一、當(dāng)前全球糧食危機的四個征兆

今年以來，國際糧食價格連續(xù)飆升、全球糧食產(chǎn)量預(yù)期下降、糧食貿(mào)易保護主義升溫，糧食危機影響范圍不斷擴大，種種跡象顯示全球新一輪糧食危機正在臨近。

表現(xiàn)一：全球糧食價格普遍大漲。2022年，俄烏沖突爆發(fā)后，國際農(nóng)產(chǎn)品期貨價格大漲。3月國際糧食市場多品種價格創(chuàng)歷史新高。芝加哥商品期貨交易所CBOT小麥期貨價格在3月7日創(chuàng)出歷史新高，兩周內(nèi)漲幅超60%；CBOT玉米、CBOT大豆期貨價格也連續(xù)上漲，接近2012年的歷史高點。

表現(xiàn)二：全球糧食產(chǎn)量和庫存下降。今年，烏克蘭受到戰(zhàn)爭限制，預(yù)計小麥減產(chǎn)。印度小麥主產(chǎn)區(qū)受到高溫影響，政府預(yù)計產(chǎn)量同比下降10%。美國、法國也擔(dān)心天氣因素而下調(diào)了產(chǎn)量預(yù)期。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部5月發(fā)布的報告，估計2022年全球小麥、玉米的庫存消費比仍將處于下行趨勢中，更低的庫存放大了供需矛盾和糧價漲幅。

表現(xiàn)三：全球糧食貿(mào)易保護主義興起。今年俄烏沖突爆發(fā)后，多國宣布出口進口或者限制糧食出口。5月印度頒布小麥出口禁令，引發(fā)國際糧食市場劇烈波動。未來出口禁令可能擴大至大米等更多糧食品種，引發(fā)國際社會普遍擔(dān)憂。

表現(xiàn)四：全球面臨饑餓威脅的國家和人數(shù)增加。去年全球有53個國家或地區(qū)約1.93億人經(jīng)歷了不同程度的糧食危機，創(chuàng)歷史新高。今年聯(lián)合國糧食計劃署（WFP）多次警告稱“人類面臨二戰(zhàn)后最大的糧食危機”，“糧食危機”一詞的全球關(guān)注度沖上近一年以來的頂點。

二、當(dāng)前全球糧食危機成因幾何？地緣沖突、糧油共振、氣候變化、投機炒作

歷史上全球糧食危機的起因不同，各有側(cè)重，往往是多種供給沖擊因素的組合結(jié)果。包括戰(zhàn)爭影響糧食供應(yīng)、油價上漲抬升農(nóng)業(yè)成本、極端天氣導(dǎo)致減產(chǎn)、貨幣寬松推高資產(chǎn)價格等。2022年全球糧食供需更加失衡，糧價波動更大，究其原因，地緣沖突、糧油共振、氣候變化、投機交易四重因素同時疊加，或引發(fā)歷史性的糧食危機。

1、俄烏沖突：戰(zhàn)爭沖擊糧食生產(chǎn)、割裂糧食貿(mào)易體系

俄羅斯、烏克蘭是全球糧食生產(chǎn)和出口大國。全球小麥產(chǎn)地集中在北美、歐洲、亞洲。俄羅斯、烏克蘭小麥依靠低價優(yōu)勢，在全球出口份額占25%，在中東、非洲、東南亞等地區(qū)市場份額更高。全球玉米產(chǎn)地分布較為分散，烏克蘭是全球第六大玉米出口國。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部（USDA）統(tǒng)計，烏克蘭玉米、小麥出口的國際份額12%、9%，分列全球第四、第五。此外，烏克蘭油料作物出口全球領(lǐng)先，葵花籽油出口份額接近全球50%，位列全球第一。俄羅斯還是農(nóng)業(yè)肥料出口大國，鉀肥、氮肥出口份額均超過10%。

俄羅斯受地緣沖突影響，體現(xiàn)為糧食出口受貿(mào)易制裁制約。歐美出臺一系列貿(mào)易制裁措施，制裁俄羅斯出口，而俄羅斯也對等反制推出不友好國家貿(mào)易名單，俄自身提高了小麥、大麥、玉米出口關(guān)稅，這將減少全年糧食出口量。

