周二A股市場出現(xiàn)強勁回升的態(tài)勢。汽車股、芯片股等制造業(yè)股反復活躍，牽引科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)領(lǐng)漲態(tài)勢。周一相對強勢的地產(chǎn)股等品種有所疲軟，使得上證綜指的走勢略遜色一些。

看來，短線多頭重返硬科技為核心的制造業(yè)股，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)的強勢格局或?qū)⒀永m(xù)。

市場風險偏好明顯增強

目前我國宏觀政策工具箱的措施仍然有很多，市場參與者對政策發(fā)力的預期較大。因此，無論是本土資金，還是北上資金為代表的外資，對A股的未來走勢漸趨樂觀，風險偏好明顯增強。

體現(xiàn)在盤面中，就是政策預期力度大的產(chǎn)業(yè)鏈個股出現(xiàn)清晰明了的資金回流趨勢。比如汽車整車板塊，因為得益于新能源汽車的下鄉(xiāng)等政策預期，在近期已經(jīng)反復震蕩走高，在周二，繼續(xù)成為A股的領(lǐng)漲品種。在港股，內(nèi)資汽車股也成為領(lǐng)漲先鋒，五菱汽車（00305）的漲幅更是逾20%。

與此同時，字節(jié)跳動或?qū)⑼ㄟ^新路徑登陸港交所的信息開始出現(xiàn)，使得各路資金對科技股的彈性寄予更高的期望，也說明市場的風險偏好開始提升，有利于A股估值重心的上移，也就有了新興產(chǎn)業(yè)股集中的科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指的漲幅在近期明顯強于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股集中的上證綜指等主要指數(shù)的格局。

制造業(yè)股或?qū)⒊掷m(xù)領(lǐng)漲

正因為如此，中短線A股市場的強勢格局已經(jīng)悄然形成。而且，如果未來的刺激經(jīng)濟增長的政策持續(xù)落地或者持續(xù)超預期，那么，A股市場的彈性可能也會超預期。畢竟，今年以來的調(diào)整幅度較大，抑制了各路資金的做多意愿。另外，社會流動性也較為充沛，信用債市場已出現(xiàn)“資產(chǎn)荒”就是最好的例證。因此，一旦政策超預期，這些壓抑的資金就會釋放出強大的買盤力量，就如同2020年4月之后的走勢一樣。

在此過程中，作為最為優(yōu)質(zhì)的中國資產(chǎn)股的制造業(yè)品種可能會進一步領(lǐng)漲，一方面是因為全球能源價格高企，抬升了全球制造業(yè)的平均成本。但我國得益于低企的能源價格（尤其是電力）以及強大的供應鏈復蘇能力，有望向全球輸出質(zhì)優(yōu)、價低的制造業(yè)品種。另一方面是因為近期的美元指數(shù)強勢，對應著包括人民幣在內(nèi)的其他經(jīng)濟體的貨幣的弱勢，有利于我國制造業(yè)品的出口競爭優(yōu)勢。這可能也是我國汽車股走勢強勁以及工業(yè)品占較大權(quán)重的中證500指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)在近期持續(xù)強勢的原因之一。

綜上所述，在當前經(jīng)濟政策有望持續(xù)落地、流動性大幅改善等大背景下，各路資金的風險偏好在明顯提升，做多意愿開始增強，所以，A股市場強勢格局有望形成。在此過程中，制造業(yè)股或?qū)⒗^續(xù)得到各路資金的認可，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)、中證500指數(shù)有望進一步領(lǐng)漲，軍工、芯片、電動以及智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈等各領(lǐng)域的龍頭股的表現(xiàn)值得期待，另外，對啤酒、化妝品等為代表的消費類品種也可跟蹤。