5月20日，國(guó)內(nèi)期貨主力合約收盤多數(shù)上漲，黑色系尾盤拉升。鐵礦石漲超5%，滬鎳漲近5%，純堿、焦炭漲超4%， 焦煤、不銹鋼漲超3%，棕櫚油、螺紋鋼、熱卷漲超2%。跌幅方面，乙二醇跌超2%，塑料跌近2%。

5年期LPR下調(diào)，首套房貸利率下探至4.25%

5年期LPR降至4.45%，意味著最低利率下探至4.25%，近歷史最低利率水平。300萬(wàn)住房按揭，最高可省5.8萬(wàn)。招商基金研究部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛認(rèn)為，對(duì)市場(chǎng)而言，隨著5年期LPR的下調(diào)，部分熱點(diǎn)地區(qū)房貸利率也有望下調(diào)，有利于降低剛需和改善型需求購(gòu)房成本，提振商品房需求。此外，還有助于“降息”與結(jié)構(gòu)化寬松相結(jié)合，進(jìn)一步打開了各地“因城施策”的空間。（一財(cái)）

印尼實(shí)施棕櫚油國(guó)內(nèi)市場(chǎng)義務(wù)的點(diǎn)評(píng)

申銀萬(wàn)國(guó)期貨點(diǎn)評(píng)：2021年印尼國(guó)內(nèi)食用油消費(fèi)量在900萬(wàn)噸附近，其中棕櫚油食用消費(fèi)在780萬(wàn)噸左右。盡管昨日印尼政府取消出口禁令，但是國(guó)內(nèi)散油價(jià)格部分地區(qū)還未到14000印尼盾/升，因此也不難理解為何今日又限制要求國(guó)內(nèi)1000萬(wàn)噸的食用油供應(yīng)，確定每個(gè)生產(chǎn)商義務(wù)規(guī)模。消息發(fā)布后，馬棕油應(yīng)聲大漲。如果終端食用油補(bǔ)貼沒(méi)有落實(shí)到位，生產(chǎn)精煉商沒(méi)有動(dòng)力生產(chǎn)，最終價(jià)格的跌幅還是較為緩慢，政策可能繼續(xù)調(diào)整，參考前期的DMO和DPO政策發(fā)布后不久又取消和調(diào)整，關(guān)注后續(xù)政府相關(guān)具體細(xì)則和執(zhí)行情況。

新湖期貨點(diǎn)評(píng)：北京時(shí)間昨天18點(diǎn)印尼總統(tǒng)佐科宣布，雖然印尼散裝食用油價(jià)格仍未降至目標(biāo)價(jià)格，但考慮到本國(guó)1700萬(wàn)種植園工人的福利，5月23日開始將取消棕櫚油出口禁令。此外，今天上午消息顯示，為確保棕櫚油農(nóng)戶利益，保障國(guó)內(nèi)食用油有效供應(yīng)，印尼政府還將制定每年1000萬(wàn)噸的DMO政策，并將繼續(xù)監(jiān)控食用油供應(yīng)情況。短期需要關(guān)注新的DMO政策的細(xì)節(jié)，如涉及品種、國(guó)內(nèi)銷售價(jià)格、具體實(shí)施措施等。印尼棕櫚油協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，印尼本土棕櫚油的食用需求近兩年大約850-900萬(wàn)噸/年。因此，1000萬(wàn)噸的年度DMO量高于本土需求，消息偏多。此外，若DMO部分的棕櫚油價(jià)格仍與國(guó)際FOB價(jià)格有較大價(jià)差，且相關(guān)的配套措施不完善，仍可能因內(nèi)外套利驅(qū)動(dòng)，導(dǎo)致政策效果不及預(yù)期，從而令印尼政策再度出現(xiàn)調(diào)整可能。