周二A股市場出現(xiàn)強(qiáng)勁回升的態(tài)勢(shì)。汽車股、芯片股等制造業(yè)股反復(fù)活躍，牽引科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)。周一相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的地產(chǎn)股等品種有所疲軟，使得上證綜指的走勢(shì)略遜色一些。

看來，短線多頭重返硬科技為核心的制造業(yè)股，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)格局或?qū)⒀永m(xù)。

市場風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯增強(qiáng)

目前我國宏觀政策工具箱的措施仍然有很多，市場參與者對(duì)政策發(fā)力的預(yù)期較大。因此，無論是本土資金，還是北上資金為代表的外資，對(duì)A股的未來走勢(shì)漸趨樂觀，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯增強(qiáng)。

體現(xiàn)在盤面中，就是政策預(yù)期力度大的產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股出現(xiàn)清晰明了的資金回流趨勢(shì)。比如汽車整車板塊，因?yàn)榈靡嬗谛履茉雌嚨南锣l(xiāng)等政策預(yù)期，在近期已經(jīng)反復(fù)震蕩走高，在周二，繼續(xù)成為A股的領(lǐng)漲品種。在港股，內(nèi)資汽車股也成為領(lǐng)漲先鋒，五菱汽車（00305）的漲幅更是逾20%。

與此同時(shí)，字節(jié)跳動(dòng)或?qū)⑼ㄟ^新路徑登陸港交所的信息開始出現(xiàn)，使得各路資金對(duì)科技股的彈性寄予更高的期望，也說明市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好開始提升，有利于A股估值重心的上移，也就有了新興產(chǎn)業(yè)股集中的科創(chuàng)50指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指的漲幅在近期明顯強(qiáng)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股集中的上證綜指等主要指數(shù)的格局。

制造業(yè)股或?qū)⒊掷m(xù)領(lǐng)漲

正因?yàn)槿绱?，中短線A股市場的強(qiáng)勢(shì)格局已經(jīng)悄然形成。而且，如果未來的刺激經(jīng)濟(jì)增長的政策持續(xù)落地或者持續(xù)超預(yù)期，那么，A股市場的彈性可能也會(huì)超預(yù)期。畢竟，今年以來的調(diào)整幅度較大，抑制了各路資金的做多意愿。另外，社會(huì)流動(dòng)性也較為充沛，信用債市場已出現(xiàn)“資產(chǎn)荒”就是最好的例證。因此，一旦政策超預(yù)期，這些壓抑的資金就會(huì)釋放出強(qiáng)大的買盤力量，就如同2020年4月之后的走勢(shì)一樣。

在此過程中，作為最為優(yōu)質(zhì)的中國資產(chǎn)股的制造業(yè)品種可能會(huì)進(jìn)一步領(lǐng)漲，一方面是因?yàn)槿蚰茉磧r(jià)格高企，抬升了全球制造業(yè)的平均成本。但我國得益于低企的能源價(jià)格（尤其是電力）以及強(qiáng)大的供應(yīng)鏈復(fù)蘇能力，有望向全球輸出質(zhì)優(yōu)、價(jià)低的制造業(yè)品種。另一方面是因?yàn)榻诘拿涝笖?shù)強(qiáng)勢(shì)，對(duì)應(yīng)著包括人民幣在內(nèi)的其他經(jīng)濟(jì)體的貨幣的弱勢(shì)，有利于我國制造業(yè)品的出口競爭優(yōu)勢(shì)。這可能也是我國汽車股走勢(shì)強(qiáng)勁以及工業(yè)品占較大權(quán)重的中證500指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)在近期持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的原因之一。

綜上所述，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)政策有望持續(xù)落地、流動(dòng)性大幅改善等大背景下，各路資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好在明顯提升，做多意愿開始增強(qiáng)，所以，A股市場強(qiáng)勢(shì)格局有望形成。在此過程中，制造業(yè)股或?qū)⒗^續(xù)得到各路資金的認(rèn)可，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)、中證500指數(shù)有望進(jìn)一步領(lǐng)漲，軍工、芯片、電動(dòng)以及智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈等各領(lǐng)域的龍頭股的表現(xiàn)值得期待，另外，對(duì)啤酒、化妝品等為代表的消費(fèi)類品種也可跟蹤。