烏克蘭受地緣沖突影響，體現(xiàn)為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和貿(mào)易中斷。根據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織預(yù)計，烏克蘭國內(nèi)20%的耕地將難以進行播種或者收獲。

一是戰(zhàn)爭影響烏克蘭地區(qū)的農(nóng)業(yè)播種，中斷農(nóng)業(yè)人力和機械生產(chǎn)，進而導(dǎo)致全年小麥和油料作物減產(chǎn)。烏克蘭春播時期從每年3月延續(xù)到5月，主要以玉米、大麥、葵花為主，目前已經(jīng)基本結(jié)束。截至5月19日，烏克蘭2022年春耕主要糧食作物播種面積僅相當(dāng)于上年的75%，低于烏克蘭官方預(yù)測的84%。

分品種來看，烏克蘭小麥生產(chǎn)不確定性在于秋收。烏克蘭主要種植冬小麥，春小麥產(chǎn)量占比僅3%。冬小麥當(dāng)前仍處于季中快速生長期，如果在7月至8月的關(guān)鍵收獲期，戰(zhàn)爭局勢仍無法緩和，冬小麥的收成將會減少。

烏克蘭玉米春季播種面積已大幅縮水。為了保障糧食安全，烏克蘭盡量優(yōu)先完成小麥、大麥重要糧食作物的播種，但本年度烏克蘭玉米春播面積417萬公頃，面積較去年減少21%。由于烏克蘭玉米產(chǎn)區(qū)與俄烏軍事沖突區(qū)域高度重合，一半以上的玉米產(chǎn)區(qū)都位于烏東南部，今年玉米生產(chǎn)各環(huán)節(jié)受沖擊。據(jù)烏克蘭農(nóng)業(yè)部預(yù)計，2022年度烏克蘭玉米產(chǎn)量將由上年的4190萬噸下降至1900萬噸，降幅或達55%。

二是戰(zhàn)爭導(dǎo)致黑海出海港口封鎖，沖擊全球糧食貿(mào)易。烏克蘭約90%的糧食出口依賴于黑海港口運輸，糧食通過陸路運輸遠遠不及港口航運。通往歐洲的陸運運力有限，并且途徑多瑙河港口的駁船運輸成本高。目前俄烏和平談判仍未取得實質(zhì)進展，俄羅斯仍保持黑海地區(qū)的航運封鎖。據(jù)烏克蘭農(nóng)業(yè)部，3月/4月烏克蘭糧食出口僅80萬噸/109萬噸，遠低于歷史同期。5月19日，烏克蘭農(nóng)業(yè)部表示，自 5 月初以來，烏克蘭已出口 64.3萬噸糧食，遠低于去年同期出口的180萬噸。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2022年度烏克蘭小麥、玉米出口量將達1000萬噸、900萬噸，分別同比下滑47%、61%。

2、糧油共振：成本效應(yīng)、替代效應(yīng)加劇糧食供不應(yīng)求

本輪糧價走勢與油價走勢的相關(guān)性較高，油價對糧價的影響，體現(xiàn)為成本效應(yīng)與替代效應(yīng)。

成本效應(yīng)——高油價導(dǎo)致糧食生產(chǎn)成本上升，壓制糧食供給。俄烏沖突以來，原油價格中樞升至100美元上方。石油是工業(yè)之母，化肥生產(chǎn)依賴合成氨工業(yè)，而合成氨工業(yè)所需的氫氣主要來自于天然氣，因此油價上漲將通過化工產(chǎn)品傳導(dǎo)到化肥產(chǎn)品價格。俄羅斯和白俄羅斯則是全球主要的氮肥、鉀肥、復(fù)合肥料出口國，鉀肥合計出口份額接近40%，今年3月俄羅斯已經(jīng)宣布限制化肥出口，化肥價格進一步上漲。世界銀行編制的商品價格指數(shù)顯示，肥料價格與食物價格走勢高度相關(guān)。2022年4月肥料價格指數(shù)環(huán)比上漲10%，已經(jīng)接近2008年的歷史高點，而食物價格指數(shù)已創(chuàng)歷史新高。農(nóng)資成本上升已經(jīng)開始反作用于生產(chǎn)供給，尤其是由于玉米的化肥耗用量較高，化肥價格上漲導(dǎo)致美國農(nóng)戶種植意愿下降，玉米播種面積預(yù)計同比下滑。

