周三A股市場出現(xiàn)沖高受阻的態(tài)勢，主要是因?yàn)槲缡泻?，地產(chǎn)股、園林股、露營概念股等前期強(qiáng)勢股紛紛回落，導(dǎo)致市場拋壓有所增強(qiáng)。不過，賽道股的意氣風(fēng)發(fā)以及成交量的大幅放大，意味著多頭的控盤能力大大增強(qiáng)。

看來，經(jīng)過震蕩消化短線獲利盤后，A股市場仍有新的反彈高點(diǎn)。

新的產(chǎn)業(yè)預(yù)期在持續(xù)涌現(xiàn)

近期A股市場的存量資金一方面緊緊盯著輿論導(dǎo)向中關(guān)于新的產(chǎn)業(yè)政策落地的信息，比如縣域經(jīng)濟(jì)的相關(guān)政策，牽引存量資金迅速涌向園林、規(guī)劃設(shè)計(jì)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股，推動(dòng)此類個(gè)股一度成為短線熱門股。

另一方面是對未來潛在的產(chǎn)業(yè)政策的預(yù)期，比如對新興產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，尤其是新能源汽車領(lǐng)域。這也讓調(diào)整蓄勢已久的新能源汽車擁有新的做多催化劑，寧德時(shí)代、比亞迪等龍頭品種在周三就隨之受到存量資金的青睞，股價(jià)拉出長陽K線。

這向市場傳遞出各路資金已有較為積極的做多意愿，不僅是因?yàn)樗麄兿嘈欧€(wěn)增長的決心、態(tài)度，而且也相信我國相對應(yīng)的政策工具仍有很多，尤其是關(guān)于新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，更是如此，比如前文提及的新能源汽車的刺激預(yù)期、關(guān)于消費(fèi)政策的預(yù)期等。這些預(yù)期既支撐起各路資金對我國經(jīng)濟(jì)增長的未來信心，也引導(dǎo)他們開始逐漸加大對有關(guān)產(chǎn)業(yè)股的投資力度。

籌碼交換中重心持續(xù)上移

各路資金在政策預(yù)期以及資金布局過程中，也出現(xiàn)有意思的特征。那就是，對存量經(jīng)濟(jì)或者傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的相關(guān)品種的配置，主要是以游資熱錢為主，主要是以低價(jià)股為主，主要是以持續(xù)數(shù)個(gè)漲停板的直線拉升的炒作行情為主，如同前期的中交地產(chǎn)、天?；ǖ?。但是，對新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域來說，則主要是以機(jī)構(gòu)資金為主，主要是以賽道股為主，主要是以行業(yè)龍頭股為主。

如此差異可能與兩個(gè)因素有關(guān)，一是行業(yè)的戰(zhàn)略重要性。比如，當(dāng)前我國產(chǎn)業(yè)升級、制造業(yè)出海是一個(gè)大的戰(zhàn)略方向，芯片為代表的半導(dǎo)體、新能源汽車、光伏以及風(fēng)電等新能源等，均體現(xiàn)這一戰(zhàn)略方向，所以，理應(yīng)獲得更高的估值，行業(yè)龍頭的勢頭更為迅猛。二是邊際增量所帶來的業(yè)績高成長預(yù)期。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，無論是房地產(chǎn)還是園林，抑或是基建，存量經(jīng)濟(jì)規(guī)模太大，新的刺激所帶來的利潤邊際增量相對有限，有穩(wěn)定基本盤的作用，但無邊際快速成長的預(yù)期。而新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，存量的體量相對有限，邊際增量非常樂觀。這兩年的芯片為代表的半導(dǎo)體相關(guān)上市公司的業(yè)績高成長數(shù)據(jù)就是最好的說明。

因此，當(dāng)前A股市場的各路資金越來越相信未來的政策著力點(diǎn)仍然在新興經(jīng)濟(jì)增長，可以帶來更多的經(jīng)濟(jì)增量，也可以強(qiáng)化我國的制造業(yè)優(yōu)勢。偏愛存量經(jīng)濟(jì)的游資熱錢也在近期向賽道股轉(zhuǎn)向，從而有了籌碼的交換，有了地產(chǎn)、園林、基建等傳統(tǒng)強(qiáng)勢股的回落，也就有了新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的崛起。如此的籌碼交換過程中，可能會帶來短線波動(dòng)，就如同周三午市后的沖高受阻一樣。但畢竟新興經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大的朝陽能量、旺盛的生命力，有望成為A股后續(xù)行情的引擎，因此A股市場在震蕩中有望繼續(xù)重心上移，這也意味著市場參與者在操作方向上更宜關(guān)注新能源汽車、光伏以及風(fēng)電等新能源電力、智能汽車、生物技術(shù)等諸多新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域龍頭股的配置力度。