行情研判

5 月6 日和5 月17 日滬深300 指數(shù)曾向下?lián)舸?%VaR 下跌邊界，近期指數(shù)并未沖破5%VaR 上下邊界，昨日的上漲屬于超跌反彈可能性較大。昨日期指各合約依舊維持遠(yuǎn)強(qiáng)近弱的格局，跨期套利機(jī)會(huì)仍不多。 操作上建議空單及時(shí)止損，短線做多，繼續(xù)關(guān)注消息面的實(shí)質(zhì)作用。

套利監(jiān)測(cè)

昨日股市與股指期貨均在早盤弱勢(shì)震蕩之后呈現(xiàn)急速上漲態(tài)勢(shì)。其中IF1007 合約高開21.8 點(diǎn)，呈現(xiàn)高開低走后震蕩回升格局，臨近午盤，主力合約快速攀升至今日高點(diǎn)2789.6 點(diǎn)，截至收盤，主力合約收于2788.6 點(diǎn)，上漲61.2 點(diǎn)，漲幅超過2%。IF1007 合約的期現(xiàn)套利年化收益率在上午9 點(diǎn)46 分與9 點(diǎn)47 分出現(xiàn)了日內(nèi)的最高點(diǎn)分別達(dá)到了9.26%與9.55%，并在午間收盤之前的11 點(diǎn)29 分與11 點(diǎn)30 分出現(xiàn)了8.46%與8.64%的日內(nèi)次高點(diǎn)。

指數(shù)產(chǎn)品

依靠現(xiàn)貨部位和期貨部位的優(yōu)異表現(xiàn)，絕對(duì)收益策略指數(shù)止住前兩日的頹勢(shì)，昨日微幅回升0.43 點(diǎn)，報(bào)收于1035.74 點(diǎn)。本期現(xiàn)貨部位重倉配置的金融保險(xiǎn)昨日表現(xiàn)出色，其中中國太保更是領(lǐng)漲現(xiàn)貨組合，全日上漲7.35%，而近期回暖的市場情緒也有助于獲取絕對(duì)收益。

套期保值策略跟蹤

周一 IF1007 合約大漲3.19%，而嘉實(shí)量化阿爾法基金單位凈值漲幅為2.22%，套保組合凈值降至1.013 億元，而未套保基金市值回升至8286 萬元。人民幣升值預(yù)期為脆弱的市場注入了強(qiáng)心劑，滬深300 現(xiàn)指昨日展開強(qiáng)勢(shì)反攻，但匯改是否只是短期心理層面的利好因素還有待觀察。市場調(diào)整尚未出現(xiàn)明顯結(jié)束跡象前，操作上我們?nèi)匀焕^續(xù)執(zhí)行賣出套期保值策略。