行情研判

5 月6 日和5 月17 日滬深300 指數曾向下?lián)舸?%VaR 下跌邊界，近期指數并未沖破5%VaR 上下邊界，昨日的上漲屬于超跌反彈可能性較大。昨日期指各合約依舊維持遠強近弱的格局，跨期套利機會仍不多。 操作上建議空單及時止損，短線做多，繼續(xù)關注消息面的實質作用。

套利監(jiān)測

昨日股市與股指期貨均在早盤弱勢震蕩之后呈現(xiàn)急速上漲態(tài)勢。其中IF1007 合約高開21.8 點，呈現(xiàn)高開低走后震蕩回升格局，臨近午盤，主力合約快速攀升至今日高點2789.6 點，截至收盤，主力合約收于2788.6 點，上漲61.2 點，漲幅超過2%。IF1007 合約的期現(xiàn)套利年化收益率在上午9 點46 分與9 點47 分出現(xiàn)了日內的最高點分別達到了9.26%與9.55%，并在午間收盤之前的11 點29 分與11 點30 分出現(xiàn)了8.46%與8.64%的日內次高點。

指數產品

依靠現(xiàn)貨部位和期貨部位的優(yōu)異表現(xiàn)，絕對收益策略指數止住前兩日的頹勢，昨日微幅回升0.43 點，報收于1035.74 點。本期現(xiàn)貨部位重倉配置的金融保險昨日表現(xiàn)出色，其中中國太保更是領漲現(xiàn)貨組合，全日上漲7.35%，而近期回暖的市場情緒也有助于獲取絕對收益。

套期保值策略跟蹤

周一 IF1007 合約大漲3.19%，而嘉實量化阿爾法基金單位凈值漲幅為2.22%，套保組合凈值降至1.013 億元，而未套?；鹗兄祷厣?286 萬元。人民幣升值預期為脆弱的市場注入了強心劑，滬深300 現(xiàn)指昨日展開強勢反攻，但匯改是否只是短期心理層面的利好因素還有待觀察。市場調整尚未出現(xiàn)明顯結束跡象前，操作上我們仍然繼續(xù)執(zhí)行賣出套期保值策略。