周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)盤(pán)中震蕩、尾盤(pán)再度重心回穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。食品飲料類(lèi)為代表的大消費(fèi)主線(xiàn)、國(guó)資改革主線(xiàn)成為短線(xiàn)強(qiáng)勢(shì)股的跑馬場(chǎng)。

看來(lái)，短線(xiàn)A股市場(chǎng)雖然沖勁略顯不足，但個(gè)股行情漸趨活躍。

新?lián)鷳n(yōu)制約增量資金加倉(cāng)節(jié)奏

雖然近期A股市場(chǎng)在震蕩中重心有所上移，但市場(chǎng)參與者的謹(jǐn)慎情緒仍然較為突出，主要體現(xiàn)在兩個(gè)層面，一是一些上市公司2022年半年報(bào)業(yè)績(jī)可能會(huì)低于預(yù)期，市場(chǎng)參與者尤其是一些機(jī)構(gòu)資金擔(dān)憂(yōu)“殺業(yè)績(jī)”，他們不敢輕易加大倉(cāng)位。二是目前歐美經(jīng)濟(jì)面臨高通脹的壓力，需求并不是太樂(lè)觀，給我國(guó)的出口帶來(lái)新的壓力，這也放大了市場(chǎng)參與者對(duì)“殺業(yè)績(jī)”的擔(dān)憂(yōu)情緒。

如此情緒反映在盤(pán)面中，就是成交金額一直未能明顯放大，說(shuō)明增量資金的持續(xù)買(mǎi)盤(pán)力量不足，不僅意味著指數(shù)在演繹過(guò)程中極易出現(xiàn)大的波動(dòng)，如同上周二的一根長(zhǎng)陰K線(xiàn)，也意味著板塊行情的延續(xù)力度不夠，如同上周五較為火爆的CXO產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股在本周一就出現(xiàn)較大跌幅。如此熱點(diǎn)的演繹格局和成交金額分布特征，對(duì)于中短線(xiàn)A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，指數(shù)雖無(wú)持續(xù)的、大力度的調(diào)整之憂(yōu)，但也說(shuō)明沖勁不足，難有大的作為。

市場(chǎng)新主線(xiàn)持續(xù)涌現(xiàn)帶來(lái)活力

不過(guò)，隨著時(shí)間的推移，做多的能量也在聚集中，一方面是不斷落地的穩(wěn)增長(zhǎng)措施，在持續(xù)釋放做多的能量，尤其是流動(dòng)性。畢竟，如此大規(guī)模的社融數(shù)據(jù)的持續(xù)聚集，意味著市場(chǎng)的流動(dòng)性已經(jīng)極為充沛，在信用債市場(chǎng)已出現(xiàn)“搶籌”的現(xiàn)象，導(dǎo)致信用債收益率持續(xù)走低。這從一個(gè)側(cè)面有望提振多頭的持股底氣，也賦予部分游資熱錢(qián)去挖掘潛在題材股的勇氣。

另一方面是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)資本在近期表現(xiàn)積極。比如，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)增持回購(gòu)行為不斷升溫，年內(nèi)共有574家公司實(shí)施回購(gòu)計(jì)劃，累計(jì)回購(gòu)金額達(dá)373.04億元，172家公司重要股東增持，公司家數(shù)均超過(guò)去年同期。再比如，上周的中航電子、中航機(jī)電等個(gè)股的停牌，拉開(kāi)了央企整合的新序幕。更為重要的是，中通客車(chē)為代表的地方國(guó)資股的大力拉升，也讓市場(chǎng)參與者聯(lián)想起國(guó)資產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的整合題材。所以，近期國(guó)資改革題材已悄然成為游資熱錢(qián)“押寶”的核心主線(xiàn)，也是近期A股強(qiáng)勢(shì)股的一個(gè)跑馬場(chǎng)。

這些新主線(xiàn)的涌現(xiàn)，在一定程度上減少了市場(chǎng)參與者對(duì)“殺業(yè)績(jī)”的擔(dān)憂(yōu)情緒。與此同時(shí)，流動(dòng)性的充沛也會(huì)抬升估值“水位”，減輕對(duì)業(yè)績(jī)的約束力。所以，新主線(xiàn)、新題材的涌現(xiàn)，有望對(duì)沖“殺業(yè)績(jī)”的擔(dān)憂(yōu)。既如此，在未有新的邊際預(yù)期惡化的背景下，A股市場(chǎng)仍然有望延續(xù)當(dāng)前的強(qiáng)勢(shì)格局。在操作中，宜加大對(duì)這些主題股的配置力度，另外，對(duì)業(yè)績(jī)彈性較大的食品飲料股等也可適量跟蹤。