周末，通脹高企的影響下，美股迎來大跌。而作為間接的“慣性”，A股迎來大幅低開。開盤后汽車等板塊一度帶領(lǐng)指數(shù)上行，但權(quán)重股的施壓下，指數(shù)隨即迎來跳水。此后，盡管指數(shù)仍有抵抗，但反抽力度薄弱，午后再度跳水走低。盤面上，農(nóng)林牧漁領(lǐng)漲，汽車、有色金屬以及機械設(shè)備等漲幅居前，而多數(shù)板塊走低，其中商業(yè)貿(mào)易大跌，房地產(chǎn)、公共事業(yè)、建筑裝飾以及交通運輸?shù)榷喟鍓K跌幅超2%。

對于當日的下跌，海外市場的干擾可能更多一些。5月，美國CPI續(xù)刷逾40年高位，“通脹見頂論”宣告破產(chǎn)，三大指數(shù)均跌超2.5%。加上前一個交易日的走低，美股迎來連續(xù)的下行，重心也開始走低，此前5月底以來的階段反彈似乎岌岌可危。接下來，美聯(lián)儲加息步伐臨近，如果美股因此繼續(xù)走低，那么對于A股的間接影響，也是存在的。

回到國內(nèi)市場，作為“藥茅”的藥明康德開盤不久就跌停，帶領(lǐng)美迪西、昭衍新藥以及泰格醫(yī)藥等多股大跌，而這些標的多數(shù)權(quán)重較大，對整體市場帶來拖累。實際上，綜合看，藥明康德的跌停更多的還是減持的影響。而由此我們也應(yīng)該想到，下個月即將迎來解禁高潮的科創(chuàng)板，如果也迎來減持潮，那么一些業(yè)績不佳的品種以及對市場的影響，還是需要體現(xiàn)留意一下；而除了減持的不利影響之下，6月的考驗還在于上市公司業(yè)績的下修，這可能對于當前市場需要新的基本面的推動力來說，就有些掣肘了。

因此，雖然市場并沒有明顯的回調(diào)，但短期的波動明顯加大，上周末以來的回調(diào)也開始增加，市場分化加大之際，還是保持一份謹慎。待美聯(lián)儲加息“風(fēng)波”之后，我們再重新定奪。所以，對于此前波段配置的投資者，可適當考慮減持，尤其是持有成長類品種且波段漲幅較大的，建議謹慎。而對于持有低估以及低位的藍籌類品種，還可保持一份觀望。此外，市場情緒和信心整體回升下，短期也可跟蹤防御類品種，比如農(nóng)業(yè)以及黃金等。

總結(jié)一下：多方預(yù)期改善下，市場中期向好的邏輯不斷加強。但隨著悲觀預(yù)期的修復(fù)，4月底以來的這波反彈逐步接近尾聲。美聯(lián)儲新的加息周期來臨，美元回流以及美股可能走低下，還是保持階段的觀望。繼續(xù)建議3200點上方不追高，對整體倉位進行適當?shù)臏p持，并耐心等待指數(shù)回踩后的新的加倉和建倉良機。