為適應市場需要，豐富完善基差貿易模式，深入推動期現(xiàn)貨融合、場內外互通，鄭商所5月23日發(fā)布公告，對《鄭州商品交易所基差貿易業(yè)務指引》進行了修訂，新指引自5月30日起施行。

據了解，鄭商所場外綜合業(yè)務平臺基差貿易業(yè)務于2018年3月開始試運行，2021年根據市場需求首創(chuàng)了聯(lián)動點價功能，將基差貿易從“電話下單”升級到“自助下單”，實現(xiàn)了點價指令程序化下單平倉、反饋成交結果，提高了點價效率，減少手工出錯的可能。

作為主產區(qū)糖業(yè)貿易的重要平臺，廣西泛糖科技有限公司迅速認識到聯(lián)動點價功能的巨大優(yōu)勢，與鄭商所合作共建“泛糖專區(qū)”。目前，該專區(qū)基差貿易業(yè)務呈現(xiàn)持續(xù)加速發(fā)展態(tài)勢，受到產業(yè)企業(yè)的廣泛好評。

期貨日報記者了解到，本次基差貿易業(yè)務指引的修訂正是在吸收專區(qū)業(yè)務的成功經驗，結合近年來基差貿易衍生出來的新模式，并廣泛征求鄭商所其他品種產業(yè)客戶意見建議的基礎上，一次與時俱進的基礎性修訂和完善。

在新指引中，基差掛牌分為公開與定向兩種形式，其中定向掛牌指選擇向一個“客戶群”或單個客戶發(fā)送報價，“客戶群”由掛牌客戶自行建立和管理，可實現(xiàn)交易白名單的作用，為客戶提供更安全、靈活的業(yè)務選擇。

交易模式分為當日點價和多日點價。當日點價交易采用競價機制，價格優(yōu)先、時間優(yōu)先，成交效率高。

“當日點價也是目前中華棉專區(qū)、泛糖專區(qū)在使用的交易模式，摘牌客戶直接選擇基差掛牌的商品進行點價，點價成功后雙方再簽訂交收合同。”鄭商所相關負責人介紹，多日點價實行的是“先到先得”機制，交易客戶先摘牌并簽訂點價合同，然后在約定期限內點價，相當于市場上常說的“鎖基差”。

“對于多日點價，鄭商所將免費提供云服務功能，保持被點價客戶‘云在線’，在平臺基差貿易交易時間段內隨時響應對手的點價請求?！鄙鲜鲟嵣趟嚓P負責人表示，此次先上線當日點價交易模式，后續(xù)擇機啟用多日點價交易模式。

從交收模式來看，新指引更加符合現(xiàn)貨實際。產業(yè)客戶可根據實際業(yè)務需要在點價前交收，對于先交收的，先按照暫定價格結算，再根據后續(xù)點價情況多退少補。進行現(xiàn)貨交收的，掛牌客戶在掛牌前約定交收準備期，而標準倉單交收流程則類似期貨的“三日交割法”。

此外，新指引明確了平臺基差貿易業(yè)務目前適用于鄭商所14個期貨品種，保證金收取方式兼顧了風控和靈活的需求。

一般場景下，買賣雙方需按照公布的統(tǒng)一標準交納保證金，賣方可用標準倉單折抵保證金；對于多日點價并定向掛牌的，產業(yè)客戶可自行約定簽約、交收兩階段的保證金。

據上述鄭商所相關負責人介紹，為配合本次業(yè)務指引修訂，鄭商所開發(fā)了一套全新的網頁客戶端業(yè)務系統(tǒng)，在新指引施行時正式啟用。新系統(tǒng)界面布局更加合理，將大大提升操作的便捷性。

對此，業(yè)內人士表示，新模式、新系統(tǒng)將使企業(yè)充分體驗模式創(chuàng)新帶來的簡便、高效、規(guī)范，讓平臺成為各品種產業(yè)客戶基差貿易的“好朋友”“好幫手”。