替代效應(yīng)——高油價使得生物燃料替代需求增加，擴大了糧食需求。糧食作物可以加工提煉出生物燃料，如豆油、棕櫚油，還有通過玉米和甘蔗發(fā)酵制成燃料乙醇。美國從20世紀(jì)70年代末開始陸續(xù)頒布各種法案促進國內(nèi)燃料乙醇發(fā)展，還出臺稅收抵免政策鼓勵國內(nèi)乙醇產(chǎn)業(yè)發(fā)展。目前美國玉米消費第一大用途就是提煉燃料乙醇，占比接近50%。今年4月，美國拜登政府宣布開放使用含有更高比例乙醇的混合汽油（E15），意圖緩和油價上漲壓力，但會增加玉米的需求。

3、氣候變化：旱澇極端天氣擾亂糧食生產(chǎn)預(yù)期

拉尼娜現(xiàn)象是指冬季赤道東太平洋海水溫度持續(xù)下降，致使冬季氣溫明顯偏低，降水更加不平衡，旱澇災(zāi)害可能連發(fā)重發(fā)。歷史上，2007-2008年，2010-2011年秋冬季的拉尼娜現(xiàn)象，旱澇極端天氣導(dǎo)致部分地區(qū)糧食減產(chǎn)。而2020-2021年、2021-2022年秋冬季連續(xù)兩個年度出現(xiàn)拉尼娜，由此引發(fā)極端天氣頻發(fā)，不斷擾亂糧食生產(chǎn)預(yù)期。

一是暴雨導(dǎo)致洪澇災(zāi)害減產(chǎn)。我國河南等糧食大省2021年接連出現(xiàn)特大暴雨，“超級暴力梅”對小麥種植不利，田地內(nèi)澇容易造成爛根。二是持續(xù)重度干旱同時多發(fā)。持續(xù)干旱會破壞糧食生產(chǎn)和河流運輸。根據(jù)世界氣象組織（WMO）發(fā)布報告， 2021年的全球平均氣溫比工業(yè)化前水平約高出了1.11(±0.13)°C，已經(jīng)是連續(xù)七年氣溫偏高超過1°C，創(chuàng)下了有紀(jì)錄以來最暖的七年。

2022年全球多地糧食生產(chǎn)遭遇旱澇極端天氣沖擊。Gro Intelligence機構(gòu)監(jiān)測的全球干旱指數(shù)顯示，2022年全球小麥種植地區(qū)的干旱指數(shù)創(chuàng)近二十年同期新高。3月中旬以來，印度遭遇高溫，氣溫達到1901年以來的同期極值。印度氣象局預(yù)計高溫仍將持續(xù)，而當(dāng)前印度小麥處于關(guān)鍵生長期，面臨減產(chǎn)風(fēng)險。印度農(nóng)民協(xié)會稱，氣候因素導(dǎo)致此次收獲季印度小麥單產(chǎn)或?qū)⑾陆抵辽?0%。美國小麥則面臨南北天氣差異的影響，今年美國南部平原天氣炎熱，68%以上的冬小麥處于嚴(yán)重干旱狀態(tài)，美國北部平原過度降雨，導(dǎo)致春小麥播種推遲。此外，作為歐盟最重要的小麥主產(chǎn)國，法國農(nóng)業(yè)同時遭遇干旱缺水、能源成本上升的沖擊。

4、投機交易：期貨市場投機推高糧價

金融市場流動性泛濫，期貨市場投機情緒高漲，做多頭寸激增推高商品價格。根據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）統(tǒng)計，自俄烏沖突爆發(fā)以來，小麥非商業(yè)持倉由凈空頭轉(zhuǎn)向凈多頭，5月做多頭寸連續(xù)三周凈增加，顯示金融市場做多情緒還在升溫。其他品種相對平穩(wěn)，玉米、大豆非商業(yè)持倉的凈多頭處于高位震蕩。

