券商板塊成為引領(lǐng)行情反轉(zhuǎn)最大主力，也吸引北向資金凈流入，提升市場(chǎng)信心。從中美經(jīng)濟(jì)對(duì)比來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息縮表出現(xiàn)衰退風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)則在央行適度寬松以及積極穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步落地之后出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。今年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走勢(shì)應(yīng)該是前低后高，一二季度探底，三四季度回暖，這也是資本市場(chǎng)走強(qiáng)的一個(gè)基礎(chǔ)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)從中長(zhǎng)期來(lái)看具備增長(zhǎng)韌性，一旦疫情得到控制，疫情管控措施調(diào)整之后，經(jīng)濟(jì)有望出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，成為帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇重要力量。全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在進(jìn)入到下行周期，特別是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩可能性較大，我國(guó)經(jīng)濟(jì)則探底回升，逐步發(fā)力。近期摩根大通等國(guó)際大行紛紛發(fā)聲看好A股，摩根大通直言當(dāng)前中國(guó)資產(chǎn)是一個(gè)很好的多元化投資渠道，進(jìn)一步提升市場(chǎng)信心。特別是近期牛市旗手券商股掀起漲停潮，進(jìn)一步確立A股市場(chǎng)趨勢(shì)。A股市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，從前四個(gè)月單邊下跌進(jìn)入到震蕩反彈階段，投資信心也有望逐步回升。我管理的前海開(kāi)源優(yōu)質(zhì)龍頭基金，抓住消費(fèi)和新能源兩大方向行業(yè)龍頭股。從長(zhǎng)期來(lái)看，優(yōu)質(zhì)龍頭股的股權(quán)投資價(jià)值是值得長(zhǎng)期關(guān)注的，這也是中國(guó)的核心資產(chǎn)，從外資流入的前20大重倉(cāng)股來(lái)看，基本上屬于清一色行業(yè)龍頭股，也體現(xiàn)出外資在投資上貫徹價(jià)值投資理念，看好中國(guó)核心資產(chǎn)。

近期A股市場(chǎng)能夠逆勢(shì)上漲，走出獨(dú)立行情，背后其實(shí)有深刻邏輯。一是中美金融周期錯(cuò)位，貨幣政策出現(xiàn)背離，這對(duì)于A股市場(chǎng)走勢(shì)形成有力推動(dòng)，美國(guó)通脹水平創(chuàng)出40年新高，過(guò)去兩年美聯(lián)儲(chǔ)大量放水催生資產(chǎn)泡沫，現(xiàn)在則是買(mǎi)單的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)不得不從寬松快速轉(zhuǎn)向收緊，這對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及股市形成沉重打擊。而我國(guó)通脹水平不高，加上穩(wěn)增長(zhǎng)是重要政策目標(biāo)，中國(guó)貨幣政策保持一定獨(dú)立性，采取以我為主、相對(duì)寬松的政策，這是支持A股市場(chǎng)走出獨(dú)立行情的貨幣環(huán)境；二是A股估值處于歷史較低位置，從全球來(lái)看也處于較低位置。上證指數(shù)市盈率不到13倍，滬深300市盈率更是不到12倍，遠(yuǎn)低于道瓊斯工業(yè)指數(shù)，更低于納斯達(dá)克指數(shù)，所以A股市場(chǎng)成為全球資本市場(chǎng)估值洼地，吸引外資流入；三是A股已經(jīng)提前下跌到位。受到內(nèi)外部利空因素影響，前四個(gè)月A股市場(chǎng)大幅下跌，滬指一度大跌，今年以來(lái)一度大跌21%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌36%，提前釋放了風(fēng)險(xiǎn)。

從4月27號(hào)市場(chǎng)見(jiàn)到階段性底部之后，市場(chǎng)趨勢(shì)已經(jīng)發(fā)生反轉(zhuǎn)，在之前我建議大家要改變思維方式，改變熊市思維方法，進(jìn)入到牛市思維，也就是在前四個(gè)月每次反彈都是減倉(cāng)機(jī)會(huì)，現(xiàn)在則是每次調(diào)整被投資者視為加倉(cāng)機(jī)會(huì)，甚至在盤(pán)中即完成調(diào)整。外資也在用實(shí)際行動(dòng)力挺A股，數(shù)據(jù)顯示，北上資金6月以來(lái)凈買(mǎi)入超過(guò)316億元，創(chuàng)今年月度凈買(mǎi)入新高，此前5月份北向資金凈買(mǎi)入近170億元，3月則大幅凈賣(mài)出約450億元，也就是說(shuō)外資流向是推動(dòng)市場(chǎng)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)又一個(gè)因素。從海外機(jī)構(gòu)調(diào)研來(lái)看，5月以來(lái)海外機(jī)構(gòu)調(diào)研A股數(shù)量超過(guò)300只，去年同期僅有一百八十多只，今年以來(lái)海外機(jī)構(gòu)調(diào)研A股數(shù)量已經(jīng)超過(guò)800支，逼近去年全年調(diào)研A股總數(shù)量。這再次顯示出華爾街投資機(jī)構(gòu)在美股遭遇重挫，標(biāo)普500指數(shù)跌入熊市區(qū)間、進(jìn)入到技術(shù)性熊市的情況下正在轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股。

納斯達(dá)克指數(shù)在之前已進(jìn)入熊市走勢(shì)，而中國(guó)市場(chǎng)無(wú)疑對(duì)尋找新投資機(jī)會(huì)的外資機(jī)構(gòu)具備較強(qiáng)吸引力，這也使得A股和美股走勢(shì)出現(xiàn)偏差，走出獨(dú)立行情。事實(shí)上過(guò)去十年美股和A股關(guān)聯(lián)度都不高，A股市場(chǎng)走出以我為主走勢(shì)的情況下，建議投資者積極關(guān)注市場(chǎng)變化，保持信心和耐心，從中長(zhǎng)期來(lái)看待當(dāng)前疫情影響造成的經(jīng)濟(jì)增速下滑，這些都是暫時(shí)的。從中長(zhǎng)期來(lái)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量大，增長(zhǎng)持續(xù)性強(qiáng)，隨著一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策落地，未來(lái)經(jīng)濟(jì)在三季度可能會(huì)出現(xiàn)反彈，為資產(chǎn)價(jià)格回升提供基礎(chǔ)。政策轉(zhuǎn)向、盈利回升加上估值較低，A股市場(chǎng)未來(lái)表現(xiàn)值得期待，海外投資者也把A股作為長(zhǎng)期配置重要選項(xiàng)。