國際四大糧商參與期貨市場投機從暴漲中牟利。歐美大糧商不僅寡頭壟斷糧食貿(mào)易，掌握信息優(yōu)勢，還設(shè)立金融部門同時從事商品期貨對沖和投機交易，導(dǎo)致糧價走勢劇烈波動。2021年財年，國際四大糧商美國ADM、美國邦吉(Bunge)、美國嘉吉(Cargill)以及法國路易達孚(LDC)營收和凈利潤雙雙高增長，2022年度業(yè)績可能續(xù)創(chuàng)歷史新高。據(jù)ADM預(yù)測，全球糧食供應(yīng)緊張的格局還將持續(xù)到2024年。

三、全球糧食危機沖擊的重點品種和脆弱地區(qū)

今年，主要糧食品種價格創(chuàng)出歷史新高，糧食市場波動劇烈。未來糧價走勢該如何看待？哪些糧食品種受影響更大？哪些脆弱地區(qū)受沖擊更加嚴(yán)重？

1、國際糧價易漲難跌，小麥、玉米價格上漲彈性大

整體而言，由于全球糧食貿(mào)易沖擊持續(xù)，油價對農(nóng)產(chǎn)品的傳導(dǎo)尚未結(jié)束，嚴(yán)重干旱等極端天氣可能造成大范圍減產(chǎn)，預(yù)計未來國際糧價還將震蕩攀升。首先，逆全球化重塑糧食貿(mào)易格局，全球糧食供應(yīng)鏈成本上升，加劇全球糧食上漲壓力。據(jù)國際糧食政策研究所（IFPRI）統(tǒng)計，2022年全球已經(jīng)有20多個國家開始限制部分糧食的出口，品類包括小麥、玉米、面粉、豆類、植物油等，出口管制影響的糧食貿(mào)易份額持續(xù)擴大，不斷加劇全球糧食短缺。其次，能源價格繼續(xù)向農(nóng)產(chǎn)品價格傳導(dǎo)。能源供給偏緊，歐盟能源制裁事件懸而未決，仍有推高油價的可liang能性。最后，極端天氣不斷，減產(chǎn)預(yù)期還將進一步發(fā)酵，糧價易漲難跌。

分品種來看：小麥、玉米受直接供給沖擊大，價格上漲彈性將更大。美國農(nóng)業(yè)部5月最新發(fā)布的全球農(nóng)產(chǎn)品供需報告預(yù)計，2022年度，全球小麥總產(chǎn)量為7.7億噸，比上一年度減產(chǎn)450萬噸，同比下滑-0.6%，系近四年以來首次下降。全球玉米總產(chǎn)量11.8億噸，比上一年度減產(chǎn)3500萬噸，同比下滑2.8%，系近三年以來首次下降。在供應(yīng)緊缺的環(huán)境中，后續(xù)小麥、玉米價格受到地緣政治和出口限制等因素影響導(dǎo)致的波動更大。

大米、大豆等受到間接影響，主要體現(xiàn)在能源價格傳導(dǎo)，本身供需變化相對平穩(wěn)，漲幅相對有限。俄烏不是大米、大豆的主要產(chǎn)地，二者價格受到地緣沖擊影響小。國際大米市場供需較為充裕，糧農(nóng)組織預(yù)測本年度大米產(chǎn)量和消費量基本持平，庫存也處于高位。大豆市場供給格局調(diào)整，主要是因為南美大豆生產(chǎn)尚處于旱災(zāi)后恢復(fù)期，美國大豆播種面積和產(chǎn)量處于擴張期，今年大豆價格會隨著供需缺口修復(fù)而逐漸平穩(wěn)。后續(xù)受到糧食品種間波動傳導(dǎo)、種糧肥料成本上升影響，大米、大豆等品種價格也會出現(xiàn)一定程度波動。

2、進口依賴度高的中東地區(qū)出現(xiàn)糧食危機可能性大

分地區(qū)來看，國內(nèi)糧食對外依賴度高的經(jīng)濟體，特別是中東地區(qū)國家出現(xiàn)糧食危機的可能性大。對于糧食生產(chǎn)國和出口國而言，可以通過收緊糧食出口，保障國內(nèi)供應(yīng)，防范出現(xiàn)糧食危機俄烏沖突后，俄羅斯第一時間提高糧食出口關(guān)稅，烏克蘭管制關(guān)鍵農(nóng)產(chǎn)品出口。全球糧食安全重要性上升的大背景下，各國搶購儲備推動糧食漲價。對于糧食進口國而言，全球糧食貿(mào)易供應(yīng)鏈?zhǔn)茏?，進口成本大增影響國際收支，加劇輸入性通脹和貨幣貶值壓力，或?qū)⒁l(fā)更大范圍的經(jīng)濟金融危機。預(yù)計埃及、土耳其、利比亞等嚴(yán)重依賴俄烏小麥的國家受到的直接沖擊更大，國際采購來源不足，國內(nèi)糧食儲備告急，面臨糧食危機的可能性大。例如黎巴嫩國內(nèi)CPI同比突破200%，土耳其CPI同比突破70%，國內(nèi)物價和國際匯率劇烈波動，經(jīng)濟穩(wěn)定和社會穩(wěn)定都面臨巨大挑戰(zhàn)。

四、全球糧食危機或引發(fā)四大次生災(zāi)害

“人類面臨二戰(zhàn)后最大的糧食危機”，將對全球政治經(jīng)濟格局產(chǎn)生影響，或引發(fā)四大次生災(zāi)害：加劇全球政局不穩(wěn)定性、加劇全球貧富分化、加劇全球通脹風(fēng)險、加劇全球經(jīng)濟衰退風(fēng)險。

一是加劇全球政局不穩(wěn)定，中東地區(qū)社會動蕩風(fēng)險提升。本輪糧食危機疊加美聯(lián)儲加息，中東地區(qū)國家面臨糧食進口成本上升和貨幣貶值的雙重壓力。并且埃及、摩洛哥、突尼斯、伊拉克和約旦國內(nèi)社會局勢也很緊張，糧價暴漲會直接加重民眾不滿情緒，糧食危機導(dǎo)致政府支持率降低，增加政權(quán)被顛覆的風(fēng)險，或?qū)⒁l(fā)饑餓暴動。2010年全球糧價飆升，是導(dǎo)致中東地區(qū)多國上演“阿拉伯之春”的重要原因。

二是加劇全球貧富分化，非洲貧困地區(qū)面臨饑荒。北非和東非國家對俄烏進口糧食的依賴度高，如果短期難以找到合適的進口來源，將產(chǎn)生大面積的饑荒。4月28日，聯(lián)合國世界糧食計劃署警告稱，氣候沖擊、地緣沖突、新冠疫情影響下，糧食價格不斷攀升，可能導(dǎo)致81個國家至少4700萬人瀕臨饑荒。

三是抬高全球通脹中樞，歐美高通脹將持續(xù)更長時間。今年全球越來越多國家和地區(qū)遭遇糧食短缺，糧價大漲加劇了通脹壓力。食品價格上漲對通脹的拉動在增加，接力油價成為通脹韌性的新力量。高糧價直接拉動食品CPI，延緩歐美整體通脹回落的步伐。

四是加劇全球經(jīng)濟衰退風(fēng)險，貨幣政策面臨兩難。高糧價高通脹壓制消費者信心，抑制居民消費需求，威脅經(jīng)濟增長前景。2021下半年開始，OECD經(jīng)濟體CPI同比從4%一路攀升至8.8%，消費者信心指數(shù)從高點拐頭向下。食品價格和能源價格通脹并行，對新興經(jīng)濟體沖擊更大。糧食進口價格上升導(dǎo)致進口國的貿(mào)易條件惡化，增大貿(mào)易逆差，加劇本幣貶值，可能引發(fā)金融風(fēng)險。高通脹與經(jīng)濟金融風(fēng)險加大了貨幣政策選擇的難度。